كانت البيانات الاقتصادية الصينية من يناير إلى فبراير أفضل من المتوقع. وفي الوقت نفسه ، كشفت الصين يوم الأحد “خطة عمل خاصة لتعزيز الاستهلاك” من خلال زيادة الدخول ، وتثبيت أسواق الإسكان والأوراق المالية ، وتحسين خدمات المعاشات الطبية والمعاشات التقاعدية. في الواقع ، كان إعادة توازن الاقتصاد بعيدًا عن الاستثمار نحو الاستهلاك المحلي هدفًا صريحًا في الصين منذ مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي في ديسمبر 2004. ومع ذلك ، فإن ثلاثة قيود هيكلية رئيسية تمنع أي جهد ذي معنى لتعزيز دور استهلاك الأدوار في الاقتصاد ، وفقًا لتقرير BBH FX.
الإصلاحات المالية لمساعدة الصين على تحقيق محور الاستثمار للمستهلك
“1) مستويات دخل الأسرة المنخفضة. يمثل دخل الأسرة الصيني 61 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي بينما يحتفظ في الأسر الغربية بحصة أكبر مما ينتجونه ، وعادة ما يكون 70-80 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي. نموذج النمو القائم على الاستثمار في الصين يعني أن الحكومات المحلية تلتقط جزءًا مهمًا من الإنتاج الاقتصادي بسبب سيطرة مبيعات الأراضي والاستثمار في الإحساس.”
“ii) مدخرات احترازية عالية. توفر الأسر جزءًا كبيرًا من دخلها (أكثر من 30 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي) بسبب ضعف شبكات السلامة الاجتماعية الضعيفة ، وانخفاض الأمن الوظيفي ، والشيخوخة. بلغ إجمالي الدخل 95 ٪ في Q4 2024. “
“من وجهة نظرنا ، فإن الإصلاحات المالية التي تقود الأسر إلى أن يكون لها جزء أكبر من الفطيرة الاقتصادية مع إعادة تقييم تدريجي لعملة الصين يمكن أن تساعد الصين على تحقيق محور الاستثمار إلى المستهلك الطويل.”
