الذهب يرتفع رغم نمو الاقتصاد الأميركي بشكل أقوى من المتوقع

• ترتفع أسعار الذهب على الرغم من المراجعة الإيجابية لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة للربع الثاني وانخفاض طلبات البطالة.
• على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية (10 سنوات عند 3.86%) وارتفاع مؤشر الدولار بنسبة 0.33% إلى 101.38، يستمر الاتجاه الصعودي للذهب.
• ينتقل التركيز الآن إلى بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسية القادمة، والتي من المتوقع أن ترتفع بشكل طفيف، مما قد يؤثر على قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• تظهر أداة CME FedWatch احتمالية بنسبة 65.5% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مما يدعم أسعار الذهب.

ارتفعت أسعار الذهب في أواخر جلسة أمريكا الشمالية على الرغم من أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال صامدًا بعد أن دفعت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الدولار الأمريكي إلى الارتفاع. وعلى الرغم من ذلك، تستمر أسعار الذهب في الارتفاع وسط توقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة. سجل زوج الذهب/الدولار الأمريكي مكاسب بنسبة 0.78% وتم تداوله عند 2,523 دولارًا.

إن معنويات السوق إيجابية، حيث يظل المتداولون يركزون بشدة على البيانات التي قد تؤكد حجم أول خفض لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، كشف مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي أن البلاد نمت في الربع الثاني من عام 2024 فوق الإصدار الأولي، مما رفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) معها.

في الوقت نفسه، كشفت وزارة العمل الأميركية أن عدد الأميركيين المتقدمين بطلبات للحصول على إعانات البطالة كان أقل من المتوقع، وهو ما يشكل ارتياحاً بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، الذي اعترف في خطاب باول بأن مخاطر التوظيف تميل إلى الارتفاع.

ورغم ذلك، واصل المعدن الذهبي مكاسبه فوق 2520 دولارا للأوقية رغم ارتفاع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل عشر سنوات بنقطتين أساس إلى 3.86%. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار الأميركي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل سلة من ست عملات، بنسبة 0.33% إلى 101.38.

في ضوء هذه الخلفية، ينبغي للمتداولين أن يتوقعوا أن يستهدف المعدن غير المدر للعائد انخفاضًا، لكن المستثمرين يرون فرصة بنسبة 65.5% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch، التي تدعم المعدن الثمين.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بمقدار العُشر يوم الجمعة، وفقًا للإجماع.

تشير عقود أسعار الفائدة المستقبلية على الأموال الفيدرالية في بورصة شيكاغو للتجارة لشهر ديسمبر 2024 إلى أن المستثمرين يتطلعون إلى 98 نقطة أساس من تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، ارتفاعا من 97 نقطة أساس يوم الاثنين.

ملخص يومي لمحركات السوق: ارتفاع أسعار الذهب مع استعداد المتداولين لبيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسية في الولايات المتحدة

• إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية ضعيفة، فمن المرجح أن يستمر اتجاه سعر الذهب الصعودي، مما يعزز التكهنات حول خفض أكبر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• أظهر التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من عام 2024 زيادة كبيرة من 1.4% في الربع الأول إلى 3%، متجاوزًا التقديرات البالغة 2.8%. وأشار معامل انكماش أسعار الاستهلاك الشخصي (PCE) إلى أن التضخم انخفض من 3.1% إلى 2.5% على أساس ربع سنوي، وهو أعلى قليلاً من 2.3% المتوقعة.
• انخفضت طلبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 24 أغسطس من 233 ألفًا إلى 231 ألفًا، وهو ما يقل قليلاً عن التوقعات البالغة 232 ألفًا.
• في الأسبوع المقبل، سيتضمن جدول الأعمال الاقتصادي الأميركي تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس/آب، والذي قد يكون حاسماً في تقييم حجم الخفض الأول لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر/أيلول.

التوقعات الفنية: ارتفاع أسعار الذهب يمتد، والمتداولون يتطلعون إلى الوصول إلى 2550 دولارا

لا يزال اتجاه أسعار الذهب صاعدًا يوم الخميس. ومع ارتفاع حركة الأسعار فوق مستوى 2,520 دولارًا، يظل المشترون متفائلين بأن زوج الذهب/الدولار الأمريكي قد يرتفع إلى ما يتجاوز أعلى مستوى على الإطلاق (ATH) عند 2,531. يشير الزخم إلى أن المشترين هم المسيطرون كما يصور مؤشر القوة النسبية (RSI). وفي ظل هذه الخلفية، يميل مسار السبائك الأقل مقاومة إلى الاتجاه الصعودي.

إذا تمكن زوج الذهب/الدولار الأمريكي من تجاوز أعلى مستوياته التاريخية، فإن المقاومة التالية ستكون عند مستوى 2,550 دولار. وسوف يؤدي اختراق هذا المستوى إلى الكشف عن مستوى 2,600 دولار.

وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض زوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 2,500 دولار، فإن الدعم الأول سيكون عند ذروة 17 يوليو عند مستوى 2,483 دولار. وبمجرد تجاوزه، سيكون الدعم التالي هو المستوى النفسي 2,450 دولار، يليه المتوسط ​​المتحرك البسيط لـ 50 يومًا (SMA) عند مستوى 2,414 دولار.