- يظل مسار الدولار الأمريكي مستقرا غير متأثر بالتوترات الجيوسياسية على الرغم من افتقاره إلى أساسيات جوهرية.
- ويحافظ مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي على توقعات إيجابية بشأن أسواق العمل في الولايات المتحدة وسط مخاوف من تباطؤ نمو الوظائف.
- وتحافظ السوق على توقعات الأسبوع الماضي، حيث من المتوقع أن يتم أول خفض لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول مع احتمالات أقل قليلا.
سجل الدولار الأمريكي (USD)، الذي يتم قياسه بواسطة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، حركة أفقية مستمرة فوق مستوى 103.00 خلال جلسة التداول يوم الاثنين. ويأتي هذا في أعقاب هدوء معنويات السوق نسبيًا وعقود مؤشر الأسهم الأمريكية الآجلة التي لم تتغير، حيث ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات قريبًا من 4% في وقت سابق من اليوم.
على الرغم من أن توقعات السوق بشأن قرارات السياسة النقدية المقبلة تظل كما هي، فإن التوقعات الاقتصادية في الولايات المتحدة لا تزال تشير إلى نمو يفوق الاتجاه، مما يشير إلى احتمال المبالغة في تقدير السوق للتيسير العدواني في المستقبل.
ملخص يومي لمحركات السوق: استقرار الدولار الأميركي مستمر قبل صدور أرقام التضخم
- انتقلت اتجاهات السوق من الأسبوع السابق بسلاسة إلى الأسبوع الحالي. سجل الين الياباني والفرنك السويسري أداءً أضعف من المتوقع يوم الاثنين، على الرغم من ارتفاع عائدات السندات العالمية وأسواق الأسهم قليلاً.
- بسبب عدم صدور بيانات هامة يوم الاثنين، تحافظ الأسواق على اتجاهات الأسبوع الماضي بينما تترقب بيانات أمريكية مهمة مقررة هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات مؤشر أسعار المنتجين، ومؤشر أسعار المستهلك، ومبيعات التجزئة.
- ولا يزال السوق يحدد سعره بالكامل عند 100 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام، ويمتد إلى 175-200 نقطة أساس من التيسير الإجمالي على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة.
- ولكن يبدو أن مسار التخفيف هذا غير مرجح ما لم ينزلق الاقتصاد الأميركي إلى ركود عميق. والواقع أن الأمر يتطلب المزيد من البيانات لإعادة توجيه هذا السرد الحمائمي.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: التحيز الهبوطي مستمر وسط جهود الشراء المستمرة
تظل التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي هبوطية، حيث يكافح المشترون من أجل تحقيق تحرك كبير. ويحتفظ المؤشر بموقعه تحت المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 20 و100 و200 يوم، وهو ما يتوافق مع تحيز هبوطي في الغالب. ويواصل مؤشر القوة النسبية القائم على الزخم وضعه تحت 50، مما يشير إلى ضغوط بيع ثابتة. بالإضافة إلى ذلك، يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) في منطقة سلبية، حيث يظهر أشرطة حمراء أقل. وعلى الرغم من مكاسب الأسبوع، فإن التوقعات الفنية العامة لم تتحسن بشكل كبير، مما يشير إلى احتمالية مستمرة للتصحيح.
مستويات الدعم: 103.00، 102.50، 102.20.
مستويات المقاومة: 103.50، 104.00.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الفعلية” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع الأوراق النقدية المحلية. إنه العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول النقد الأجنبي العالمي، أو ما معدله 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني كعملة احتياطية عالمية. طوال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي تشكلها بنك الاحتياطي الفيدرالي. لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، فقد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يثقل كاهل الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت أثناء الأزمة المالية العظمى في عام 2008. يتضمن ذلك طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادة إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي هو العملية العكسية التي يتوقف بموجبها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في عمليات شراء جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا بالنسبة للدولار الأمريكي.
