- يتعافى الدولار الأمريكي قليلاً بعد أن وصل إلى أكثر من أدنى مستوياته لمدة ثلاث سنوات ، بدعم من البيانات المتفائلة ونغمة Powell المقاسة.
- تشير كل من ISM Manufacturing PMI و JOLTS ، إلى القوة الأساسية في الاقتصاد الأمريكي.
- تغيير توظيف ADP يغيب عن التوقعات مع 33000 خسائر عمل في يونيو ، بمناسبة أول انخفاض منذ عام 2023.
يتم تداول الدولار الأمريكي (USD) بنبرة إيجابية بعض الشيء يوم الأربعاء ، حيث ارتفع قليلاً بعد أن وصل إلى أدنى مستوى منذ فبراير 2022 يوم الثلاثاء.
الانتعاش المتواضع يأتي في الوقت الذي يضم فيه التجار بيانات اقتصادية أمريكية وتعليقات حذرة من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول، والتي خففت قليلاً من الضغط الهبوطي على الخضرة. ومع ذلك ، فإن المخاوف بشأن التعريفة الجمركية والسياسة المالية والخطوة التالية في بنك الاحتياطي الفيدرالي تستمر في التوقعات الأوسع للدولار الأمريكي.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ، الذي يقيس أداء Greenback ضد سلة من ست عملات رئيسية ، يتحرك إلى أعلى ، محو جميع خسائر يوم الثلاثاء. في وقت كتابة هذا التقرير ، كان المؤشر يحوم بالقرب من 97.12 خلال جلسة التداول الأمريكية ، بزيادة حوالي 0.50 ٪ في اليوم ، على الرغم من تقرير توظيف ADP الأضعف من المتوقع.
قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الثلاثاء إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر في خفض أسعار الفائدة لفهم تأثير التعريفات على التضخم والاقتصاد الأوسع بشكل أفضل.
التحدث في البنك المركزي الأوروبي لاحظ باول المنتدى في سينترا ، البرتغال ، “طالما أن الاقتصاد الأمريكي في حالة صلبة ، فإن الشيء الحكيم الذي يجب فعله هو الانتظار ومعرفة المزيد” قبل المضي قدمًا مع تخفيضات الأسعار. وأوضح أنه بدون ضغوط الأسعار المتعلقة بالتجارة هذه ، ربما يكون الاحتياطي الفيدرالي قد بدأ بالفعل في تخفيف السياسة.
بينما أكد باول على الحاجة إلى اتباع نهج حذر يعتمد على البيانات ، إلا أن رسالته تغلب عليها بشكل متزايد من خلال زيادة الضغط السياسي إلى انخفاض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، لم يستبعد خفض الأسعار في اجتماع هذا الشهر ، لكنه أوضح أن أي قرار سيعتمد على البيانات القادمة والظروف الاقتصادية.
- أظهرت بيانات الولايات المتحدة التي تم إصدارها يوم الثلاثاء علامات المرونة في الاقتصاد. ارتفع مؤشر مديري شراء ISM (PMI) لشهر يونيو إلى 49.0 ، أعلى بقليل من التوقعات ، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن نشاط المصنع لا يزال في تقلص ، فإن وتيرة التراجع تتباطأ. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت فتحات الوظائف في تقرير JOLTS إلى 7.77 مليون في مايو ، متجاوزًا التوقعات وتميز أعلى مستوى منذ نوفمبر 2024. ساعدت القوة المفاجئة في الحد من الضغط السلبي على الدولار الأمريكي.
- لا يزال المستثمرون غير مرتبطين إلى حد كبير بعد أن أقر مجلس الشيوخ الأمريكي “مشروع قانون جميل جميل” مثير للجدل يوم الثلاثاء ، حيث كسر نائب الرئيس JD Vance التعادل 50-50. يتضمن مشروع القانون ، وهو حزمة شاملة من التخفيضات الضريبية ، وتغييرات الإنفاق ، وتحولات السياسة ، تخفيضات في البرامج الاجتماعية ، وتعزيزات لتمويل الدفاع والوقود الأحفوري ، والإغاثة الضريبية الكبيرة. بينما يجادل المؤيدون بأنه سيحفز النمو ، يُقدر أن مشروع قانون مجلس الشيوخ يضيف ما يقرب من 3.3 تريليون دولار إلى العجز خلال العقد المقبل ، أي ما يقرب من 500 مليار دولار من نسخة مجلس النواب. يعود مشروع القانون الآن إلى مجلس النواب ، حيث يهدف المشرعون إلى تمريره قبل عطلة 4 يوليو.
- تظل السياسة التجارية محورًا رئيسيًا للسوق مع اقتراب الولايات المتحدة من الموعد النهائي للتعريفة في 9 يوليو. جدد الرئيس ترامب تهديدات لفرض تعريفة شديدة الانحدار ، وربما تصل إلى 35 ٪ على صادرات السيارات اليابانية إذا لم يتم التوصل إلى صفقة ، في حين أن التوترات مع الاتحاد الأوروبي (EU) تبني أيضًا. تحث بروكسل واشنطن على تراجع واجباتها على الصلب والألومنيوم والسيارات ، محذرة من أن التدابير الانتقامية ستتخذ إذا توقف المحادثات. في المقابل ، المفاوضات التجارية مع الهند يبدو أن تتحرك في اتجاه أكثر إيجابية. أشار وزير الخزانة الأمريكي بيسينت إلى أن الصفقة قريبة ، مما قد يؤدي إلى انخفاض التعريفات على الصادرات الهندية الرئيسية.
- وفي الوقت نفسه ، تظل العلاقة التجارية الأمريكية الصينية متوترة ، مع تعريفة بنسبة 55 ٪ لا تزال قائمة على مجموعة واسعة من المنتجات الصينية. وقعت الولايات المتحدة والصين مؤخرًا اتفاقية تجارية تهدف إلى إزالة التوترات وتسهيل وصول أسهل للشركات الأمريكية للحصول على المغناطيسات والمعادن الأرضية النادرة من الصين.
- أظهر أحدث تقرير لتغيير التوظيف ADP انخفاضًا غير متوقع يبلغ 33000 وظيفة في القطاع الخاص في يونيو ، مما يمثل الانكماش الشهري الأول منذ أكثر من عام. توقعت الأسواق الحصول على ربح حوالي 95000 ، مما يجعل ملكة جمال ملحوظة بشكل خاص. وفقًا لـ ADP ، كان الانخفاض مدفوعًا إلى حد كبير بالضعف في الصناعات الحساسة للتجارة وتوظيف التباطؤ في الشركات الصغيرة.
- ومع ذلك ، فإن الحدث الرئيسي هو تقرير الرواتب غير المزروع يوم الخميس (NFP) ، المقرر إصداره قبل يوم من المعتاد بسبب عطلة 4 يوليو. يتوقع الاقتصاديون أن يكون الاقتصاد الأمريكي قد أضاف حوالي 110،000 وظيفة في يونيو ، وهو تباطؤ من زيادة 139،000 في مايو. من المتوقع أن يصل معدل البطالة إلى 4.3 ٪. بيانات NFP هي مؤشر رئيسي لمسار معدل الاحتياطي الفيدرالي.
- سيتابع إصدار NFP عن كثب في أعقاب بيانات التوظيف ADP اليوم ، وغالبًا ما يُنظر إليه على أنه إشارة رائدة ، حتى لو لم يكن محاذاة دائمًا. إذا كانت كل من أرقام ADP و NFP قوية ، فسيشير ذلك إلى استمرار مرونة سوق العمل وقد يقلل من احتمالية تخفيض معدل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب ، مما قد يمنح الدولار الأمريكي دفعة. ومع ذلك ، فإن العرض الضعيف في كلا التقريرين من شأنه أن يعزز المخاوف بشأن تباطؤ نمو الوظائف وزيادة الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للتصرف في وقت مبكر مما كان متوقعًا ، من المحتمل أن يجر الخضرة.
التحليل الفني: محاولات مؤشر الدولار الأمريكي الانتعاش ، يرفع RSI من منطقة Over
يعرض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) علامات مبكرة للتثبيت يوم الأربعاء. بعد الوصول إلى أدنى مستوياته الطازجة في يوم الثلاثاء ، يحاول الفهرس الانتعاش المعتدل.
في حين أن الانتعاش يبدو مشجعًا ، يظل السعر محددًا أقل من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 9 أيام (EMA) ، حاليًا في حوالي 97.39. اندلعت حركة السعر مؤخرًا بقليل من الحدود السفلية لنمط إسفين السقوط – وهي هيكل يرتبط غالبًا بإشارات الانعكاس الصعودية.
يمكن لإغلاق يومي فوق مقاومة الإسفين و EMA المذكورة أن يفتح الباب لاستعادة أقوى نحو منطقة 98.20-98.60.
تشير مؤشرات الزخم أيضًا إلى تحول محتمل. خفف مؤشر القوة النسبية (RSI) قليلاً من أراضي البيع ، حيث تحوم الآن حوالي 32.89 ، مما يشير إلى أن ضغط البيع هو التبريد ولكن لم يتم عكسه بعد.
وفي الوقت نفسه ، يظل مؤشر معدل التغيير (ROC) سلبيًا عند -1.89 ، على الرغم من أن منحدره الهبوطي يتسطح ، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي بدأ يتلاشى. لو البيانات الاقتصادية القادمة – مثل ADP و كشوف المرتبات غير الزراعية -المفاجآت للجانب الصعودي ، يمكن أن يكون المحفز اللازم لدفع DXY فوق 97.50 وتأكيد قاع قصير الأجل.
