الذهب يستقر فوق 2500 دولار بعد ارتفاعه في أواخر يوم الجمعة

• الذهب يلتقط أنفاسه بعد الارتفاع القوي الذي شهده عند مستوى قياسي مرتفع جديد في نهاية الأسبوع الماضي.
• وأدى الحديث عن “إشارات تحذيرية” يرسلها الاقتصاد الأميركي إلى دفع تدفقات الملاذ الآمن إلى المعدن النفيس، مما دفعه إلى مستويات مرتفعة جديدة.
• من الناحية الفنية، خرج الذهب من نطاقه ومن المتوقع أن يرتفع إلى الأعلى.

الذهب (XAU/USD) يتداول عند مستوى أعلى بقليل من 2500 دولار يوم الاثنين حيث يعزز مكاسبه بعد أن اخترق المقاومة ليصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق يوم الجمعة. ويدعم المعدن النفيس الشكوك المستمرة حول مرونة الاقتصاد الأمريكي، والتوترات الجيوسياسية المتصاعدة – وخاصة في الشرق الأوسط – وضعف الدولار الأمريكي، الذي يتم تسعير الذهب به في الغالب.

الذهب يرتفع إلى مستويات قياسية جديدة بعد تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو

ارتفع سعر الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 2509 دولارات يوم الجمعة بعد تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، التي أحيت المخاوف بشأن الركود في الولايات المتحدة. وقال جولسبي إن سوق العمل في الولايات المتحدة وبعض المؤشرات الاقتصادية الرائدة الأخرى “تبعث بعلامات تحذيرية”. ومن بين هذه العلامات ارتفاع مستويات التخلف عن سداد بطاقات الائتمان. وأعادت كلماته إحياء المخاوف بشأن الركود مما أدى إلى ارتفاع تدفقات الملاذ الآمن إلى الذهب.

كان المستثمرون قد شعروا بالرضا بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية يوم الخميس والتي أظهرت ارتفاعًا بنسبة 1.0% على أساس شهري في يوليو، وهو ما عكس الانخفاض بنسبة 0.3% في يونيو. وقد ساعدت البيانات، إلى جانب طلبات البطالة الأولية التي جاءت أقل من المتوقع، في تهدئة المخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو هبوط حاد. ومع ذلك، أشارت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو إلى أن جزءًا من النمو في مبيعات التجزئة ربما يرجع إلى اقتراض المستهلكين بما يتجاوز حدودهم، مما أدى إلى إحياء المخاوف وزيادة الطلب على الملاذ الآمن للمعدن الأصفر.

تغير توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي

كان ارتفاع أسعار الذهب بمثابة مفاجأة إلى حد ما في ضوء التغيير الأخير في توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. يميل الذهب إلى الارتفاع عندما يتوقع المستثمرون انخفاض أسعار الفائدة لأنه أصل لا يدر فائدة.

لقد تغيرت التقديرات القائمة على السوق للمسار المستقبلي لأسعار الفائدة بشكل كبير الأسبوع الماضي. ففي بداية الأسبوع، كان المستثمرون يضعون في الحسبان احتمالات لا تقل عن 50% بأن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.50% في اجتماعه في سبتمبر/أيلول، واحتمالات لا تقل عن 100% بأن يخفضها بنسبة 0.25% على الأقل.

ومع تقدم الأسبوع، انخفضت احتمالات خفض “كبير” بنسبة 0.50% إلى حوالي 30% فقط، في حين ظلت احتمالات خفض بنسبة 0.25% على الأقل محسوبة بالكامل، وفقًا لأداة CME Fedwatch. وقد أثر انخفاض احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.50% بشكل طفيف على سعر الذهب، لكن هذا لم يمنعه من الارتفاع في أواخر يوم الجمعة. وعلى الرغم من ارتفاع أسعار الذهب وتعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جولسبي، فإن احتمالات خفض بنسبة 0.50% في سبتمبر تظل حوالي 30%.

كان الارتفاع المفاجئ في نهاية يوم الجمعة مفاجئًا أيضًا لأن البيانات المتعلقة بمواقف المستثمرين في سوق العقود الآجلة للذهب تشير إلى ميل هبوطي وليس صعودي. إن معظم المستثمرين الكبار لديهم بالفعل مراكز طويلة الأجل في الذهب، مع وجود توزيع غير متساوٍ في مراكز طويلة الأجل وخيارات شراء الذهب، مما يشير في الواقع إلى خطر إعادة التوازن في السوق في رد فعل في الاتجاه المعاكس.

يقول دانييل غالي، كبير استراتيجيي السلع الأساسية في تي دي سيكيوريتيز: “تواجه العديد من الفئات الرئيسية في أسواق الذهب الآن إرهاقًا في الشراء، في حين يبدو أن الرواية التي دفعت الأسعار إلى هذه المستويات المرتفعة غير ذات قيمة الآن. إن خطر انهيار التموضع بلغ أعلى مستوياته هذا العام”.

من المحتمل أن يتعرض الذهب لضربات قوية بسبب مجموعة من العوامل في الأسبوع المقبل، بما في ذلك نتائج محادثات السلام في القاهرة التي تهدف إلى إنهاء الحرب بين الإسرائيليين والفلسطينيين، وما إذا كان التهديد الإيراني بشن حرب شاملة مع إسرائيل سيؤتي ثماره أخيرا، والتعليقات حول أسعار الفائدة التي ستصدر عن قمة جاكسون هول للبنوك المركزية في نهاية الأسبوع.

التحليل الفني: الذهب يكسر النطاق

الذهب (XAU/USD) يكسر بشكل حاسم قمة النطاق الذي ظل محاصرًا فيه منذ منتصف يوليو ويرتفع إلى مستويات قياسية جديدة. ومن المرجح أن يستمر الاختراق ثم يرتفع إلى هدف أولي عند 2550 دولارًا، والذي يتم حسابه من خلال أخذ نسبة فيبوناتشي 0.618 لارتفاع النطاق واستقراءها للأعلى.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على مدار 4 ساعات

لقد خرج الزوج للتو من منطقة ذروة الشراء لمؤشر القوة النسبية (RSI)، ومع ذلك، فإن هذا يشير إلى احتمال حدوث تراجع، مما يسحب سعر الذهب إلى الأسفل قبل أن يرتفع.

ومن المتوقع أن يؤدي هذا التراجع إلى تصحيح الدعم عند مستوى 2480 دولارا، وهو المستوى الذي يقارب أعلى مستوى سجله في 17 يوليو/تموز.

الذهب في اتجاه صعودي واسع النطاق على الأطر الزمنية القصيرة والمتوسطة والطويلة الأجل، ومع الأخذ بعين الاعتبار مقولة “الاتجاه هو صديقك”، فمن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه الصعودي.