ويبدو أن النشاط الحقيقي قد تراجع في أغسطس/آب وسط ضعف الطلب المحلي. ونحافظ على توقعاتنا للنمو في عام 2024 عند 4.8%، لكننا نرى بعض المخاطر السلبية. ونتوقع المزيد من خفض نسبة الاحتياطي الإلزامي وسعر الفائدة بحلول نهاية العام، وتسريع الإنفاق المالي في ظل الميزانية الحالية، كما لاحظ الاقتصاديان هانتر تشان وشوانج دينج من ستاندرد تشارترد.
يبدو أن هدف النمو بنسبة 5% أصبح أكثر صعوبة
“ظل زخم النمو ضعيفًا في يوليو وأغسطس بعد تباطؤ كبير على أساس ربع سنوي في الربع الثاني. وجاء نمو الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة والاستثمار في الأصول الثابتة في أغسطس دون التوقعات بسبب ضعف الطلب المحلي والطقس السيئ. وارتفع معدل البطالة إلى 5.3٪ من 5.2٪ في يوليو، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تخرج طلاب الجامعات. وفي الوقت نفسه، تحسن معدل النمو السنوي المركب على مدار 3 سنوات (مع اعتبار عام 2021 سنة الأساس) لمعظم مؤشرات النشاط الحقيقي، مما أدى إلى موازنة الصورة السلبية عمومًا.”
“وبشكل خاص، انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى أدنى مستوى له في خمسة أشهر عند 4.5% على أساس سنوي في أغسطس/آب من 5.1% في يوليو/تموز. وكانت مبيعات التجزئة المعدلة موسميًا مستقرة تقريبًا بعد انتعاش قصير في يوليو/تموز. وانخفض نمو مؤشر إنتاج الخدمات إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 4.6% على أساس سنوي. وانكمش الاستثمار الخاص للشهر الثاني على التوالي، متأثرًا بضعف قطاع العقارات. كما تباطأ نمو الاستثمار في البنية التحتية بشكل أكبر. وظل نمو الناتج المحلي الإجمالي أقل من 5% على أساس سنوي في أغسطس/آب، وفقًا لتقديراتنا.”
“نحافظ على توقعاتنا للنمو في عام 2024 عند 4.8%، حيث نتوقع المزيد من الدعم السياسي بحلول نهاية العام. نتوقع أن تركز الحكومة على تسريع إصدار السندات الحكومية والإنفاق المالي للاستفادة الكاملة من الحيز المالي بموجب الميزانية المعتمدة. نتوقع أيضًا أن يخفض بنك الشعب الصيني نسبة الاحتياطي الإلزامي بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر ويخفض سعر الفائدة – أي سعر إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام – بمقدار 10 نقاط أساس في الربع الرابع.”
