- الدولار الأمريكي يتعافى بعد المكاسب التي حققها يوم الجمعة الماضي.
- بيانات التضخم تحتل مركز الاهتمام، ومن المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك اعتدالا.
- استقرت توقعات تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مع تسعير السوق لتخفيضات أقل حدة.
واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وهو مقياس للدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات، انتعاشه يوم الاثنين قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية هذا الأسبوع. وبعد صدور أرقام سوق العمل المختلطة يوم الجمعة الماضي، يتحول التركيز إلى بيانات التضخم القادمة، حيث من المتوقع أن تظهر أرقام مؤشر أسعار المستهلك اعتدالاً. يشير التحليل الفني إلى إمكانية تحقيق الدولار الأمريكي المزيد من المكاسب في الأمد القريب.
ورغم مؤشرات النمو الإيجابية، يواجه الاقتصاد الأميركي مخاطر محتملة. ورغم أن الاقتصاد يظل قوياً، فقد تكون السوق متفائلة بشكل مفرط في تسعير خفض أسعار الفائدة في المستقبل.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يواصل التعافي بينما يلخص السوق بيانات الوظائف غير الزراعية المختلطة
- يواصل الدولار الأمريكي تحقيق مكاسبه بعد تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة يوم الجمعة الماضي وبيانات الوظائف الأضعف من المتوقع والتي شهدت في البداية عمليات بيع.
- سجل الدولار الأمريكي انتعاشًا قويًا وسجل أنماطًا صعودية شاملة مقابل كل العملات الرئيسية باستثناء الين الياباني والفرنك السويسري.
- من المقرر أن تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس يوم الأربعاء، ومن المتوقع أن يبلغ معدل التضخم الرئيسي 2.6% على أساس سنوي مقابل 2.9% في يوليو. ومن المتوقع أن يظل معدل التضخم الأساسي ثابتًا عند 3.2% على أساس سنوي.
- سيتم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس مع توقع أن يبلغ التضخم الرئيسي 1.7% على أساس سنوي مقابل 2.2% في يوليو.
- استقرت توقعات تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة مع انخفاض احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر إلى 20-25%. ولا يزال السوق يتوقع تخفيف أسعار الفائدة بمقدار 100-125 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
- لن يكون هناك متحدثون من بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل المؤتمر الصحفي الذي سيعقده رئيس البنك باول في 18 سبتمبر/أيلول.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: يبحث مؤشر الدولار الأمريكي عن مستوى المقاومة 101.60
تظهر المؤشرات بعض الزخم ولكنها تظل سلبية، وتسعى لاستعادة المتوسط المتحرك البسيط لعشرين يومًا (SMA) عند 101.60. يشير الاختراق فوق هذا المستوى إلى فرصة شراء ويعزز التوقعات قصيرة الأجل.
توجد مستويات الدعم عند 101.30 و101.15 و101.00، وتقع مستويات المقاومة عند 101.80 و102.00 و102.30.
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن السياسة النقدية في الولايات المتحدة تشكلها البنوك المركزية. وللبنك المركزي هدفان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل. وأداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. فعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويصبح معدل التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى ارتفاع قيمة الدولار الأميركي، حيث يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لاستثمار أموالهم. وعندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو يرتفع معدل البطالة إلى مستويات مرتفعة للغاية، فقد يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، وهو ما يثقل كاهل الدولار الأميركي.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سنوية للسياسات، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ القرارات المتعلقة بالسياسة النقدية. ويحضر اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية اثنا عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي ــ الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنوك الاحتياطية الإقليمية الحادي عشر المتبقين، الذين يشغلون مناصبهم لمدة عام واحد على أساس دوري.
في الحالات القصوى، قد يلجأ بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي. والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متوقف. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح بنك الاحتياطي الفيدرالي المفضل أثناء الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو ينطوي على طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
إن التشديد الكمي هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيا لقيمة الدولار الأميركي.
