الذهب يواصل خسائره رغم موجة بيع في الأسواق العالمية

• يواصل الذهب الانخفاض ببطء على الرغم من تحول معنويات المخاطرة إلى السلبية بعد بيانات التصنيع الأمريكية الضعيفة.
• من الممكن أن يكون الإفراط في التمركز الطويل هو السبب وراء عدم ارتفاع السلعة بالقدر المتوقع.
• من الناحية الفنية، اخترق الذهب مستوى 2,500 دولار الرئيسي – وهي إشارة هبوطية للمعدن الثمين.

انخفض سعر الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف يوم الأربعاء، ليتداول عند مستوى 2490 دولارًا. ولا تزال معنويات السوق سلبية بعد موجة البيع العالمية التي اندلعت بسبب صدور بيانات التصنيع الأمريكية الضعيفة يوم الثلاثاء، والمخاوف بشأن انفجار فقاعة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.

ومن المثير للدهشة أن هذا لم يترجم إلى ارتفاع في أسعار الذهب على الرغم من مكانته كملاذ آمن، وربما يرجع ذلك إلى زيادة ثقل المراكز الطويلة لشركة Commodity Trading Advisors (CTA) والمستثمرين المؤسسيين. وفي الواقع، أنهى الذهب يوم الثلاثاء منخفضًا بأكثر من ربع بالمائة.

الذهب يتجاهل تزايد احتمالات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 0.50%

كما فشل الذهب في الاستفادة من الارتفاع الكبير في احتمالات السوق بأن يختار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي خفض أسعار الفائدة بنسبة أكبر قدرها 0.50% في اجتماعه المقرر في 18 سبتمبر/أيلول.

قبل إصدار قراءة مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الضعيفة في الولايات المتحدة، قامت أداة CME FedWatch – التي تستخدم سعر العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي لمدة 30 يومًا لتقدير احتمالات قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية – بحساب احتمال قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% عند حوالي 31%. اليوم، زادت الاحتمالية بشكل كبير إلى 41%.

من المتوقع عادة أن يكون لمثل هذا التحول الكبير في توقعات انخفاض أسعار الفائدة تأثير إيجابي على الذهب، لأنه يخفض التكلفة البديلة للاحتفاظ بالمعدن النفيس الذي لا يدر فائدة. ولكن في هذه المناسبة لا يبدو أن هذا هو الحال.

لا تزال مقاييس التوظيف في الولايات المتحدة، المقرر صدورها خلال بقية الأسبوع، قادرة على التأثير على توقعات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بأي شكل من الأشكال. وهذا هو الحال بشكل خاص في ضوء التعليقات الأخيرة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، الذي سلط الضوء على المخاطر التي تهدد سوق العمل باعتبارها أكثر أهمية من التضخم في خطابه في جاكسون هول. وستضع البيانات تصريحاته هذا الأسبوع على المحك.

من المقرر أن يشهد يوم الأربعاء صدور بيانات الوظائف الشاغرة في الولايات المتحدة، والتي من المتوقع أن تظهر انخفاضًا إلى 8.1 مليون وظيفة في يوليو من 8.184 مليون وظيفة في يونيو. ومع ذلك، فإن الانخفاض الأكثر وضوحًا في الوظائف الشاغرة من شأنه أن يثير المخاوف بشأن حالة سوق العمل ويزيد من فرص قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أكبر بنسبة 0.50%.

ومن المقرر صدور تقرير التغير في التوظيف وطلبات البطالة من ADP يوم الخميس، ولكن الحدث الرئيسي في التقويم سيكون تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة. وإذا ارتفعت الوظائف غير الزراعية بأقل من المتوقع، فإن هذا من شأنه أن يدعم بشكل أكبر قضية خفض أكبر للفائدة.

وعلى الصعيد الجيوسياسي، لا توجد تفجرات كبرى قد تؤدي إلى زيادة الطلب على الذهب. ورغم أن روسيا شنت هجوما صاروخيا وطائرات بدون طيار على أوكرانيا يوم الثلاثاء، مما أسفر عن مقتل 50 شخصا في بولتافا، فإن ذلك يأتي بعد أيام من القصف المماثل.

وفي الوقت نفسه، يواصل الشعب الإسرائيلي، من غزة، الاحتجاج للمطالبة بوقف إطلاق النار للسماح بالإفراج الآمن عن الرهائن، بينما وجهت الولايات المتحدة اتهامات جنائية لقادة حماس لتنظيم هجمات السابع من أكتوبر/تشرين الأول.

التحليل الفني: يستمر التذبذب في نطاق فوضوي

يواصل الذهب (XAU/USD) التذبذب داخل نطاق فوضوي أسفل أعلى مستوياته التاريخية السابقة عند 2,531 دولارًا.

لقد اخترق الآن مستوى الدعم الرئيسي عند 2500 دولار – وهو منعطف هبوطي للأحداث من منظور فني – لكنه لا يزال فوق المستوى الرئيسي التالي عند 2470 دولارًا – 2460 دولارًا، وهو قمة النطاق القديم الذي تشكل في يوليو وأوائل أغسطس.

الرسم البياني اليومي لزوج XAU/USD

لا يزال هدف الصعود الذي لم يتحقق بعد للذهب عند 2550 دولارًا ويظل نشطًا. وقد تم إنشاء هذا الهدف بعد الاختراق الأصلي من نطاق يوليو وأغسطس في 14 أغسطس.

تظل اتجاهات الذهب على المدى المتوسط ​​والطويل صعودية أيضًا، وهو ما يعني أن الاحتمالات لا تزال ترجح حدوث اختراق أعلى في نهاية المطاف، بالنظر إلى مقولة “الاتجاه هو صديقك”.

إن الاختراق فوق أعلى مستوى تاريخي مسجل في 20 أغسطس عند 2,531 دولار من شأنه أن يوفر المزيد من التأكيد على استمرار الارتفاع نحو هدف 2,550 دولار.

ولكن إذا استمر الذهب في الضعف بشكل مطرد، فمن المرجح أن يجد الدعم عند مستوى 2470-2460 دولاراً للأوقية. ومن شأن الاختراق الحاسم إلى ما دون هذا المستوى أن يغير الصورة بالنسبة للذهب ويشير إلى أن السلعة قد تبدأ اتجاهاً هبوطياً أكثر وضوحاً.