- ينخفض الدولار الأمريكي مع استيعاب المستثمرين لبيانات التضخم.
- ترتفع توقعات خفض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد التعليقات الحمائمية.
- وعلى صعيد البيانات، تحسنت ثقة المستهلكين بشكل طفيف في أوائل سبتمبر.
سجل مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأميركي مقابل سلة من العملات، خسائر يوم الجمعة مع استمرار الأسواق في استيعاب بيانات التضخم لهذا الأسبوع. وفي نهاية الأسبوع، كانت هناك زيادة طفيفة في التوقعات بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل.
لا يزال الاقتصاد الأميركي قوياً، حيث يتجاوز النمو التوقعات. ومع ذلك، ربما تبالغ الأسواق المالية في تقدير احتمالات تخفيف السياسة النقدية بشكل حاد. ويتجلى هذا بوضوح في ارتفاع قيمة بعض الأصول. ويتعين على المستثمرين توخي الحذر والنظر في أن التوقعات الاقتصادية قد لا تبرر ممارسات التسعير الحالية.
ملخص يومي لمحركات السوق: مؤشر الدولار الأمريكي ينخفض مع اقتراب قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي
- وأشار “نيك تيميراوس”، أحد أبرز المحللين في بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى أن القرار قد يكون “قرارا صعبا”، مما يرفع احتمالات خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من 10% إلى ما يقرب من 50%.
- ويقدر السوق الآن ما يقرب من 125 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام و250 نقطة أساس على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة.
- جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس/آب، الخميس، متوافقة مع التوقعات، حيث بلغ معدل التضخم الرئيسي 1.7% على أساس سنوي، بينما بلغ معدل التضخم الأساسي 2.4% على أساس سنوي.
- تحسنت ثقة المستهلك بشكل طفيف في أوائل سبتمبر/أيلول يوم الجمعة، حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 69 من 67.9 في أغسطس/آب.
- وأظهرت تفاصيل المسح أن توقعات التضخم لمدة عام انخفضت إلى 2.7% من 2.8%، في حين ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات إلى 3.1% من 3%.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: استئناف الزخم الهبوطي
استأنفت المؤشرات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي مسارها الهبوطي، حيث هبطت إلى المنطقة السلبية. والجدير بالذكر أن المؤشر اخترق دون متوسطه المتحرك البسيط لـ 20 يومًا، مما يشير إلى تحول في الزخم نحو الاتجاه الهبوطي.
كما يؤكد مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر التقارب والتباعد المتوسط المتحرك (MACD) التحيز الهبوطي. وفي ضوء هذه التطورات، من المتوقع حدوث المزيد من الانخفاضات في مؤشر الدولار الأمريكي في المستقبل القريب.
تشمل مستويات الدعم الرئيسية التي يجب مراقبتها مستويات 101.60 و101.30 و101.00، في حين تقع مستويات المقاومة المحتملة عند 101.80 و102.00 و102.30.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع سعر سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يتم التعبير عن التضخم العام كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه خبراء الاقتصاد وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، والتي تم تفويضها بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة زمنية. وعادة ما يتم التعبير عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وسنوي. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. ونظرًا لأن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. والعكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
ورغم أن هذا قد يبدو غير منطقي، فإن ارتفاع معدلات التضخم في أي بلد يرفع قيمة عملته، والعكس صحيح في حالة انخفاض معدلات التضخم. ويرجع هذا إلى أن البنك المركزي يرفع أسعار الفائدة عادة لمكافحة ارتفاع معدلات التضخم، وهو ما يجتذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وفي حين أن المستثمرين غالبًا ما يشترون الذهب كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأحيان. وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعًا، فإن البنوك المركزية سترفع أسعار الفائدة لمكافحته. أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تدر فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر جدوى.
