- يتحول الين الياباني إلى انخفاض مقابل الدولار ، على الرغم من أن الجانب السلبي يبدو محدودًا.
- الرهانات بأن BOJ سوف يرتفع معدلات مرة أخرى وأن شراء الخفر الآمن قد يدعم JPY.
- قد تتوقع توقعات الاحتياطي الفيدرالي Dovish أي اتجاه مفيد للدولار الأمريكي و USD/JPY.
يحافظ الين الياباني (JPY) على لهجته المقدمة خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس ، مما يسمح لـ USD/JPY اقترن للالتزام بالمكاسب أعلى من 143.00 علامة وسط زيادة متواضعة دولار أمريكي (USD). يبدو أن المستثمرين مقتنعين بأن بنك اليابان (BOJ) سيواصل رفع أسعار الفائدة وسط التضخم المتوسع في اليابان ، مما أدى إلى انخفاض في الأجور الحقيقية في اليابان للشهر الرابع على التوالي في أبريل. هذا ، إلى جانب أوجه عدم اليقين المستمرة المتعلقة بالتجارة وارتفاع المخاطر الجيوسياسية يمكن أن تحد من الخسائر العميقة لـ JPY الآمنة.
وفي الوقت نفسه ، هوكيش بوج تميز التوقعات باختلاف كبير بالمقارنة مع الرهانات التي الاحتياطي الفيدرالي (بنك الاحتياطي الفيدرالي) سيخفض تكاليف الاقتراض في عام 2025 ، ويعززه بيانات الولايات المتحدة الأضعف يوم الأربعاء. يجب أن يحافظ هذا على غطاء على أي تقدير ذي مغزى للدولار الأمريكي وإضفاء الدعم على JPY ذات العائد المنخفض ، مما يستدعي الحذر لثيران الدولار الأمريكي/JPY. قد يختار المتداولون أيضًا انتظار المحادثات المحتملة بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ ، وتقرير رواتب الرواتب في الولايات المتحدة (NFP) يوم الجمعة.
يبقى الين الياباني على الرغم من الدفاع على الرغم من مزيج من العوامل الداعمة
- أظهرت البيانات الحكومية التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الخميس أن الأجور الاسمية زادت بنسبة 2.3 ٪ عن العام السابق في أبريل ، أو أسرع وتيرة في أربعة أشهر وحتى الشهر الأربعين على التوالي. ومع ذلك ، تراجعت الأجور الحقيقية بنسبة 1.8 ٪ مع استمرار ارتفاع الأسعار في تجاوز ارتفاع الأجور.
- تراجع معدل تضخم المستهلك الذي يتم استخدامه لحساب الأجور الحقيقية قليلاً إلى نسبة 4.1 ٪ على أساس سنوي خلال الشهر المبلغ عنه مقارنة بـ 4.2 ٪ في مارس ، على الرغم من أنه بقي أعلى من 4 ٪ للشهر الخامس على التوالي. هذا يدعم القضية لمزيد من ارتفاع الأسعار من قبل بنك اليابان (BOJ).
- في المقابل ، رفع المتداولون رهانات مفادها أن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يقلل من أسعار الفائدة في أقرب وقت من سبتمبر كرد فعل على بيانات الماكرو الأمريكية الأضعف التي تم اختبارها يوم الأربعاء. في الواقع ، ذكرت معالجة البيانات التلقائية (ADP) أن توظيف القطاع الخاص في الولايات المتحدة ارتفع 37 ألف في مايو.
- كان هذا هو أدنى عدد شهريًا للوظائف منذ مارس 2023 ، ورافقه مراجعة هابطة لقراءة أبريل إلى 60 ألف. إضافة إلى ذلك ، أظهر الاستطلاع من معهد إدارة التوريد (ISM) أن قطاع الخدمات الأمريكية تم التعاقد معه لأول مرة منذ يونيو 2024.
- يواصل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضغط على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لخفض أسعار الفائدة. علاوة على ذلك ، انخفضت العائدات على سندات الحكومة الأمريكية الحساسة للمعدل والمعيار لمدة 10 سنوات إلى أدنى مستوى منذ 9 مايو ، والتي كانت تتقدم بشكل كبير على الدولار الأمريكي.
- ومع ذلك ، فإن الافتقار إلى البيع بالدولار الأمريكي المتابعة ، يساعد زوج الدولار/JPY في جذب بعض المشترين خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. ومع ذلك ، فإن توقعات السياسة المتباينة التي تغذيها BOJ قد تمنع التجار من وضع رهانات صعودية حول زوج العملة.
- ينتظر المتداولون بشدة دعوة المخاطر العالية بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ وسط توترات تجارية متجددة. ومع ذلك ، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت هذه المكالمة قد تم ترتيبها. في غضون ذلك ، قال ترامب إنه كان من الصعب للغاية عقد صفقة مع الزعيم الصيني.
- هذا يحافظ على علاوة المخاطرة المرتبطة بحرب تجارية بين أكبر اقتصاديين في العالم في اللعب. هذا ، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المتزايدة ، ينبغي أن يسهم في الحد من الخسائر في JPY المسلحة الآمنة والحفاظ على غطاء على أي اتجاه مفيد لزوج USD/JPY.
- يتطلع المتداولون الآن إلى إصدار بيانات المطالبات العاطلية الأسبوعية المعتادة من الولايات المتحدة. بصرف النظر عن هذا ، يمكن أن توفر الخطب من أعضاء FOMC المؤثرون بعض الدافع في الفترة التي تسبق التقرير الذي طال انتظاره في مجال الرواتب (NFP) الذي طال انتظاره (NFP) يوم الجمعة.
قد تكافح الدولار/JPY من أجل البناء على خطوة إيجابية تتجاوز 143.70 عقبة فورية
من منظور تقني ، فإن الفشل بين عشية وضحاها بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 100 (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات والسقوط اللاحق يفضل الدببة الدوائية/JPY. علاوة على ذلك ، فإن المؤشرات الفنية على الرسوم البيانية للساعة/اليومية تحتفظ بالأراضي السلبية ، مما يشير إلى أن مسار أقل مقاومة للأسعار الفورية هو الجانب السلبي. وبالتالي ، يمكن اعتبار أي تحرك آخر فرصة بيع بالقرب من منطقة 143.70 ومن المرجح أن تظل مغلفة بالقرب من علامة 144.00. ويلي ذلك منطقة 144.25-144.30 (100 نقطة SMA على H4). يمكن أن يؤدي بعض المتابعة إلى ما وراء الأرجوحة التي تتراوح بين عشية وضحاها إلى خطوة قصيرة داخل اليوم والسماح للثيران باستعادة العلامة النفسية 145.00.
على الجانب الآخر ، يمكن أن يقدم الحوض الأسبوعي ، حوالي 142.40-142.35 ، بعض الدعم لزوج الدولار/JPY قبل منطقة 142.10 ، أو انخفاض الأسبوع الماضي. قد يجعل الاستراحة المقنعة أسفل الأخير الأسعار الفورية عرضة لاستئناف المسار الهبوطي الأخير من المرتفع في شهر مايو وتنزلق إلى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 141.60 في طريقها إلى مستويات Sub-141.00.
أسئلة وأجوبة Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED). لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ولايتان: لتحقيق استقرار الأسعار وتعزيز العمالة الكاملة. أدائها الأساسي لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة والتضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2 ٪ ، فإنه يرفع أسعار الفائدة ، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى أقوى دولار أمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيقاف أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2 ٪ أو معدل البطالة مرتفع للغاية ، قد يقلل بنك الاحتياطي الفيدرالي من أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض ، الذي يزن على الظهير الأخضر.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) ثمانية اجتماعات سياسية سنويًا ، حيث تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر FOMC اثني عشر مسؤولًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي-الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين ، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، وأربعة من الرؤساء الإقليميين الاحتياطي الإقليميين الإقليميين الباقين ، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس دوار.
في المواقف القصوى ، يجوز للاحتياطي الفيدرالي اللجوء إلى سياسة تسمى التخفيف الكمي (QE). QE هي العملية التي يزيد بها بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير من تدفق الائتمان في نظام مالي عالق. إنه مقياس سياسة غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. كان سلاح الاحتياطي الفيدرالي المفضل خلال الأزمة المالية العظيمة في عام 2008. إنه يتضمن طباعة بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادةً ما يضعف QE الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية لـ QE ، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء سندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار المدير من السندات التي تنضج ، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
