- يجد الذهب الدعم من استمرار تدفقات الملاذ الآمن والطلب من المستثمرين على المدى الطويل.
- وهذا بمثابة ثقل موازن للضغوط الناجمة عن انخفاض التوقعات بخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
- من الناحية الفنية، يواصل زوج XAU/USD ترسيخه في اتجاه صعودي متوسط وطويل المدى.
يستمر الذهب (XAU/USD) في الارتداد للأسفل في نطاق أسبوعي تقريبًا بين حوالي 2630 دولارًا و2670 دولارًا يوم الاثنين بعد صدور بيانات التوظيف السلبية في الولايات المتحدة والتي تم تحييدها من خلال الطلب المستمر على الملاذ الآمن.
وفقًا للبيانات الصادرة يوم الجمعة، فاقت قوائم الرواتب غير الزراعية الأمريكية توقعات الاقتصاديين بهامش واسع، حيث ارتفعت بمقدار 254 ألفًا في سبتمبر عندما كانت التوقعات تشير إلى زيادة قدرها 140 ألفًا فقط. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى 4.1% من 4.2% عندما كانت الأسواق تخشى حدوث العكس، وفقًا لبيانات من مكتب إحصاءات العمل (BLS). وكشف البيان أن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة، مما أدى إلى تجنب المخاوف من “الهبوط الحاد”.
السبب وراء أهمية تقرير الوظائف غير الزراعية هو أن سوق العمل، منذ شهر أغسطس، قد استبدل التضخم باعتباره مصدر القلق الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وفي ذلك الوقت صرح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في خطاب محوري قائلاً: “نحن لا نسعى أو نرحب بالمزيد من التبريد في ظروف سوق العمل”.
قللت بيانات الوظائف غير الزراعية التي جاءت أفضل من المتوقع بشكل كبير من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تخفيض مزدوج آخر بمقدار 50 نقطة أساس (0.50٪) في اجتماعه في نوفمبر. انخفض احتمال حدوث مثل هذه النتيجة إلى الصفر يوم الاثنين من حوالي 35٪ قبل الإصدار، مع تقدير الأسواق الآن لاحتمال يزيد عن 10٪ لعدم قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة على الإطلاق، وفقًا لأداة CME Fedwatch.
ونتيجة لذلك، دفع إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية سعر الذهب إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند حوالي 2,632 دولارًا يوم الجمعة. وذلك لأن توقع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة يقلل من جاذبية الذهب كأصل لا يدر فائدة ويقوي الدولار الأمريكي، مما يضيف المزيد من الرياح المعاكسة للمعدن الأصفر، الذي يتم تسعيره وتداوله بشكل أساسي بهذه العملة. .
يجد الذهب الدعم من الطلب على الملاذ الآمن
يستفيد سعر الذهب من استمرار الطلب كأصل ملاذ آمن مع تفاقم واحتدام الصراع في الشرق الأوسط. أفادت قناة الجزيرة الإخبارية، بحسب آخر التقارير، بأن القوات الإسرائيلية نسفت مسجدا في قرية يارون بجنوب لبنان.
وتشهد الأسواق أيضًا حالة من التوتر حيث من المتوقع على نطاق واسع أن تشن إسرائيل هجومًا انتقاميًا وشيكًا على إيران بعد هجومها الصاروخي الأسبوع الماضي. وأطلقت إيران نحو 200 صاروخ، كثير منها باليستي، انتقاما لمقتل حسن نصر الله، زعيم جماعة حزب الله المدعومة من إيران.
ويحظى المعدن الأصفر بدعم إضافي من آمال انتعاش الطلب من الصين بعد قرار الحكومة تحفيز الاقتصاد بحزمة ضخمة من الإجراءات. تشكل الصين أكبر سوق للذهب، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني يمكن أن تكون عاملاً رئيسياً يؤثر على سعره.
علاوة على ذلك، فإن الاتجاه العام نحو الانخفاض في أسعار الفائدة العالمية ــ على الرغم من إعادة معايرة مسارها في الولايات المتحدة ــ يمكّن الذهب من الاحتفاظ بجاذبيته كأصل من أصول المحفظة.
التحليل الفني: تداول نطاق الذهب في خط الاتجاه
يواصل الذهب حركته الجانبية الضيقة، والتي تظهر بوضوح على الرسم البياني لإطار 4 ساعات أدناه. وقد وصل أيضًا إلى خط اتجاه رئيسي يوفر مستوى ثابتًا من الدعم عند أدنى مستوياته.
يتكون النطاق المباشر من سقف عند 2,673 دولارًا (ارتفاع 1 أكتوبر) وأرضية عند 2,632 دولارًا (قاع 4 أكتوبر) – في حين يوفر خط الاتجاه أيضًا رفًا صاعدًا من الدعم عند منتصف 2,440 دولارًا.
الاتجاه قصير المدى جانبي، ونظرًا لمبدأ التحليل الفني القائل بأن “الاتجاه هو صديقك”، فمن المرجح أن يستمر مع تذبذب السعر بين القطبين المذكورين أعلاه.
XAU/USD الرسم البياني للأربع ساعات
سيؤدي الاختراق فوق مستوى 2673 دولارًا إلى زيادة احتمالات استئناف الاتجاه الصعودي القديم، مما قد يؤدي على الأرجح إلى استمرار الارتفاع إلى الهدف الكامل عند 2700 دولار.
سيؤدي الاختراق إلى ما دون 2.632 دولارًا إلى التحرك نزولاً إلى أدنى مستوى للتأرجح عند 2625 دولارًا على الأقل (قاع 30 سبتمبر). ومن المرجح أن يؤدي الاختراق دون هذا المستوى إلى إفساح المجال للأسعار للدعم عند 2600 دولار (أعلى سعر ليوم 18 أغسطس، وهو رقم كامل).
على المدى المتوسط والطويل، يظل الذهب في اتجاه صعودي، مع احتمالات الاستئناف النهائي للأعلى بمجرد انتهاء الفترة الحالية من التماسك.
وسوف يتطلب الأمر اختراقًا إما فوق قمة النطاق أو أسفل القاع لتأكيد تحيز اتجاهي جديد.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
