الذهب يتحرك في نطاق ضيق بعد بيانات أمريكية قوية تحد من الصعود

• انخفض الذهب يوم الجمعة بعد صدور بيانات أمريكية إيجابية مما خفف التوقعات بخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.
• وينتظر المتداولون الآن بيانات التضخم الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة للحصول على مزيد من المعلومات حول أسعار الفائدة الأميركية.
• من الناحية الفنية، يتجه زوج الذهب/الدولار الأمريكي بشكل جانبي، مع استمرار الاحتمالات في صالح حدوث ارتفاع في نهاية المطاف بالنظر إلى الاتجاه الصعودي الأوسع.

انخفض الذهب (XAU/USD) ليتداول عند مستوى 2510 دولارات يوم الجمعة مع تراجع الطلب على الملاذ الآمن. وارتفعت الأسهم الآسيوية بعد أن تحولت معنويات السوق إلى الإيجابية عقب صدور بيانات متفائلة بشكل مفاجئ من الولايات المتحدة، والتي أشارت إلى أن الاقتصاد من غير المرجح أن يتجه نحو هبوط حاد.

الذهب يفقد زخمه الصعودي بعد البيانات الأمريكية

الذهب يراوح مكانه تحت مستوى المقاومة الرئيسي عند 2531 دولارا، وهو أعلى مستوى قياسي جديد سجله في أغسطس/آب، بعد أن أظهرت البيانات الصادرة عن الولايات المتحدة يوم الخميس أن نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي تم تعديله بالزيادة إلى 3.0% في الربع الثاني من 2.8% في القراءة الأولية. وقد ساعد ذلك، إلى جانب الانخفاض الطفيف في طلبات إعانة البطالة الأولية إلى ما دون التقديرات، في تبديد المخاوف من أن الاقتصاد الأميركي يتجه نحو الركود.

وتشير البيانات إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتبنى على الأرجح نهجاً أكثر تدرجاً في خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن الأسواق لا تزال تتوقع خفض أسعار الفائدة بنحو 100 نقطة أساس (1.00%) قبل نهاية العام. وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة إيجابية بالنسبة للذهب لأنها تقلل من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر فائدة، مما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين.

الصين قد تكون مفتاحاً لتوقعات أسعار الذهب

وحظي الذهب ببعض الدعم بعد أن أظهرت بيانات صادرة عن مجلس الذهب العالمي يوم الثلاثاء ارتفاع واردات الصين من الذهب بنسبة صافية بلغت 17% في يوليو/تموز، وهو أول شهر من الزيادات منذ مارس/آذار. كما لاحظت صناديق أميركا الشمالية زيادة متواضعة في التدفقات الصافية الداخلة بلغت 8 أطنان مترية (403 ملايين دولار) الأسبوع الماضي، وفقاً لمجلس الذهب العالمي.

والواقع أن التوقعات طويلة الأجل للطلب الصيني تبدو إيجابية، وفقاً لبحث أجرته شركة كابيتال إيكونوميكس الاستشارية. وسوف يؤدي تباطؤ الاقتصاد إلى جعل الذهب أصلاً أكثر جاذبية للمستثمرين باعتباره ملاذاً آمناً، ومن المرجح أن يزيد بنك الشعب الصيني، الذي يعد بالفعل مشترياً رئيسياً، من احتياطياته من الذهب التي تظل منخفضة نسبياً مقارنة بدول أخرى (3% مقابل 9% للهند على سبيل المثال). وتشكل الجهود التي تبذلها مجموعة البريكس لإلغاء الدولار، مع اعتبار الذهب البديل الأكثر ترجيحاً، عاملاً آخر من المرجح أن يزيد الطلب على الذهب في الأمد البعيد.

ومع ذلك، لا تتوقع كابيتال إيكونوميكس زيادة الطلب من الصين في الأمد القريب.

وتحذر كابيتال إيكونوميكس من أن “مجموعة من العوامل الدورية تشير إلى ضعف الطلب على الذهب في الصين في الأمد القريب. فارتفاع الأسعار يثقل بالفعل كاهل الطلب على المجوهرات، ومن المتوقع أن يوفر التحفيز المالي دفعة ضرورية للاقتصاد، ونتوقع أن يتحسن أداء سوق الأسهم نظراً لأن الأسهم المحلية تبدو منخفضة القيمة بالنسبة لنا”.

ويترقب المتداولون الآن صدور مؤشر التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي. ويتوقع خبراء الاقتصاد ارتفاع مؤشر التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.7% في يوليو/تموز من 2.6% في يونيو/حزيران على أساس سنوي. ومن المرجح أن يؤثر أي انحراف عن هذا التقدير على سعر الذهب: إذ أن ارتفاع التضخم من شأنه أن يضعف الذهب من خلال الإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول؛ والعكس صحيح إذا جاءت النتيجة أقل من المتوقع.

وقال دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في تي دي للأوراق المالية، إن هناك خطرا آخر يهدد سعر الذهب في الأمد القريب وهو المراكز الطويلة المفرطة في سوق المشتقات المالية، والذي يدعي أن التجارة الطويلة أصبحت الآن مزدحمة.

“إن المخاطر السلبية أصبحت الآن أكثر قوة. فالسفينة مزدحمة. والواقع أنها لم تكن مزدحمة بالركاب كما هي اليوم. فهل لديكم مكان مضمون على متن قارب النجاة؟” يضيف الاستراتيجي.

أعلنت شركة TD Securities يوم الخميس أنها دخلت في مركز قصير تكتيكي في السلعة، مع دخول عند 2533 دولارًا، وهدف عند 2300 دولارًا، ووقف خسارة عند 2675 دولارًا.

التحليل الفني: النطاق الصغير يمتد لكن الاتجاه العام يظل صعوديًا

الذهب (XAU/USD) يواصل التداول ضمن نطاق صغير فوق نطاقه السابق. ومن المحتمل الآن أن يوصف الاتجاه قصير الأمد بأنه “جانبي” وبالتالي فمن المرجح أن يستمر في التذبذب حتى يحدث اختراق لكسر النمط.

تظل اتجاهات الذهب على المدى المتوسط ​​والطويل صعودية، وبما أن “الاتجاه هو صديقك”، فهذا يعني أن الاحتمالات تصب في اتجاه صعودي محتمل.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على مدار 4 ساعات

أدى الاختراق من النطاق السابق (الذي يشبه أيضًا نمط المثلث غير المكتمل) الذي حدث في 14 أغسطس إلى توليد هدف صعودي عند حوالي 2550 دولارًا، تم حسابه من خلال أخذ نسبة فيبوناتشي 0.618 لارتفاع النطاق واستقراءها للأعلى. هذا الهدف هو الحد الأدنى المتوقع للمتابعة من الاختراق بناءً على مبادئ التحليل الفني.

إن الارتفاع فوق أعلى مستوى على الإطلاق عند 2,531 دولار أمريكي المسجل في 20 أغسطس/آب من شأنه أن يوفر تأكيدًا على استمرار الارتفاع نحو الهدف 2,550 دولار أمريكي.

بدلاً من ذلك، فإن الكسر داخل النطاق من شأنه أن ينفي الهدف الصعودي المتوقع. وسوف يتم تأكيد مثل هذه الخطوة عند إغلاق يومي أدنى من 2470 دولارًا (أدنى مستوى في 22 أغسطس). وسوف يغير هذا الصورة للذهب ويشير إلى أن السلعة قد تبدأ اتجاهًا هبوطيًا قصير الأجل.