- انتهى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 4.75% – 5.00%.
- ويشير الرسم البياني النقطي إلى دورة تخفيف تدريجية تشير إلى ثلاثة تخفيضات في عام 2024.
- وأكد رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي باول خلال مؤتمره الصحفي أن البنك ليس في عجلة من أمره.
سجل مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأميركي مقابل سلة من العملات، استقراراً قرب 100.70 يوم الخميس، في حين تستوعب السوق قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. وقد بالغت السوق في رد فعلها على هذه الأخبار، الأمر الذي زاد من التوقعات بمزيد من التيسير على الرغم من جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي للإشارة إلى دورة تيسير تدريجية. وفي يوم الخميس، أصدرت الولايات المتحدة أرقاماً قوية لطلبات إعانة البطالة الأولية، وهو ما أوقف نزيف الدولار الأميركي.
يشهد الاقتصاد الأميركي إشارات متضاربة مع وجود علامات على التباطؤ والمرونة. وفي حين تشير بعض المؤشرات الاقتصادية إلى تباطؤ، تشير مؤشرات أخرى إلى أن النشاط الاقتصادي لا يزال قوياً. وأشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن وتيرة تعديلات أسعار الفائدة في المستقبل سوف تسترشد بالبيانات الاقتصادية الواردة، وبالتالي فإن مؤشر الدولار الأميركي سوف يكون حساساً للتقارير الواردة.
ملخص يومي لمحركات السوق: الدولار الأمريكي يتراجع، وتسعير السوق في مزيد من التيسير
- خفضت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يوم الأربعاء، على الرغم من أن الرسم البياني النقطي يشير إلى دورة تخفيف تدريجية أكثر في المستقبل.
- وعلى الرغم من جهود بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمقاومة توقعات تخفيف السياسة النقدية في السوق، إلا أن هذه الجهود تصاعدت.
- وبعد خفض توقعاتها في البداية عقب القرار، تضع السوق الآن في الحسبان خفض أسعار الفائدة بنحو 75 نقطة أساس إضافية بحلول نهاية العام.
- وتتوقع السوق تخفيضات إضافية بنحو 250 نقطة أساس خلال العام المقبل، وهو ما من شأنه أن يخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما دون المستوى المحايد بشكل كبير.
- أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات محدثة للاقتصاد الكلي، والتي تظهر أن النمو لا يزال قويا في الربع الثالث.
- وعلى صعيد البيانات، وصل عدد المواطنين الأميركيين الذين تقدموا بطلبات جديدة للحصول على إعانات التأمين ضد البطالة إلى 219 ألفاً في الأسبوع المنتهي في 14 سبتمبر/أيلول، وهو ما يقل عن التوقعات والرقم الأسبوعي السابق.
- بلغ معدل البطالة المؤمن عليها المعدل موسميًا 1.2%، ومتوسط التحرك لمدة أربعة أسابيع بلغ 227.
التوقعات الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: مؤشر الدولار الأمريكي تحت زخم هبوطي، ويجب أن يتعافى عند مستوى 101.00
تظل مؤشرات مؤشر الدولار الأمريكي هبوطية، بعد أن فقدت المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا. وتتزايد قوة البيع مع اتجاه مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الانخفاض إلى ما دون 50. ويطبع مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) أشرطة خضراء منخفضة، مما يشير إلى التحول إلى الاتجاه الهبوطي.
الدعم يقع عند 100.50 و100.30 و100.00، في حين مستويات المقاومة تقع عند 101.00 و101.30 و101.60.
الأسئلة الشائعة حول البنوك المركزية
تقع على عاتق البنوك المركزية مهمة أساسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. فالارتفاع المستمر لأسعار نفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتتمثل مهمة البنك المركزي في الحفاظ على الطلب من خلال تعديل أسعار سياسته. وبالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا، فإن المهمة هي الحفاظ على التضخم بالقرب من 2٪.
إن البنك المركزي لديه أداة مهمة واحدة تحت تصرفه لرفع أو خفض التضخم، وذلك من خلال تعديل سعر الفائدة القياسي. في لحظات يتم الإعلان عنها مسبقًا، يصدر البنك المركزي بيانًا بسعر سياسته ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الإبقاء عليه أو تغييره (خفضه أو زيادته). ستقوم البنوك المحلية بتعديل أسعار الادخار والإقراض وفقًا لذلك، مما سيجعل من الصعب أو الأسهل على الناس كسب المال من مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والاستثمار في أعمالها. عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل كبير، يُطلق على ذلك تشديد السياسة النقدية. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يُطلق عليه التيسير النقدي.
إن البنوك المركزية تتمتع في أغلب الأحيان باستقلال سياسي. ويخضع أعضاء مجلس السياسات في البنك المركزي لسلسلة من اللجان والاستماعات قبل تعيينهم في أحد مقاعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. والأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية متساهلة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع الاكتفاء برؤية التضخم أعلى قليلاً من 2%، يطلق عليهم “حمائم”. أما الأعضاء الذين يريدون رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم تحت السيطرة طوال الوقت فيطلق عليهم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يبلغ التضخم 2% أو أقل قليلاً.
في العادة، يكون هناك رئيس أو رئيس يتولى قيادة كل اجتماع، ويحتاج إلى إيجاد إجماع بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بانقسام الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية. وسوف يلقي الرئيس خطابات يمكن متابعتها على الهواء مباشرة، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. وسوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إثارة تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. وسوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم نحو الأسواق قبل حدث اجتماع السياسة. وقبل أيام قليلة من عقد اجتماع السياسة حتى يتم توصيل السياسة الجديدة، يُحظر على الأعضاء التحدث علنًا. وهذا ما يسمى بفترة التعتيم.
