- ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي مع تفضيل المستثمرين للأصول الأكثر خطورة بعد خطاب باول الحمائمي.
- وأشار باول إلى أن التوقعات الاقتصادية تقترب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- وقد قامت الأسواق بالفعل بتسعير التخفيض في سبتمبر/أيلول.
استأنف الدولار الأمريكي (USD)، الذي يقيسه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، هبوطه يوم الجمعة، حيث هبط من دون مستوى 101.00 بسبب التحول نحو الاستثمارات الأكثر خطورة. وقد تأثر هذا التحول باللهجة الحمائمية لخطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول في جاكسون هول.
ورغم المخاوف بشأن تباطؤ نمو الوظائف، فإن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بمن فيهم باول، يحافظون على وجهات نظر إيجابية بشأن سوق العمل الأميركية. وتشير البيانات إلى أن الاقتصاد الأميركي يواصل التوسع فوق الاتجاه، مما يشير إلى أن السوق ربما تبالغ في تقدير الحاجة إلى التيسير النقدي السريع.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يتراجع بعد خطاب باول
- وأوضح رئيس البنك المركزي باول أن التضخم انخفض بشكل كبير، مما جعل الاقتصاد أقرب إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
- ولاحظ باول تباطؤًا ملحوظًا في سوق العمل، مما يشير إلى أن الاقتصاد لم يعد يعاني من ارتفاع درجة الحرارة.
- وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى أن ميزان المخاطر قد تحول، مع انخفاض مخاطر التضخم ولكن مع تزايد المخاوف بشأن العمالة.
- وأوضح رئيس البنك المركزي باول أن خفض أسعار الفائدة في المستقبل سيتم تحديده بناء على البيانات والتوقعات الاقتصادية وتوازن المخاطر.
- زاد المشاركون في السوق من رهاناتهم على خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي ردا على تعليقات باول، حيث أصبح خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول الآن في الحسبان بالكامل.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: التحيز الهبوطي أصبح أكثر وضوحًا، والتصحيح ممكن
لا تزال التوقعات الفنية لمؤشر DXY هبوطية. ومع ذلك، يحاول المشترون بدء اتجاه صاعد. يظل المؤشر أدنى من متوسطاته المتحركة البسيطة لـ 20 و100 و200 يوم، مما يشير إلى تحيز هبوطي. مؤشر القوة النسبية (RSI) أقل من 30، مما يشير إلى استمرار ضغوط البيع المفرطة. يظل تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) في منطقة سلبية مع أشرطة حمراء.
ومع ذلك، وبما أن المؤشرات تظهر إشارات ذروة البيع، فهناك إمكانية لتصحيح نحو الأعلى.
مستويات الدعم: 101.00، 100.50، 100.30
مستويات المقاومة: 101.50، 101.80، 102.20.
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن السياسة النقدية في الولايات المتحدة تشكلها البنوك المركزية. وللبنك المركزي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. فعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويصبح معدل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي، حيث يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لاستثمار أموالهم. وعندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو يرتفع معدل البطالة إلى مستويات مرتفعة للغاية، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يثقل كاهل الدولار الأميركي.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية. ويحضر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اثنا عشر مسؤولًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية الحادي عشر المتبقين، الذين يشغلون مناصبهم لمدة عام واحد على أساس دوري.
في الحالات القصوى، قد يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل أثناء الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو ينطوي على طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
إن التشديد الكمي هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا لقيمة الدولار الأميركي.
