هناك أدلة تشير إلى أن المرحلة الأخيرة من ارتفاع الذهب ربما كانت عملية توقف، نظراً للتوقيت الغريب للتوغل في مستويات مرتفعة جديدة على الإطلاق إلى جانب أدلة على إضافة عمليات بيع قصيرة جديدة من قبل المتداولين المملوكين والمكاتب العائلية وصناديق الاقتصاد الكلي بينما كان الذهب يتراوح بالقرب من أعلى مستوياته، كما يلاحظ دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في TDS.
ميزان المخاطر منحرف بشكل كبير نحو الجانب السلبي
“ما زلنا نعتقد أن ميزان المخاطر منحرف بشكل كبير نحو الجانب السلبي، مع تمركز صناديق الاقتصاد الكلي عند مستويات حددت قمم محلية تاريخية بما في ذلك في يوليو 2016 (استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي)، وسبتمبر 2019 (“التيسير الكمي الخفي”) وأثناء ذروة الوباء في مارس 2020. كما يتمسك متداولو شنغهاي بطول قياسي، ووصلت بالفعل مراكز التداول الرئيسية إلى الحد الأقصى.
“مع تسعير ما يقرب من 120 نقطة أساس من التخفيضات في نهاية العام والعودة السريعة نحو “الحياد” في العام الجديد دون إجماع ركودي، فإن تسعير جولديلوكس هذا قد يكون عرضة للتحدي بسهولة خلال الأشهر المقبلة.”
“إن الزخم في ضعف سوق العمل يحفز القناعات. وفي حين أن ضعف سوق العمل أدى تاريخياً إلى المزيد من الضعف، فإنه لا يزال يتعين علينا أن نرى ما إذا كان هذا سيكون الحال هذه المرة، حيث كانت حالات ضعف سوق العمل السابقة مصحوبة أيضاً بعمليات تسريح للعمال، وهو ما لم يكن حتى الآن من سمات هذه الدورة”.
