لقد كانت سنة وحشية جدا ل خطوط الجوية دلتا (NYSE: DAL) ، وشركات الطيران عمومًا ، تمنح جميع القوى الاقتصادية والجيوسياسية السحب عند السفر الجوي.
لكن شركة Legacy Carrier نشرت بعض الأخبار الجيدة يوم الخميس ، حيث أبلغت عن نتائج الربع الثاني بشكل أفضل من المتوقع وإعادة إرشادات السنة الكاملة بعد سحبها في أبريل بسبب التوقعات غير المؤكدة.
حققت دلتا إيرادات قدرها 16.65 دولارًا في الربع ، بانخفاض طفيف من 16.66 دولار في الربع نفسه من العام الماضي. لكن الإيرادات المعدلة كانت قياسية 15.51 مليار دولار ، بزيادة حوالي 1 ٪ على أساس سنوي. فاز هذا بشكل ضيق على تقديرات 15.48 مليار دولار.
ارتفع صافي الدخل بنسبة 63 ٪ إلى 2.13 مليار دولار ، أو 3.27 دولار للسهم الواحد بشكل أساسي على مكاسب أعلى على الاستثمارات. انخفض صافي الدخل المعدل بنسبة 10 ٪ إلى 1.37 مليار دولار ، أو 2.10 دولار للسهم. ولكن ، هذا التقديرات المطلوبة من 2.05 دولار للسهم.
كان هامش التشغيل 12.6 ٪ في ربع يونيو ، بانخفاض 7 ٪ ، في حين كان هامش Operatiung المعدل 13.2 ٪ ، بانخفاض 10 ٪.
قامت دلتا أيضًا بعمل جيد في احتواء التكاليف ، مع ارتفاع نفقات التشغيل بنسبة 1 ٪ فقط على أساس سنوي إلى 14.5 مليار دولار. ارتفعت تكاليف عدم الوقود بنسبة 7 ٪ ، في حين انخفضت تكاليف الوقود ، بسبب انخفاض أسعار الغاز ، بنسبة 11 ٪.
وقال جلين هاوينشتاين ، رئيس دلتا: “حققت دلتا قياسية في ربع يونيو بقيمة 15.5 مليار دولار ، أي حوالي 1 ٪ من العام السابق”. “خلال الربع ، استقرت اتجاهات الطلب على مستويات مسطحة حتى العام الماضي واستمرنا في رؤية المرونة في تدفقات إيراداتنا المتنوعة ذات الهامش المرتفعة. قام الفريق بعمل رائع في الاستفادة من مزايا دلتا الهيكلية لتحسين الأداء في هذه البيئة.”
السماء هي المقاصة
بعد أرباح الربع الأول ، لم تصدر دلتا إرشادات عام كامل بسبب عدم اليقين الذي غائم وجهة نظرها. عندما أصدرت Delta أرباح Q1 ، كانت ، كما هو الحال دائمًا ، أول شركة رئيسية تقضي عليها. أبلغت عن أرباح في 9 أبريل ، والتي كانت مباشرة بعد أن كشف الرئيس دونالد ترامب عن تعريفاته الهائلة. كانت الأسواق تتراكم والاقتصاد بشكل كبير ، مع الناتج المحلي الإجمالي السلبي في الربع الأول.
كما قال الرئيس التنفيذي إد باستيان في ذلك الوقت: “بالنظر إلى الافتقار إلى الوضوح الاقتصادي ، فمن السابق لأوانه في هذا الوقت توفير نظرة محدثة على مدار العام.”
لكن الأمور تغيرت للأفضل منذ ذلك الحين ، مع توقف العديد من التعريفات المتبادلة وتتحسن الاقتصاد. كانت هذه أخبارًا جيدة بالنسبة لدلتا ، كما تظهر نتائج Q2 ، وقد حسنت رؤية الشركة.
وقال باستيان في مكالمة Q2: “لا نخطط لدفع أي تعريفة لتوصيل الطائرات ، وهذه وجهة نظر قوية جدًا هنا على جانب الدلتا”. “ومع ذلك ، نشجعنا على التقدم الذي نراه يحدث في المناقشات في واشنطن.”
سبب كبير أن السهم ارتفع 13 ٪ يوم الخميس كان بسبب التوقعات. أعادت إرشاداتها السنوية ، التي تدعو إلى أرباح من 5.25 دولار إلى 6.25 دولار للسهم للسنة المالية الكاملة. هذا انخفض من إرشادات الربع الرابع ، لكن الشركة لم تتوقع بعد ذلك التباطؤ الاقتصادي في الربع الأول أو تأثير التعريفة الجمركية الهائلة.
تعرض دلتا أيضًا ما بين 3 مليارات دولار إلى 4 مليارات دولار في التدفق النقدي الحر للسنة الكاملة ، وهو ما يتماشى مع التوجيه السابق.
بالنسبة لـ Q3 ، تتوقع دلتا نمو الإيرادات من 0 ٪ إلى 4 ٪ ، وهامش تشغيل من 9 ٪ إلى 11 ٪ وأرباح من 1.25 دولار إلى 1.75 دولار للسهم.
“نتوقع أن يكون ربع سبتمبر هو أفضل أداء لتكاليف وحدة غير الوقود لهذا العام ، مع انخفاض تكاليف وحدة غير الوقود إلى عام 2024. على مدار العام الكامل ، نبقى على المسار الصحيح لتقديم نمو تكلفة وحدة الوقود في الأرقام المنخفضة على أساس سنوي ، بما يتوافق مع هدفنا طويل الأجل.” وقال دان يانكي ، المدير المالي في دلتا.
لا يزال السهم رخيصًا
على الرغم من ربح 13 ٪ يوم الخميس ، لا يزال مخزون دلتا انخفض حوالي 6 ٪ YTD. لا يزال السهم رخيصًا مع نسبة P/E من 9 و P/E إلى الأمام من 8.
لقد حدد المحللون هدفًا متوسطًا قدره 60 دولارًا للسهم الواحد لدلتا ، والذي سيكون أعلى بنسبة 5 ٪ من السعر الحالي. لم تكن هناك ترقيات مستهدفة للسعر مباشرة بعد أرباح يوم الخميس ، لكن لا يزال من الممكن أن تأتي.
يبدو أن التجمع يوم الخميس استند إلى المستثمرين الذين يشترون انخفاضًا كبيرًا بسبب تقرير الأرباح اللائق. ولم تكن دلتا فحسب ، حيث ارتفعت الخطوط الجوية المتحدة (NYSE: UAL) بنسبة 15 ٪ يوم الخميس وارتفعت شركة الخطوط الجوية الأمريكية (NYSE: AAL) بنسبة 14 ٪.
خلق تقرير دلتا بعض الأمل للمستثمرين أن السفر سوف يرتد ، خاصة لموسم السفر الصيفي. ولكن بعد ربح 13 ٪ اليوم ، لا أعرف ما إذا كان هناك ما يكفي من الوقود المتبقي لدفعه إلى أعلى بكثير مع ما زالت الصورة الاقتصادية الكلية غامضة.
