- ظل التضخم في الولايات المتحدة، كما تم قياسه من خلال مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي، دون تغيير عند 2.5% على أساس سنوي في يوليو.
- يحقق الدولار الأمريكي مكاسب بسبب قوة اقتصاده في حين ينخفض التضخم.
- لا يزال سوق العمل هو محور القرار في سبتمبر/أيلول.
واصل الدولار الأمريكي، الذي يقيسه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مكاسبه يوم الجمعة بعد صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو/تموز، والذي أظهر استمرار إبقاء التضخم تحت السيطرة.
ومع انخفاض التضخم واستقرار النشاط الاقتصادي، فإن التوقعات تبرر خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي صرح رئيسه بالفعل بأنه سيتم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، ربما لم تكن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي متساهلة بما يكفي لإقناع البنك المركزي بالبدء بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.
ملخص يومي لمحركات السوق: مؤشر الدولار الأمريكي يكتسب المزيد من القوة بعد بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي
- ظل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، دون تغيير عند 2.5% على أساس سنوي في يوليو، وهو أقل من توقعات السوق البالغة 2.6%.
- كما سجل مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، زيادة مماثلة لشهر يونيو/حزيران عند 2.6%، وهو ما يقل عن توقعات السوق البالغة 2.7%.
- وتشير البيانات إلى أن التضخم يتجه إلى الانخفاض، لكن وتيرة دورة التخفيض سوف تتحدد وفقا لبيانات سوق العمل الواردة.
- تظهر أداة CME FedWatch الآن احتمالية بنحو 30% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، والتي انخفضت قليلاً.
التوقعات الفنية: الزخم الصعودي يتزايد والهدف الآن عند 102.00
يشير التحليل الفني إلى احتمالية تعافي مؤشر الدولار الأمريكي. حيث يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الارتفاع، في حين يقوم مؤشر التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD) بطباعة أشرطة حمراء منخفضة. وإذا ظل مؤشر الدولار الأمريكي فوق مستوى 101.00، فقد يؤدي ذلك إلى تحفيز الارتفاع نحو المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 يومًا عند 102.00. ومع ذلك، فإن التوقعات العامة سلبية، ولكن تعافي المتوسط المتحرك البسيط المذكور قد يقلب الطاولة.
مستويات الدعم الرئيسية تقع عند 100.50 و100.30 و100.00، في حين تقع مستويات المقاومة عند 101.70 و101.80 و102.00.
الأسئلة الشائعة حول الرواتب غير الزراعية
تُعد بيانات الرواتب غير الزراعية جزءًا من تقرير الوظائف الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل في الولايات المتحدة. يقيس مكون الرواتب غير الزراعية على وجه التحديد التغير في عدد الأشخاص العاملين في الولايات المتحدة خلال الشهر السابق، باستثناء قطاع الزراعة.
إن أرقام الرواتب غير الزراعية يمكن أن تؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال توفير مقياس لمدى نجاح بنك الاحتياطي الفيدرالي في تلبية مهمته المتمثلة في تعزيز التشغيل الكامل ومعدل التضخم بنسبة 2%. إن أرقام الرواتب غير الزراعية المرتفعة نسبيًا تعني أن المزيد من الناس يعملون ويكسبون المزيد من المال وبالتالي ربما ينفقون المزيد. من ناحية أخرى، فإن نتيجة الرواتب غير الزراعية المنخفضة نسبيًا قد تعني أن الناس يكافحون من أجل العثور على عمل. عادةً ما يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع الناجم عن انخفاض معدلات البطالة، ويخفضها لتحفيز سوق العمل الراكدة.
ترتبط بيانات الرواتب غير الزراعية عمومًا ارتباطًا إيجابيًا بالدولار الأمريكي. وهذا يعني أنه عندما تظهر أرقام الرواتب أعلى من المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع والعكس صحيح عندما تكون أقل. تؤثر بيانات الرواتب غير الزراعية على الدولار الأمريكي بحكم تأثيرها على التضخم وتوقعات السياسة النقدية وأسعار الفائدة. وعادةً ما يعني ارتفاع بيانات الرواتب غير الزراعية أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر تشددًا في سياسته النقدية، مما يدعم الدولار الأمريكي.
ترتبط بيانات الرواتب غير الزراعية بشكل عام بشكل سلبي بسعر الذهب. وهذا يعني أن أرقام الرواتب الأعلى من المتوقع سيكون لها تأثير محبط على سعر الذهب والعكس صحيح. وعادة ما يكون لارتفاع بيانات الرواتب غير الزراعية تأثير إيجابي على قيمة الدولار الأمريكي، وكما هو الحال مع معظم السلع الأساسية الرئيسية، يتم تسعير الذهب بالدولار الأمريكي. وبالتالي، إذا اكتسب الدولار الأمريكي قيمة، فإنه يتطلب دولارات أقل لشراء أونصة من الذهب. كما أن ارتفاع أسعار الفائدة (التي ساعدت عادة على ارتفاع بيانات الرواتب غير الزراعية) تقلل أيضًا من جاذبية الذهب كاستثمار مقارنة بالاحتفاظ بالنقود، حيث ستكسب الأموال على الأقل فائدة.
إن تقرير الوظائف غير الزراعية ليس سوى مكون واحد ضمن تقرير وظائف أكبر، وقد تطغى عليه المكونات الأخرى. في بعض الأحيان، عندما تأتي بيانات الوظائف غير الزراعية أعلى من التوقعات، ولكن متوسط الأرباح الأسبوعية أقل من المتوقع، يتجاهل السوق التأثير التضخمي المحتمل للنتيجة الرئيسية ويفسر انخفاض الأرباح على أنه انكماشي. يمكن لمكونات معدل المشاركة ومتوسط ساعات العمل الأسبوعية أيضًا التأثير على رد فعل السوق، ولكن فقط في أحداث نادرة مثل “الاستقالة الكبرى” أو الأزمة المالية العالمية.
