- يجذب الين الياباني بعض البائعين وسط التراجع الحاد الأخير في عائدات JGB.
- الرهانات بأن BOJ سوف يرفع أسعار الفائدة بشكل إضافي من شأنه أن يساعد في الحد من الخسائر في JPY.
- قد تؤدي توقعات المزيد من التخفيضات في معدل الاحتياطي الفيدرالي إلى الحد من الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي و USD/JPY.
ينخفض الين الياباني (JPY) ضد نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس ، على الرغم من أنه لا يزال قريبًا من أعلى مستوى منذ أكتوبر 2024 في وقت سابق من هذا الأسبوع. أدت تعليقات حاكم بنك اليابان (BOJ) Kazuo Ueda الأسبوع الماضي حول زيادة شراء السندات العادية إلى انخفاض إضافي في عائدات السندات الحكومية اليابانية (JGB). بصرف النظر عن هذا ، فإن المخاوف بشأن خطط تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب ونغمة المخاطر الإيجابية تبين أنها عوامل رئيسية تقوض JPY.
ومع ذلك ، لا يزال أي انخفاض في انخفاض معنى JPY بعيد المنال في أعقاب قبول السوق المتزايد الذي سيواصل BOJ رفع أسعار الفائدة هذا العام وسط التضخم في اليابان. على النقيض من ذلك ، فإن التوقعات بأن يمنح الاقتصاد الأمريكي يمنح الاحتياطي الفيدرالي (FED) المزيد من الدافع لخفض أسعار الفائدة ، مما يجعل الثيران الدولار الأمريكي (USD) على الهامش و CAP لزوج USD/JPY. يبدو أن التجار مترددين أيضًا قبل إصدار مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة.
يتعرض الين الياباني للضغوط من خلال انخفاض عائدات JGB ؛ الجانب السلبي يبدو محدودًا وسط رهانات رفع أسعار BOJ
- قال حاكم بنك اليابان كازو أودا في الأسبوع الماضي إن البنك المركزي كان على استعداد لزيادة شراء السندات الحكومية إذا ارتفعت أسعار الفائدة على المدى الطويل بشكل حاد ، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات الحكومية اليابانية بعيدًا عن أعلى من العقد.
- في الواقع ، فإن العائد على المعيار الذي استمر 10 سنوات JGB لمست أدنى مستوى له منذ 12 فبراير وقوض الين الياباني ، مما دفع زوج الدولار/JPY إلى ما يقرب من منتصف 149.00s خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس.
- تسارع التضخم الياباني في أسرع وتيرة منذ صيف عام 2023 في يناير ويبقي بنك اليابان على المسار الصحيح لرفع سعر الفائدة القياسي ، مما قد يمنع المتداولين من وضع رهانات هبوطية عدوانية.
- أمر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بإجراء تحقيق بشأن واردات النحاس لتقييم ما إذا كان ينبغي فرض التعريفات بسبب مخاوف الأمن القومي. أكد ترامب أيضًا أن التعريفة الجمركية على كندا والمكسيك “في الوقت المحدد وفي الموعد المحدد”.
- قام ترامب بالفعل برفع التعريفات على البضائع من الصين وهدد التعريفات المتبادلة الجديدة لكل بلد. علاوة على ذلك ، قال ترامب يوم الأربعاء إن إدارته ستعلن قريبًا عن تعريفة بنسبة 25 ٪ على الواردات من الاتحاد الأوروبي.
- تتزايد الرهانات للحصول على مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وسط بيانات الماكرو الأمريكية المتزايدة الأخيرة ، والتي أشارت إلى اقتصاد التبريد وتغذي المخاوف بشأن توقعات النمو. هذا يبقي الثيران الدولار الأمريكي على دفاع.
- قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك يوم الأربعاء إن التضخم قد شهد الكثير من التقدم ، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعًا ويجب على البنك المركزي الأمريكي أن يحمل أسعارًا ، على مستوى يستمر في الضغط على التضخم.
- يتطلع المستثمرون الآن إلى عدد كبير من التقارير الاقتصادية الرئيسية من اليابان ، مستحقة يوم الجمعة ، بما في ذلك الإنتاج الصناعي ، ومبيعات التجزئة ، وتضخم طوكيو ، مما قد يوفر مزيدًا من الوضوح على توقعات السياسة النقدية في BOJ.
- كما يتميز جدول الجمعة الاقتصادي بإصدار مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي للاستهلاك الشخصي (PCE) – مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي. هذا من شأنه أن يؤثر على الدولار الأمريكي ويوفر قوة دفع جديدة لزوج الدولار الأمريكي/JPY.
يمكن أن يجذب الدولار/JPY البائعين الجدد بالقرب من الأرجوحة الليلية عالية ويظل مغلصًا بالقرب من 150.00
من منظور فني ، كان زوج الدولار/JPY يتأرجح في نطاق مألوف منذ بداية هذا الأسبوع. ويأتي هذا فوق السقوط الأخير من ارتفاع عام إلى تاريخ في يناير وقد لا يزال يتم تصنيفه كمرحلة توحيد هبوطية. علاوة على ذلك ، فإن المذبذبات على الرسم البياني اليومي متمسك بعمق في الأراضي السلبية ولا تزال بعيدة عن أن تكون في منطقة البيع ، مما يشير إلى أن مسار أقل مقاومة للأسعار الفورية لا يزال على الجانب السلبي.
وبالتالي ، يمكن اعتبار أي تحرك آخر فرصة بيع بالقرب من منطقة 149.75-149.80 وتبقى بالقرب من العلامة النفسية 150.00. ومع ذلك ، فإن القوة المستمرة التي تتجاوز هذا الأخير يمكن أن تؤدي إلى حشد قصير ورفع زوج الدولار/JPY أبعد من 150.90-151.00 تحولت الآن إلى حاجز قوي.
على الجانب الآخر ، يبدو أن الرقم المستدير 149.00 يحمي الآن الجانب السلبي المباشر قبل منطقة 148.60 ، أو أدنى مستوى متعدد أشهر. سيُنظر إلى بعض البيع المتابع على أنه مشغل جديد للتجار الهبوطي وسحب زوج الدولار/JPY إلى علامة 148.00 في طريقه إلى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 147.35-147.30 والشكل المستدير 147.00.
الأسئلة اليابانية الين
يعد الين الياباني (JPY) واحدة من أكثر العملات تداول في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني ، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان ، والتفاضلية بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية ، أو معنويات المخاطر بين التجار ، من بين عوامل أخرى.
واحدة من ولايات بنك اليابان هي التحكم في العملة ، وبالتالي فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخلت BOJ مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان ، وعمومًا لخفض قيمة الين ، على الرغم من أنها تمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائها التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية في BOJ Ultra-Loose بين عامي 2013 و 2024 أن ينخفض الين ضد أقرانه الرئيسيين بسبب اختلاف السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة ، أعطى الاسترخاء تدريجياً لهذه السياسة الفائقة الدعم بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي ، أدى موقف BOJ المتمثل في الالتزام بالسياسة النقدية فائقة الأوزان إلى اتساع اختلاف في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى ، وخاصة مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هذا دعم توسيع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات ، والتي فضلت الدولار الأمريكي ضد الين الياباني. إن قرار BOJ في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا لسياسة الطعم الفائق ، إلى جانب التخفيضات في سعر الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، يضيق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات الإجهاد في السوق ، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم بالعملة اليابانية بسبب موثوقيتها والاستقرار المفترضة. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار.
