- الذهب يتداول ضمن حواجز النطاق المألوف حول الحاجز الرئيسي 2500 دولار.
- ويدرس المتداولون إمكانية أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي قدماً في خفض أسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس أكبر من المعتاد.
- ومن شأن مثل هذا الخفض أن يكون صعوديا للذهب نظرا لأنه أصل لا يدر فائدة.
يتداول الذهب (XAU/USD) عند حوالي مستوى 2500 دولار يوم الثلاثاء، ويبقى ضمن نطاقه المألوف خلال الأسابيع القليلة الماضية بينما يقيم المتداولون توقعات السياسة النقدية والمسار المستقبلي لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة، وهو مؤشر أداء رئيسي للذهب.
وقد أثارت البيانات المتباينة الأخيرة بشأن الوظائف في الولايات المتحدة شكوكاً حول توقعات السوق بقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.50% (50 نقطة أساس) في اجتماعه المنعقد في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول. وقد كان لهذا بدوره تأثير سلبي على الذهب، الذي يميل إلى الارتفاع كلما انخفضت أسعار الفائدة لأن ذلك يزيد من جاذبيته لدى المستثمرين كأصل لا يدر فائدة.
الذهب: التركيز على التضخم والجيوسياسية في الولايات المتحدة
ارتفع الذهب ثم انخفض بعد تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، فرغم أن الرقم الرئيسي أظهر أن الاقتصاد الأمريكي أضاف وظائف أقل من المتوقع في أغسطس، إلا أن معدل البطالة انخفض إلى 4.2% من 4.3% كما كان متوقعا، وزاد نمو الأجور فوق التوقعات.
وبالنظر إلى التقرير ككل، فقد أشار إلى أن سوق العمل لم تكن في حالة سيئة كما كان متوقعاً في البداية، وأن التضخم في الأجور كان في ارتفاع. ونتيجة لهذا، انخفضت احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بنسبة 0.50% من نحو 40% إلى نحو 30%.
بعد ارتفاع أولي، تراجع الذهب بسرعة وأنهى الأسبوع منخفضًا عند مستوى 2500 دولار قبل أن ينخفض قليلاً إلى 2490 دولارًا يوم الاثنين. وفي يوم الثلاثاء، عاد الذهب إلى ما يزيد قليلاً عن 2500 دولار.
وينتظر المستثمرون الآن بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر أغسطس/آب، والتي ستصدر يومي الأربعاء والخميس على التوالي، للحصول على مزيد من المعلومات حول توقعات أسعار الفائدة. ورغم أن المحللين متباينون بشأن مدى تأثير بيانات التضخم الآن على توقعات السياسة، فإن بعضهم، مثل رئيس قسم أبحاث الاقتصاد الكلي في دويتشه بنك، جيم ريد، يقللون من أهمية التضخم مقارنة ببيانات التوظيف.
وقال ريد في مذكرة الاقتصاد الكلي التي نشرها في مجلة “إيرلي مورنينج ريد”: “من المرجح أن يساعد مؤشر أسعار المستهلك الأميركي الصادر يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المنتجين الصادر يوم الخميس في تحريك هذا النقاش، ولكن يبدو أن التوظيف أكثر أهمية في الوقت الحالي، وكان تقرير التوظيف المختلط الصادر يوم الجمعة يحتوي على حجج لكلا الجانبين، وبالتالي فإن العامل المؤثر هو على الأرجح نظرة اللجنة إلى أسواق العمل وليس التضخم”.
وعلى صعيد المخاطر الجيوسياسية، تصاعدت حدة الحرب في غزة بعد أن قصفت القوات الإسرائيلية مخيماً للنازحين المدنيين في جنوب غزة، مما أسفر عن مقتل 33 شخصاً في يوم واحد، وفقاً لقناة الجزيرة الإخبارية. ويبدو أن الجهود الأميركية الرامية إلى التوسط في اتفاق لوقف إطلاق النار أصبحت الآن أقل احتمالاً للنجاح مقارنة بما كانت عليه قبل بضعة أيام.
في هذه الأثناء، وفي بؤرة جيوسياسية ساخنة أخرى في أوكرانيا، تواصل القوات الروسية تضييق الخناق على مدينة بوكروفسك، المركز اللوجستي الرئيسي، على الرغم من المكاسب التي حققتها أوكرانيا في منطقة كورسك الروسية.
بشكل عام، من المرجح أن تدعم التوترات المتزايدة الذهب، نظراً لوضعه كملاذ آمن.
التحليل الفني: في منتصف النطاق، مع الثبات عند حوالي 2500 دولار
يستمر الذهب (XAU/USD) في التداول في نطاق جانبي بين أعلى مستوياته على الإطلاق عند 2,531 دولارًا وأدنى مستوى عند حوالي 2,475 دولارًا. ويتداول حاليًا في منتصف هذا النطاق تقريبًا.
الرسم البياني لزوج XAU/USD على مدار 4 ساعات
من المرجح أن يستمر المعدن الأصفر في التداول صعودًا وهبوطًا ضمن هذا النطاق حتى ينكسر بشكل حاسم من جانب أو آخر.
سيكون الاختراق الحاسم هو الذي يصاحبه شمعة طويلة خضراء أو حمراء اخترقت بوضوح الجزء العلوي أو السفلي من النطاق ثم أغلقت بالقرب من أعلى أو أسفله، أو ثلاث شموع على التوالي من نفس اللون اخترقت المستوى.
ومع ذلك، فإن الاتجاه الأطول أمدًا للذهب صعودي، مما يعزز قليلاً من احتمالات حدوث ارتفاع. ويصل الذهب إلى هدف صعودي لم يصل إليه بعد عند 2550 دولارًا، والذي تم تحقيقه بعد الاختراق الأصلي من نطاق يوليو/تموز وأغسطس/آب في 14 أغسطس/آب. ومن المحتمل أن يصل الذهب أخيرًا إلى هدفه في النهاية، على افتراض استمرار الاتجاه الصعودي.
إن الاختراق فوق أعلى مستوى تاريخي مسجل في 20 أغسطس عند 2,531 دولار من شأنه أن يوفر المزيد من التأكيد على استمرار الارتفاع نحو هدف 2,550 دولار.
ومع ذلك، إذا استمر الذهب في الضعف بشكل مطرد، فإن الاختراق الحاسم إلى ما دون قاع النطاق والإغلاق دون 2460 دولاراً من شأنه أن يغير الصورة ويشير إلى أن السلعة قد تبدأ اتجاهاً هبوطياً أكثر وضوحاً.
المؤشر الاقتصادي
مؤشر أسعار المستهلك (على أساس سنوي)
يتم قياس الاتجاهات التضخمية أو الانكماشية من خلال جمع أسعار سلة من السلع والخدمات التمثيلية بشكل دوري وتقديم البيانات على هيئة مؤشر أسعار المستهلك (CPI). يتم تجميع بيانات مؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري وتصدرها وزارة إحصاءات العمل الأمريكية. تقارن القراءة السنوية أسعار السلع في شهر المرجع بنفس الشهر من العام السابق. مؤشر أسعار المستهلك هو مؤشر رئيسي لقياس التضخم والتغيرات في اتجاهات الشراء. بشكل عام، يُنظر إلى القراءة المرتفعة على أنها صعودية للدولار الأمريكي (USD)، في حين يُنظر إلى القراءة المنخفضة على أنها هبوطية.
اقرأ المزيد.
