الذهب يرتفع بفعل خيبة أمل إنفيديا وانتعاش الطلب الصيني

• ارتفع الذهب مع استيعاب الأسواق لأرباح إنفيديا المخيبة للآمال، والتي أصبحت الآن حدثًا كبيرًا نظرًا لحجم الشركة وأهميتها.
• ويساهم انتعاش الطلب الصيني على المعدن النفيس في دعم السعر بشكل أكبر.
• من الناحية الفنية، يتجه زوج الذهب/الدولار الأمريكي بشكل جانبي، مع استمرار الاحتمالات في صالح حدوث ارتفاع في نهاية المطاف بالنظر إلى الاتجاه الصعودي الأوسع.

ارتفع الذهب (XAU/USD) بنحو نصف في المائة عند مستوى 2510 دولارات يوم الخميس، مستفيدًا من تدفقات الملاذ الآمن على خلفية المشاعر السلبية المعتدلة التي تحركها أرباح إنفيديا المخيبة للآمال. وعلى الرغم من أن أرباح شركة التكنولوجيا العملاقة في الربع الثاني تجاوزت التقديرات، إلا أن الأرقام لم تكن كافية للأسواق لتبرير التقييم المرتفع للسهم. ومع ذلك، تتعافى الأسهم الأوروبية بعد افتتاح متذبذب وقد تتغير معنويات السوق الأوسع.

الذهب يرتفع بعد تقرير يظهر انتعاش الطلب في الصين

من المرجح أن يكتسب الذهب الدعم بعد أن أظهرت بيانات من مجلس الذهب العالمي يوم الثلاثاء أن صافي واردات الصين من الذهب ارتفع بنسبة 17% في يوليو/تموز، وهو أول شهر من الزيادات منذ مارس/آذار. كما لوحظت زيادة متواضعة في صافي التدفقات الداخلة بلغت 8 أطنان مترية (403 ملايين دولار) بقيادة صناديق أميركا الشمالية الأسبوع الماضي.

قد يستفيد المعدن النفيس من انزلاق الدولار الأمريكي (USD)، والذي يرتبط به سلبًا. يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مرة أخرى يوم الخميس ويتداول عند مستوى 100.90، متراجعًا عن ذروة 101.18 التي بلغها يوم الأربعاء.

يتطلع المتداولون الآن إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية والناتج المحلي الإجمالي التي ستصدر يوم الخميس لمزيد من الوضوح بشأن المسار المتوقع لأسعار الفائدة الأمريكية. قد تكون بيانات الوظائف ذات أهمية خاصة نظرًا لتسليط رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على المخاطر التي تهدد سوق العمل من إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة في خطابه في جاكسون هول. بيانات الناتج المحلي الإجمالي هي مراجعة للتقدير الأول للربع الثاني حيث يتوقع خبراء الاقتصاد أن يظل ثابتًا عند 2.8٪. قد تحفز البيانات الكلية السلبية الذهب على الارتفاع لأنها ستشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيحتاج إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع مما كان يُعتقد سابقًا. إن الوعد بخفض أسعار الفائدة يجعل الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين لأنه أصل لا يدفع فائدة.

ورغم أن الأسواق قد تستوعب بالكامل خفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول، فإن حجم الخفض يظل موضع تكهنات. ولا يزال خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% “كبيراً” أمراً محتملاً، حيث تبلغ الاحتمالات نحو 34.5%، وفقاً لأداة CME FedWatch ــ وهو ما لم يتغير كثيراً عن اليوم السابق.

إن مقياسا آخر للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة، وهو عقد أسعار الفائدة الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالية في بورصة شيكاغو لشهر ديسمبر/كانون الأول 2024، يحدد سعر التخفيضات التي سيجريها بنك الاحتياطي الفيدرالي بواقع 100 نقطة أساس، أو 1.00%، بحلول نهاية العام. ومع بقاء ثلاثة اجتماعات مقررة فقط على تقويم عام 2024، فإن هذا التسعير يعني خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% في اجتماع واحد على الأقل.

قد يكون يوم الجمعة يومًا كبيرًا للذهب، حيث سيتم إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو المقياس المفضل للتضخم لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. ويتوقع خبراء الاقتصاد ارتفاع التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2.7% في يوليو من 2.6% في يونيو على أساس سنوي – وسوف يؤثر الانحراف عن التقدير على سعر الذهب. وسوف يؤدي ارتفاع التضخم إلى إضعاف الذهب من خلال الإشارة إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول؛ وسوف يكون العكس هو الصحيح من نتيجة أقل من المتوقع.

قال دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في شركة تي دي للأوراق المالية، إن أحد المخاطر التي تهدد سعر الذهب هو المراكز الطويلة للغاية، مدعياً ​​أن التجارة الطويلة أصبحت الآن مزدحمة.

“إن المخاطر السلبية أصبحت الآن أكثر قوة. فالسفينة مزدحمة. والواقع أنها لم تكن مزدحمة بالركاب كما هي اليوم. فهل لديكم مكان مضمون على متن قارب النجاة؟” يضيف الاستراتيجي.

في الواقع، أعلنت شركة TD Securities في مذكرة متابعة يوم الخميس أنها دخلت في مركز قصير تكتيكي في السلعة، مع دخول عند 2533 دولارًا، وهدف عند 2300 دولار، ووقف خسارة عند 2675 دولارًا.

التحليل الفني: نطاق صغير بين 2500 دولار و2531 دولار

الذهب (XAU/USD) يتماسك داخل نطاق صغير فوق نطاقه السابق. ومن الممكن الآن مناقشة ما إذا كان الاتجاه قصير الأجل لا يزال صعوديًا – فقد يمكن وصفه الآن بأنه “جانبي”.

ومع ذلك، تظل اتجاهات الذهب على المدى المتوسط ​​والطويل صعودية، وهو ما يعني أن الاحتمالات تصب في صالح حدوث ارتفاع في نهاية المطاف، نظراً لأن “الاتجاه هو صديقك”.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على مدار 4 ساعات

أدى الاختراق من النطاق السابق (الذي يشبه أيضًا نمط المثلث غير المكتمل) الذي حدث في 14 أغسطس إلى توليد هدف صعودي عند حوالي 2550 دولارًا، تم حسابه من خلال أخذ نسبة فيبوناتشي 0.618 لارتفاع النطاق واستقراءها للأعلى. هذا الهدف هو الحد الأدنى المتوقع للمتابعة من الاختراق بناءً على مبادئ التحليل الفني.

إن الارتفاع فوق أعلى مستوى على الإطلاق عند 2,531 دولار أمريكي المسجل في 20 أغسطس/آب من شأنه أن يوفر تأكيدًا على استمرار الارتفاع نحو الهدف 2,550 دولار أمريكي.

بدلاً من ذلك، فإن الكسر داخل النطاق من شأنه أن ينفي الهدف الصعودي المتوقع. وسوف يتم تأكيد مثل هذه الخطوة عند إغلاق يومي أدنى من 2470 دولارًا (أدنى مستوى في 22 أغسطس). وسوف يغير هذا الصورة للذهب ويشير إلى أن السلعة قد تبدأ اتجاهًا هبوطيًا قصير الأجل.