انخفاض أسعار الذهب مع استعداد المتداولين لبيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي

• الذهب يتراجع 0.70% إلى 2504 دولارات مع ارتفاع الدولار الأميركي وارتفاع عوائد سندات الخزانة بعد تعليقات باول المتشددة بشأن السياسة النقدية.
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.60% إلى 101.15، مدفوعًا بارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 3.841%، مما يشكل تحديًا للأصول غير ذات العائد مثل الذهب.
• تترقب السوق بيانات أمريكية رئيسية: تقديرات الناتج المحلي الإجمالي، وطلبات البطالة الأولية، ومقياس التضخم الأساسي في نفقات الاستهلاك الشخصي هذا الأسبوع.
• يشهد الذهب تدفقات وطلبًا من الصين، لكنه يواجه صعوبة في مواجهة قوة الدولار الأمريكي وارتفاع العائدات.

انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 0.70% يوم الأربعاء مع عودة الدولار إلى الارتفاع بعد أن ألمح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن البنك المركزي الأمريكي مستعد لتخفيف السياسة النقدية، لأن صناع السياسات قلقون بشأن ضعف سوق العمل. يتداول زوج الذهب/الدولار الأمريكي عند 2504 دولارات بعد تراجعه عن ذروة يومية بلغت 2529 دولارا.

وول ستريت تتداول بخسائر قبل تقرير أرباح إنفيديا للربع الثاني من عام 2025. الدولار الأمريكي يصل إلى أعلى مستوى في ثلاثة أيام مدعومًا بارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مع استقرار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند 101.15، محققًا مكاسب بنسبة 0.60%.

ورغم ذلك، يظل المعدن الذهبي يحوم فوق 2500 دولار حتى مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنقطتين أساسيتين إلى 3.841%، وهو ما يشكل عقبة أمام المعدن غير المدر للعائد.

وأشارت مصادر استشهدت بها رويترز إلى أننا “نشهد بعض الضغوط الناجمة عن ارتفاع الدولار. وفي هذه المرحلة، ننتظر مزيدًا من المعلومات لدفع السوق في اتجاه أو آخر بناءً على هذه البيانات التضخمية”.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب بشكل أكبر في أعقاب خطاب باول في جاكسون هول، والذي قال فيه إن الوقت قد حان لبدء خفض تكاليف الاقتراض وسط ثقة متزايدة في أن التضخم يتجه نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

وأضاف أن مخاطر التفويض المزدوج تميل نحو الجانب السلبي للتضخم والجانب الإيجابي للعمالة. ويشير التحول المفاجئ إلى أن بيانات سوق العمل القادمة ستكون حاسمة لتقييم وتيرة وحجم تخفيضات أسعار الفائدة المقبلة.

وبحسب مجلس الذهب العالمي، استفادت أسعار الذهب مقابل الدولار الأميركي أيضاً من زيادة متواضعة في التدفقات الصافية الداخلة بلغت 8 أطنان مترية (403 ملايين دولار) الأسبوع الماضي، بقيادة صناديق أميركا الشمالية. وعلاوة على ذلك، ارتفعت واردات الصين الصافية من الذهب بنسبة 17% في يوليو/تموز، مسجلة أول شهر من الزيادات منذ مارس/آذار، وفقاً للبيانات الصادرة يوم الثلاثاء.

ستكون الأجندة الاقتصادية الأميركية شحيحة يوم الأربعاء، ولكن يومي الخميس والجمعة سيكونان مزدحمين. ففي يوم الخميس، من المتوقع أن يظهر التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي استمرار الاقتصاد في النمو فوق المعدلات المعتادة. وفي الوقت نفسه، ستصدر وزارة العمل الأميركية طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 24 أغسطس.

ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، بمقدار العُشر يوم الجمعة، وفقًا للإجماع.

تشير عقود أسعار الفائدة المستقبلية على الأموال الفيدرالية في بورصة شيكاغو للتجارة لشهر ديسمبر 2024 إلى أن المستثمرين يتطلعون إلى تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام، ارتفاعًا من 97 نقطة أساس يوم الاثنين. وهذا يعني أن المتداولين يقدرون خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر، على الرغم من أن احتمالات خفض أسعار الفائدة بهذا الحجم تبلغ 36.5٪، وفقًا لأداة CME FedWatch.

ملخص يومي لمحركات السوق: تراجع سعر الذهب مع استعداد المتداولين للبيانات الأمريكية

• إذا استمرت البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة، فمن المرجح أن يستمر اتجاه سعر الذهب الصعودي، مما يعزز التكهنات حول خفض أكبر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• ومن المتوقع أن تتحسن أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في التقدير الثاني من 1.4% إلى 2.8%.
• من المتوقع أن تظل طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 24 أغسطس دون تغيير عند 232 ألفًا مقارنة بالقراءة السابقة. وقد يؤدي ضعف سوق العمل إلى زيادة فرص خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE) من 2.6% إلى 2.7% على أساس سنوي.
• في الأسبوع المقبل، سيتضمن جدول الأعمال الاقتصادي الأميركي تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس/آب، والذي قد يكون حاسماً في تقييم حجم الخفض الأول لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر/أيلول.

التوقعات الفنية: الذهب يواصل اتجاهه الصعودي رغم تسجيل خسائر، ويستهدف مستوى 2500 دولار

لا يزال الاتجاه الصعودي للذهب قائما، على الرغم من أن المعدن الأصفر سجل أدنى مستوى يومي له تحت مستوى 2500 دولار عند 2493 دولارا. ويظهر مؤشر القوة النسبية أن الزخم الصعودي قد تلاشى، إلا أن المشترين يلوحون في الأفق وسط التراجع المستمر.

إذا انخفض زوج الذهب/الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 2500 دولار، فإن الدعم الأول سيكون عند ذروة 17 يوليو عند مستوى 2483 دولار. وإذا تم تجاوزه، فإن المستوى النفسي 2450 دولار سيظهر كدعم تالي، يليه المتوسط ​​المتحرك البسيط لخمسين يومًا عند مستوى 2414 دولار.

وعلى العكس من ذلك، إذا ظلت أسعار الذهب فوق مستوى 2500 دولار، فإن المقاومة التالية ستكون أعلى مستوى على الإطلاق عند 2531 دولار. وفي حالة المزيد من القوة، قد يختبر الذهب مستوى 2550 دولار قبل تحدي مستوى 2600 دولار.