- فقد الدولار الأمريكي قوته على خلفية أرقام مبيعات التجزئة التي جاءت أقل من المتوقع، مما أدى إلى تغذية الرهانات الحذرة على بنك الاحتياطي الفيدرالي.
- تستوعب الأسواق تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن وضع رهاناتهم على دورة خفض أسعار الفائدة.
- ويواصل المستثمرون تحدي بنك الاحتياطي الفيدرالي ويراهنون على أكثر من خفض واحد في عام 2024.
وفي يوم الثلاثاء، سجل الدولار الأمريكي، مقاسًا بمؤشر DXY (DXY)، انخفاضًا، ليستقر عند 105.30. وقد نتج هذا التراجع بشكل رئيسي عن رد فعل الأسواق على التعليقات الأخيرة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بالإضافة إلى بيانات مبيعات التجزئة الأقل من المتوقع لشهر مايو.
إن التوقعات الاقتصادية للولايات المتحدة مليئة بالإشارات المتضاربة، ولكن بدأت علامات تراجع التضخم في الظهور، مما قد يضعف الدولار الأمريكي.
الملخص اليومي لمحركات السوق: مؤشر الدولار تحت الضغط بسبب أرقام مبيعات التجزئة المخيبة للآمال
- تقوم الأسواق الآن بمعالجة كلمات المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإضافة إلى أرقام مبيعات التجزئة التي تم إصدارها للتو لشهر مايو.
- على صعيد البيانات، أعلن مكتب الإحصاء الأمريكي عن نمو مبيعات التجزئة لشهر مايو بوتيرة أبطأ بنسبة 0.1% مقابل التوقعات البالغة 0.2%.
- من المحتمل أن يؤثر تراجع نمو مبيعات التجزئة على الدولار الأمريكي من خلال تأكيد ثقة المستثمرين في عملية تباطؤ التضخم المستمرة.
- وفيما يتعلق بمتحدثي بنك الاحتياطي الفيدرالي، أعربت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، لوريتا ميستر، عن تفضيلها لمراقبة “سلسلة أطول من بيانات التضخم الجيدة” قبل اتخاذ أي قرارات مهمة.
- في الوقت نفسه، ألمح نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينتظر حتى ديسمبر لإجراء أي تخفيضات أخرى في أسعار الفائدة، مفضلاً الحصول على المزيد من البيانات قبل اتخاذ أي إجراءات.
- وسيتحدث العديد من المتحدثين الآخرين يوم الثلاثاء، وقد تؤدي كلماتهم إلى هز الدولار الأمريكي.
التحليل الفني DXY: الزخم يتسطح، والوقت ينفد من الثيران
تشير المؤشرات الفنية إلى زخم مستقر لكنها لا تزال تحتفظ بموقف إيجابي. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى 50، في حين يواصل تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) طباعة الأعمدة الخضراء.
مع توقف النشاط الصعودي مؤقتًا، يواصل مؤشر DXY الثبات فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 و100 و200 يوم (SMA). قد يشير تباطؤ الزخم منذ الأسبوع الماضي إلى تباطؤ محتمل في الارتفاع الأخير لمؤشر DXY.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
