من المحتمل أن تبقي BOJ معدلات دون تغيير في مارس لدعم الاستقرار المالي وتجنب التشديد المبكر. يشير الناتج المحلي الإجمالي المنقح Q4 إلى المخاطر التي تعاني من الانتعاش المستمر من ضعف الطلب المحلي. لقد تم بيع JGBs الطويلة بشكل حاد ، ومن المحتمل أن تكون على المشاعر ، وعائدات الحزمة العليا والموسمية النهائية. تم تكسير الفوارق 10 سنوات من أدنى مستويات سبتمبر ، مما يشير إلى المزيد من الجانب السلبي للدولار الأمريكي/JPY ، واختصاصيو ستاندرد تشارترد تشونغ هون بارك ونيكولاس تشيا نوت.
أخذ استراحة
“نتوقع من بنك اليابان أن يحافظ على معدلات دون تغيير في 19 مارس ، في المقام الأول لدعم الاستقرار المالي وتجنب أي تشديد سابق لأوانه ، والذي يمكن أن يضعف الإنفاق المحلي. من المرجح أن يزداد البنك المركزي معدلات تدريجيًا بدءًا من 2-2025 ، والتي من شأنها أن تساعد في معالجة المخاطر التضحية دون تقويض النمو ، في عرضنا.
“في يناير ، تم التعاقد مع الإنتاج الصناعي (-1.1 ٪ م/م) ، بقي مؤشر مديري المشتريات أقل من 50 ، وانخفض أجور حقيقية (-1.8 ٪ على أساس سنوي) ، مما يحد من الاستهلاك. التضخم الأساسي باستثناء الغذاء والطاقة (2.5 ٪ على أساس سنوي) ، تجاوز هدف BOJ منذ يوليو الماضي ، مدعومًا بضعف JPY وارتفاع أسعار الطاقة.”
“تبين الحالات السابقة أن ارتفاع معدلات BOJ أدت إلى تباطؤ اقتصادي ، لا سيما في التسعينيات وفي عام 2007. لذلك ، نتوقع أن يحتفظ BOJ في مارس في مارس قبل أن يشدد بحذر في Q2-2025. لمنع التقلب “.
