انخفاض البيزو المكسيكي مع قيام المتداولين بتغطية صفقاتهم الطويلة

• انخفض البيزو المكسيكي مع اختيار المتداولين تغطية صفقاتهم الطويلة بعد الارتفاع الأخير.
• وساعد تخفيف مخاطر السوق على تعافي البيزو، كما هو الحال مع توقعات التضخم المرتفعة بشكل مستمر في المكسيك.
• سجل الجنيه الإسترليني أكبر ارتفاع مقابل البيزو يوم الجمعة بعد البيانات البريطانية القوية.

انخفض البيزو المكسيكي (MXN) بشكل طفيف في أزواجه الرئيسية يوم الجمعة حيث جني المتداولون الأرباح من صفقات الشراء الأخيرة. يأتي هذا بعد أن ارتفع البيزو بنحو 2.5% في الأيام الأخيرة بعد تحول في معنويات المخاطرة مما ساعد سوق العملات الأجنبية في الأسواق الناشئة.

إن أسعار الفائدة المنخفضة عادة ما تكون سلبية بالنسبة للعملة لأنها تجتذب تدفقات أقل من رأس المال الأجنبي. ورغم أنه من المتوقع أن يواصل بنك المكسيك خفض أسعار الفائدة، فقد احتفظ البيزو المكسيكي بقيمته بشكل جيد نسبيا بسبب المستوى المرتفع لأسعار الفائدة الأولية (أكثر من 10%) والرأي القائل بأن ارتفاع التضخم بشكل مستمر قد يجعل التخفيضات المستقبلية أكثر تدرجا من المتوقع.

في وقت كتابة هذا التقرير، يساوي الدولار الأمريكي الواحد (USD) 18.63 بيزو مكسيكي، ويتداول زوج EUR/MXN عند 20.47، وزوج GBP/MXN عند 24.02.

البيزو المكسيكي يتراجع بعد الارتفاع الأخير

يتراجع البيزو المكسيكي في أغلب أزواجه المتداولة في نهاية أسبوع التداول.

ساعدت بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية وطلبات البطالة الأولية التي جاءت أفضل من المتوقع يوم الخميس في تبديد المخاوف من أن الولايات المتحدة ربما تكون على وشك الدخول في حالة ركود، مما أدى إلى انتعاش عام في المعنويات. ورغم أن هذا ساعد في دعم الدولار الأمريكي، إلا أنه أدى أيضًا إلى ارتفاع قيمة البيزو المكسيكي الحساس للمخاطر.

انخفض مؤشر التقلبات VIX، وهو مقياس شائع لتوتر المستثمرين، إلى ما دون المستويات التي كان عليها قبل أن تؤدي بيانات التوظيف غير الزراعية الضعيفة في يوليو/تموز إلى موجة بيع ذعر، وفقًا لجيم ريد، استراتيجي الأبحاث في دويتشه بنك. ويشير هذا إلى أن السوق تعافت تمامًا من بدايتها المؤلمة لهذا الشهر – وهي ميزة إضافية لسوق الصرف الأجنبي في الأسواق الناشئة.

الجنيه الإسترليني (GBP) هو العملة الرئيسية التي تشهد أكبر ارتفاع مقابل البيزو المكسيكي يوم الجمعة. يأتي هذا بعد صدور سلسلة من البيانات من المملكة المتحدة – بما في ذلك مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي والإنتاج التصنيعي والناتج المحلي الإجمالي – والتي إما تفوقت على التوقعات أو جاءت متوافقة معها.

وعلى نطاق أوسع، قد يكون العامل الأساسي الذي يدعم البيزو هو التصور بأن التضخم قد يظل مرتفعا لفترة أطول من المتوقع، مما يجبر البنك المركزي المكسيكي على خفض أسعار الفائدة بوتيرة أكثر تدرجا من المتوقع.

لا يزال التضخم العام في المكسيك مرتفعًا عند 5.57%، وقد يكون هذا مدعومًا بارتفاع التضخم في أسعار المساكن، وفقًا لبحث أجرته شركة كابيتال إيكونوميكس. ومع ذلك، انخفض التضخم الأساسي لمدة 18 شهرًا متتاليًا إلى 4.05% وكان السبب الرئيسي وراء قيام بنك المكسيك بخفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع بنسبة 0.25% في اجتماعه في أغسطس.

أدى خفض أسعار الفائدة إلى خفض سعر الفائدة لدى بنك المكسيك إلى 10.75%. ومن الناحية النسبية، يظل هذا السعر مرتفعاً ويستمر في جذب تدفقات تجارة الفائدة. وتجارة الفائدة هي عملية يقترض بموجبها التجار بعملة ذات أسعار فائدة منخفضة، مثل الين الياباني (JPY) أو الفرنك السويسري (CHF)، ويستخدمون الأموال لشراء أصول أو عملات ذات أسعار فائدة أعلى مثل البيزو.

التحليل الفني: زوج USD/MXN يستأنف هبوطه داخل القناة

يستأنف زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي حركته الهبوطية داخل قناة صاعدة بعد أن تلاشت موجة التراجع القصيرة الأمد. ومن المتوقع أن تستمر هذه الحركة الهبوطية داخل القناة، ربما إلى المتوسط ​​المتحرك البسيط لخمسين يومًا عند 18.40 أو خط القناة السفلي عند 18.30.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN

قد يكون زوج USD/MXN في طور التصحيح الهابط على شكل abc داخل قناته الصاعدة. وإذا كان الأمر كذلك، فيبدو أن الموجتين “a” و”b” قد انتهتا وأن الموجة “c” تتطور حاليًا. وعادة ما تكون الموجة c بطول مماثل للموجة a أو نسبة فيبوناتشي منها، لذا فإن التحرك نحو الأسفل ربما لا يزال أمامه المزيد ليقطعه. ومن المرجح أن يصل إلى المتوسط ​​المتحرك البسيط لخمسين يومًا أو حتى خط القناة السفلي.