ستبدأ سوق النفط بداية قوية في عام 2025 مع تداول خام برنت فوق 76 دولارًا للبرميل. هذا على الرغم من أن التوازن النفطي لعام 2025 يبدو مريحاً. ويبدو أن قوة السوق ترجع إلى السوق المادية الأقوى في الشرق الأوسط. وينعكس هذا بشكل جيد في فارق أسعار برنت/دبي الذي تم تداوله في المنطقة السلبية مؤخرًا، كما لاحظ خبراء السلع في ING، وارن باترسون وإيوا مانثي.
أسعار الغاز الطبيعي في أوروبا قد ترتفع
“هناك اقتراحات بأن المشترين الآسيويين يتطلعون إلى خامات أخرى في الشرق الأوسط وسط عقوبات أوسع ضد روسيا وإيران. وستكون هناك أيضًا مخاوف بشأن مدى تشدد ترامب تجاه إيران عندما يتولى منصبه في وقت لاحق من هذا الشهر. إن تطبيق العقوبات بشكل أكثر صرامة ضد إيران من شأنه أن يجعل السوق أكثر إحكاما مما كان متوقعا. ومع ذلك، فإنه سيترك أيضًا فرصة لأوبك+ لزيادة الإمدادات.
“لقد تعززت سوق الغاز الطبيعي أيضًا. اخترق TTF مستوى EUR50/MWh الأسبوع الماضي، على الرغم من أنه أنهى الأسبوع تحت هذا المستوى مباشرةً. ويأتي ذلك بعد التأكد من توقف تدفقات خطوط الأنابيب الروسية عبر أوكرانيا مع انتهاء اتفاقية العبور التي أبرمتها شركة غازبروم مع أوكرانيا. وهذا يعني أن أوروبا ستخسر حوالي 15 مليار متر مكعب من إمدادات الغاز السنوية. ومع ذلك، لا ينبغي أن يشكل هذا مفاجأة كبيرة. لقد تم إرسال برقيات جيدة منذ أكثر من عام مفادها أن أوكرانيا ليس لديها أي نية لتمديد الصفقة.
“ما يضيف المزيد من الدعم للغاز الأوروبي هو التوقعات بأن يكون الطقس أكثر برودة من المعتاد خلال الأسبوعين المقبلين، مما قد يشهد انخفاض المخزون بوتيرة أسرع من المتوقع. في الوقت الحالي، تبلغ نسبة التخزين ما يزيد قليلاً عن 70% ممتلئة، أي أقل بكثير من نسبة 85% التي شوهدت في نفس المرحلة من العام الماضي وأيضًا أقل من متوسط الخمس سنوات البالغ حوالي 76%. لا تزال مستويات التخزين تعني أن أوروبا ستجتاز هذا الشتاء بشكل مريح، ومع ذلك، فإن إعادة تعبئة المخزون خلال موسم الحقن ستكون مهمة أكبر من العام الماضي، الأمر الذي من شأنه أن يوفر بعض الدعم لأسعار الصيف.
