- انخفض الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بعد تصريحات ترامب بشأن الرسوم الجمركية.
- ساعدت التوقعات المتباينة لبنك اليابان والبنك الاحتياطي الفيدرالي في الحد من أي خسائر أخرى للين الياباني.
- إن تضييق الفارق في العائدات بين الولايات المتحدة واليابان يستدعي الحذر بالنسبة لمضاربي الين الياباني.
تراجع الين الياباني بشكل حاد بعد أن وصل إلى أعلى مستوى في خمسة أسابيع مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، مع ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY بأكثر من 100 نقطة من مستويات أقل من العلامة النفسية 155.00 في الساعة الماضية. أثارت تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بشأن التعريفات الجمركية انتعاشًا حادًا للدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستوى خلال أسبوعين الذي وصل إليه يوم الاثنين، وتبين أنها عامل رئيسي وراء انخفاض الين الياباني خلال اليوم. ومع ذلك، فإن التحول في معنويات المخاطرة العالمية يقدم بعض الدعم للين الياباني كملاذ آمن.
علاوة على ذلك، فإن التوقعات القوية بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في وقت لاحق من هذا الأسبوع تساهم في الحد من أي انخفاض ملموس في قيمة الين الياباني. وفي الوقت نفسه، أدت الرهانات المتزايدة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) سيخفض تكاليف الاقتراض مرتين هذا العام إلى الانخفاض الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يؤدي التضييق الناتج في فرق سعر الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان إلى منع المتداولين من وضع رهانات هبوطية قوية حول الين الياباني والحفاظ على غطاء الحركة الإيجابية لزوج دولار/ين USD/JPY خلال اليوم.
لثيران الين الياباني اليد العليا وسط رهانات رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان
- أدت التصريحات المتشددة الأخيرة من محافظ بنك اليابان كازو أويدا ونائب المحافظ ريوزو هيمينو، إلى جانب الضغوط التضخمية المتزايدة في اليابان، إلى زيادة احتمالات قيام البنك المركزي الياباني برفع وشيك لأسعار الفائدة. تتوقع الأسواق احتمالية بنسبة 80% لرفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
- ووفقا لأشخاص مطلعين على الأمر، فإن بنك اليابان سوف يتوصل إلى النتيجة النهائية بعد دراسة البيانات الاقتصادية والأسواق وتداعيات السياسات الاقتصادية الأمريكية. وجهة النظر بين المسؤولين هي أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يمكن أن يزعج الأسواق أو يغير التوقعات بشأن الاقتصاد العالمي.
- قال ترامب يوم الثلاثاء إنه يعتزم فرض رسوم جمركية بنسبة 25٪ على كندا والمكسيك، وسيكون الموعد المستهدف للتعريفات الجمركية في أوائل فبراير. تصريحات ترامب تثير المخاوف بشأن التضخم، الأمر الذي قد يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على التمسك بموقفه المتشدد ويؤدي إلى انتعاش حاد للدولار الأمريكي من أدنى مستوى له في أسبوعين.
- أشار مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) الذي صدر الأسبوع الماضي إلى علامات تراجع التضخم. ويشير هذا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا يستبعد إمكانية تخفيض أسعار الفائدة بحلول نهاية هذا العام، الأمر الذي يبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية منخفضة ويعمل بمثابة رياح معاكسة للدولار.
- لا توجد أي بيانات اقتصادية ذات صلة تحرك السوق من المقرر صدورها يوم الثلاثاء، سواء من اليابان أو الولايات المتحدة. علاوة على ذلك، يظل التركيز منصبًا على اجتماع سياسة بنك اليابان الذي طال انتظاره لمدة يومين والذي يبدأ يوم الخميس، والذي سيلعب دورًا رئيسيًا في تحديد المسار على المدى القريب للين الياباني.
ينتظر المضاربون على هبوط زوج دولار/ين USD/JPY اختراقًا مستمرًا دون دعم القناة الصعودية
من منظور فني، يستمر زوج دولار/ين USD/JPY في إظهار بعض المرونة أدنى مستوى 155.00 وقد تمكن حتى الآن من الدفاع عن الدعم الذي يمثل الحد الأدنى للقناة الصعودية المستمرة منذ عدة أشهر. وهذا يجعل من الحكمة انتظار الانهيار والقبول المقنع تحت مستويات الدعم المذكورة قبل تحديد مراكز لتمديد الانخفاض الأخير من قمة عدة أشهر. قد تؤدي الأسعار الفورية بعد ذلك إلى تسريع الانخفاض نحو الدعم المتوسط 154.50-154.45 في طريقها إلى الرقم الكامل 154.00، ومنتصف مناطق 153.00، وعلامة 153.00.
على الجانب الآخر، يبدو الآن أن ذروة الجلسة الآسيوية، حول المنطقة 156.25، تعمل كعقبة فورية. بعض عمليات الشراء اللاحقة بعد أعلى مستوى تأرجح خلال الليل، حول منطقة 156.58-156.60، قد تسمح لزوج دولار/ين USD/JPY باستعادة علامة 157.00. يمكن أن يمتد زخم الانتعاش نحو المنطقة 157.25-157.30 في طريقه إلى المنطقة 157.60 والرقم الكامل 158.00. يمكن للقوة المستمرة التي تتجاوز الأخيرة أن تمهد الطريق للتحرك نحو إعادة اختبار ذروة عدة أشهر، حول منطقة 159.00 التي تم لمسها في 10 يناير.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفضفاضة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه الرئيسيين بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
