الذهب يتألق مع صدور بيانات أمريكية مخيبة للآمال وتراجع عوائد السندات الأمريكية

• مكاسب الذهب حيث أن مبيعات التجزئة الأمريكية الأضعف من المتوقع عززت توقعات خفض أسعار الفائدة.
• تكشف تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي عن وجهات نظر متضاربة حول توقيت التخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة.
• انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس إلى 4.219%، مما يعكس توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء بعد أن أشارت البيانات الاقتصادية من الولايات المتحدة إلى أن إنفاق المستهلكين مقيد بسبب تقرير مبيعات التجزئة الذي جاء أضعف من المتوقع. وأدى هذا إلى زيادة التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ دورة التيسير النقدي هذا العام. يتم تداول زوج XAU/USD عند 2,327 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا بنسبة 0.51%.

كشفت وزارة التجارة الأمريكية أن مبيعات التجزئة لشهر مايو تحسنت مقارنة ببيانات أبريل، والتي تم تعديلها بالخفض لكنها لم تحقق الهدف. أعادت هذه البيانات إحياء آمال المستثمرين في خفض أسعار الفائدة حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع الأخير إلى أن السياسة النقدية الحالية مناسبة.

وأظهرت بيانات أخرى أن الإنتاج الصناعي تحسن في مايو، تلاه تعديل هبوطي في أبريل.

وبصرف النظر عن البيانات الاقتصادية، فقد عبر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الأخبار. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز، إن أسعار الفائدة ستنخفض تدريجياً إذا استمرت عملية خفض التضخم في التطور نحو هدف التضخم الأساسي السنوي الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪. وعلى الرغم من التهرب من سؤال حول خفض سعر الفائدة في سبتمبر، أضاف: “أعتقد أن الأمور تتحرك في الاتجاه الصحيح”.

كان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، حذرًا، قائلاً إنه يحتاج إلى رؤية المزيد من البيانات قبل التيسير النقدي. وفي وقت لاحق، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز إنها ليست مهتمة بقراءة واحدة جيدة عن التضخم وأضافت أنه ليس الوقت المناسب لخفض أسعار الفائدة.

صرح ألبرتو مسلم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس المعين حديثًا، أنه يحتاج إلى رؤية تطور في عملية تباطؤ التضخم قبل التصويت على خفض أسعار الفائدة. وأضاف أنه إذا توقف التضخم، فهو يفضل رفع سعر الفائدة، على الرغم من أن هذا ليس السيناريو الأساسي بالنسبة له.

وعلى الرغم من أن معظم صناع السياسات اتخذوا موقفا محايدا، فإن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تعكس بدء المستثمرين في تقدير تخفيضات أسعار الفائدة. وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار ست نقاط أساس إلى 4.219%.

تظهر البيانات الصادرة عن مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) أن المتداولين يتوقعون تخفيفًا بمقدار 36 نقطة أساس خلال العام من خلال عقد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في ديسمبر 2024.

الملخص اليومي لمحركات السوق: سعر الذهب يقفز مع انخفاض عوائد الولايات المتحدة

• انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.05% إلى 105.27، مما أدى إلى انخفاض أسعار الذهب.
• ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر مايو بنسبة 0.1% على أساس شهري، متحسنة من انخفاض بنسبة 0.2% في أبريل ولكنها أقل من التقديرات البالغة 0.2%. وعلى أساس سنوي، انخفضت المبيعات من 2.7% إلى 2.3%.
• تجاوز الإنتاج الصناعي الأمريكي في مايو التوقعات بزيادة قدرها 0.3%، مرتفعًا بنسبة 0.9% على أساس شهري.
• رفع تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأسبوع الماضي احتمالات خفض سعر الفائدة الفيدرالي في سبتمبر من 57٪ إلى 62٪، وفقًا لأداة CME FedWatch.
• على الرغم من أن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يظهر أن عملية تباطؤ التضخم مستمرة، إلا أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول علق قائلاً إنهم ما زالوا “أقل ثقة” بشأن التقدم المحرز في التضخم.

التحليل الفني: لا يزال سعر الذهب متحيزًا هبوطيًا على الرغم من ارتفاعه

سعر الذهب محايد إلى متحيز هبوطيًا حيث لا يزال نمط الرأس والكتفين الهبوطي قائمًا. على الرغم من أن المعدن الأصفر حقق ارتفاعًا على المدى القريب، إلا أن الزخم يفضل البائعين، وهو ما يمكن رؤيته من خلال مؤشر القوة النسبية (RSI).

إذا انخفض زوج XAU/USD إلى ما دون 2300 دولار أمريكي، فسيكون الدعم التالي هو أدنى مستوى في 3 مايو عند 2277 دولارًا أمريكيًا، يليه أعلى مستوى في 21 مارس عند 2222 دولارًا أمريكيًا. تكمن المزيد من الخسائر في الأسفل حيث يتطلع البائعون إلى هدف نمط الرسم البياني للرأس والكتفين من 2170 دولارًا إلى 2160 دولارًا.

على العكس من ذلك، إذا مدد الذهب مكاسبه إلى ما بعد 2,350 دولارًا، فستظهر مستويات المقاومة الرئيسية مثل أعلى مستوى في دورة 7 يونيو عند 2,387 دولارًا، قبل تحدي الرقم 2,400 دولار.