لم يستمر التقدم الهابط الواضح لمؤشر S&P 500 على الرغم من أن مشاكل PACW كانت مؤشرًا على الوضع المصرفي الذي لم يتم حله مثل زيادة قروض بنك الاحتياطي الفيدرالي للبنوك (أكثر من 90 مليار دولار الآن ، وهو ما يمثل زيادة قدرها 10 مليارات دولار هذا الأسبوع). هذا ما يحدث عندما يكون الحافز الأصلي لسحب الودائع بحثًا عن عوائد أفضل في أذون الخزانة وصناديق سوق المال ، لا يزال موجودًا – عائد 3 ملايين بعد الهبوط لمدة يومين عند 5.20٪ بينما 6 ملايين عند 5.14٪. وهذا له تأثير عميق على قدرة البنوك التجارية على تقديم الائتمان ، وهو شريان الحياة للاقتصاد الحقيقي ، حيث تظل العقارات التجارية في الأجنحة.
على الرغم من أننا لم نشهد ركودًا حقيقيًا في الأرباح حتى الآن (البيانات حتى الآن لا تقلل بشكل كبير من التوقعات التي تم تخفيض تصنيفها في الربع الأول) ، فإننا في الحد الأدنى لانكماش السعر إلى الربحية حيث تستمر معرّفات الكيانات القانونية في الإشارة إلى الأسفل ، ويظل الاحتياطي الفيدرالي مقيدًا ، ويفضل قادة السوق الضغط على مبيعات القيمة بينما لا يرتفع حجم المبيعات تمامًا (أي أن الفطيرة لا تنمو كثيرًا) أثناء القيام بعمليات إعادة شراء الأسهم لتعزيز الربحية (EPS).
حتى الآن ، كان أي ضعف خارج Big Tech غير قادر على إجبار S&P 500 على الانخفاض – لذا ، فإن السؤال هو ما الذي قد يجعل التكنولوجيا تهتز قليلاً. كما كتبت سابقًا ، يمكن لأي قشة أن تقطع ظهر البعير – قد تكون كبيرة أو لا.
وبالمثل ، فإن الدولار الأمريكي في وضع ضعيف ، مدعومًا بدراما سقف الديون التي تتحرك ببطء إلى مركز الصدارة (الأسبوع المقبل أكثر). بالاستقرار فوق مستوى 101 للدعم الرئيسي الذي يمكن أن يؤدي إلى انخفاض كبير ، فمن المرجح أن يرتفع الدولار بقوة فوق 102 ، وهو ما سيواصل بالطبع الضغط على الأصول الحقيقية كما فعل في المعادن الثمينة والنحاس أمس. لاحظ أن العملة المشفرة كانت تضعف بشكل دلالي منذ فترة طويلة بالفعل ، وهذا يلخص حالة السوق المشتركة لما يمكن توقعه في الأسهم في الأسابيع المقبلة.
استمر في الاستمتاع بتغذية Twitter الحيوية من خلال إبقاء علامة التبويب الخاصة بي مفتوحة في جميع الأوقات (الإخطارات غير كافية) – تتحد مع Telegram الذي يسلم دائمًا مكالماتي اليومية الإضافية (توجه إلى Twitter للتحدث معي هناك) ، ولكن الحصول على المفتاح يوميًا التحليلات مباشرة في صندوق البريد الخاص بك هي حجر الأساس.
لذا ، تأكد من تسجيلك للحصول على النشرة الإخبارية المجانية واستفد من كل من Twitter و Telegram – استفد واكتشف لماذا أنا محلل وتاجر السوق الأكثر حظرًا على Twitter.
دعنا ننتقل مباشرة إلى المخططات – تحتوي مقالة اليوم كاملة الحجم على 6 منها.
توقعات S&P 500 و Nasdaq
هذا ليس حتى “تحسن” بائس في اتساع السوق – هذا البيان ينتظره بعد الإغلاق اليوم. ما مقدار الاتجاه الصعودي الذي لا يزال المشترون يضغطون عليه (4،188 أو أعلى) ، هذا هو السؤال الرئيسي.
مخطط متواضع يظهر القوة المتضائلة لارتفاع السوق الهابطة. كحد أدنى ، ينتظرنا انخفاض خطير لجميع الأسباب الفنية والأساسية قبل أن ننتقل إلى وقت أداء جيد في الربع الرابع من عام 2023.
