وترى الأسواق أن ارتفاع زوج اليورو/الدولار الأميركي إلى النصف العلوي من نطاق 1.09-1.10 يمثل بداية لاتجاه صعودي أطول أمداً. ويشير فرانشيسكو بيسول، استراتيجي النقد الأجنبي في بنك آي إن جي، إلى أن الهدف هو التحرك إلى 1.12 في الأمد القريب في ظل تضييق الفارق بين أسعار الفائدة واستقرار معنويات المخاطرة.
ارتفاع وشيك
“قد يدفع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي اليوم زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى تحقيق اختراق حاسم فوق مستوى 1.100. في الأسبوع الماضي، سجل الزوج ارتفاعًا لفترة وجيزة فوق مستوى 1.10 قبل أن يتراجع بسرعة إلى مستوى 1.0950. ربما كان ذلك بسبب إحجام الأسواق عن بيع الدولار بشكل مكثف قبل صدور تقارير مؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو. نتوقع أن يتم تجاوز عقبة مؤشر أسعار المستهلك دون خسائر اليوم.”
ومن المثير للاهتمام أن اليورو لم يتأثر بنتائج المسح الاقتصادي الضعيف الذي أجراه مركز ZEW في ألمانيا يوم الثلاثاء، وهو ما يشير إلى أن النشاط الاقتصادي الضعيف في منطقة اليورو ربما يكون في الحسبان. ومن ناحية أخرى، فإن التضخم الثابت في منطقة اليورو لا يسمح للأسواق باحتساب أكثر من 75 نقطة أساس من التخفيضات التي قد ينفذها البنك المركزي الأوروبي بحلول نهاية العام. بل إن حتى 75 نقطة أساس تبدو أكثر من اللازم في ضوء البيانات الأخيرة.
في بقية أوروبا، أصدرت السويد أرقام التضخم لشهر يوليو هذا الصباح. تباطأ التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين من 2.3% إلى 2.2% على أساس سنوي مقابل توقعات بـ 2.1%، لكن هذا لا ينبغي أن يمنع البنك المركزي السويدي من خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى الأسبوع المقبل. نتوقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس لبقية العام بما في ذلك خفض الأسبوع المقبل، لكن المخاطر منحازة بلا شك إلى 100 نقطة أساس، وهو ما تتوقعه السوق.
