- ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى تاريخي جديد فوق 2600 دولار، بدعم من توقعات بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشكل أكبر.
- يرتفع الطلب على الملاذ الآمن بسبب تصاعد التوترات بين إسرائيل وحزب الله.
- ويؤيد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، والر، خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس؛ ومع ذلك، تفضل عضوة بنك الاحتياطي الفيدرالي المعارضة ميشيل بومان خفضًا أصغر حجمًا للحماية من إعلان انتصار مبكر على التضخم.
ارتفعت أسعار الذهب إلى ما يزيد عن 2600 دولار، مسجلة أعلى مستوياتها على الإطلاق وسط تكهنات متزايدة بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض تكاليف الاقتراض وتصاعد التوترات بين إسرائيل وحزب الله في الشرق الأوسط. ويتداول زوج الذهب/الدولار الأميركي عند 2621 دولاراً، بارتفاع 1.37%.
إن النفور من المخاطرة هو اسم اللعبة، وهو ما يتجسد في تسجيل المؤشرات الثلاثة الرائدة في وول ستريت خسائر تتراوح بين 0.26% و0.31%. وصرح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر بأن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس كان مناسباً، مستشهداً بالتوقعات بأن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في أغسطس/آب سيكون منخفضاً للغاية.
وأضاف والر أن التضخم يتباطأ بسرعة أكبر من المتوقع، وهو ما يثير قلقه. وأشار أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتخذ إجراءات أخرى إذا تدهور سوق العمل أو تراجعت بيانات التضخم بسرعة.
وفي الوقت نفسه، لا تلعب الارتباطات دورًا كبيرًا مع ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية مع ارتفاع أسعار الذهب والدولار. وبلغت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 3.726%، بارتفاع نقطة أساس ونصف. وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل العملات الست الأخرى، بنحو 0.08% إلى 100.71.
لقد ترك الجدول الاقتصادي الشحيح في الولايات المتحدة توجيه الذهب على عاتق المتحدثين الإضافيين في بنك الاحتياطي الفيدرالي. فقد عارضت ميشيل بومان خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ورغم أنه كان من المناسب تعديل السياسة، إلا أنها فضلت خفضًا أصغر، حيث يمكن تفسير المخاطر المترتبة على القرار على أنها “إعلان انتصار على التضخم”.
وبالنظر إلى الأسبوع المقبل، يبدأ موكب بنك الاحتياطي الفيدرالي بحضور رافائيل بوسيك من بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، وأوستان جولسبي من شيكاغو، ونيل كاشكاري من مينيسوتا. وعلى صعيد البيانات، ستحدد مؤشرات مديري المشتريات العالمية من ستاندرد آند بورز، إلى جانب بيانات الإسكان ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، المسار المستقبلي لزوج الذهب/الدولار الأمريكي.
ملخص يومي لمحركات السوق: تجار أسعار الذهب يراقبون جدول الأعمال الأمريكي المزدحم الأسبوع المقبل
- ساهم الضعف العام للدولار الأمريكي وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط في استمرار ارتفاع الذهب.
- ارتفعت أسعار السبائك بأكثر من 27% في عام 2024، وهي أكبر زيادة سنوية منذ عام 2010.
- لقد طغى الطلب الفعلي على الذهب من جانب الصين والهند على التدفقات الهزيلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.
- يشير ملخص التوقعات الاقتصادية إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقع أن تنتهي أسعار الفائدة عند 4.4% في عام 2024 و3.4% في عام 2025.
- ومن المتوقع أن يصل التضخم، كما يتم قياسه من خلال مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي، إلى هدفه البالغ 2% بحلول عام 2026، مع توقعات بنسبة 2.6% في عام 2024 و2.2% في عام 2025.
- من المرجح أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل 2% في عام 2024 مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.4% بحلول نهاية العام.
- تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة الفيدرالية لشهر ديسمبر 2024 إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 53 نقطة أساس على الأقل، مما يعني أنه في الاجتماعين التاليين هذا العام تتوقع السوق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر.
التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار الأمريكي: سعر الذهب يصل إلى مستويات قياسية أعلى من 2600 دولار
يستمر اتجاه الذهب الصاعد بعد تسجيل أعلى مستوى تاريخي جديد عند 2625 دولارًا. ورغم أن كل الدلائل تشير إلى ارتفاع، إلا أن ارتفاع المعدن الذهبي يبدو مبالغًا فيه، مما يفتح الباب أمام تراجع قبل استهداف مستويات قياسية جديدة.
الزخم يصب في صالح المشترين. ويستهدف مؤشر القوة النسبية (RSI) الصعود في منطقة صعودية وليس في منطقة ذروة الشراء. وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل يميل إلى الاتجاه الصعودي.
ستكون المقاومة الأولى لزوج الذهب/الدولار الأمريكي عند مستوى 2,650 دولار، يليه المستوى النفسي 2,700 دولار. وفي حالة التراجع، سيكون الدعم الأول عند مستوى 2,600 دولار، يليه أدنى مستوى سجله الزوج في 18 سبتمبر عند 2,546 دولار. وسوف يؤدي اختراق هذا المستوى إلى الكشف عن أعلى مستوى سجله الزوج في 20 أغسطس، والذي تحول إلى دعم عند مستوى 2,531 دولار، قبل أن يستهدف أدنى مستوى سجله الزوج في 6 سبتمبر عند 2,485 دولار.
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. حاليًا، وبصرف النظر عن لمعانه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، مما يعني أنه يُعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره تحوطًا ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي جهة أو حكومة محددة.
تعد البنوك المركزية أكبر حاملي الذهب. وفي إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة في قدرة الدولة على الوفاء بالتزاماتها. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. وهذا هو أعلى شراء سنوي منذ بدء التسجيل. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
الذهب له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الاحتياطية الرئيسية والملاذ الآمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. الذهب يرتبط عكسيا أيضا بالأصول الخطرة. يميل ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة إلى تفضيل المعدن النفيس.
قد يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. كأصل بدون عائد، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادة ما يثقل كاهل المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين من المرجح أن يؤدي ضعف الدولار إلى دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
