- انخفض معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلكين في ألمانيا إلى 2%، مما يزيد من احتمالات خفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة مرة أخرى ومراجعة توقعات النمو بالخفض.
- من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مع الحفاظ على موقف السياسة التقييدية لمكافحة مخاطر التضخم.
- قد تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة على توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، مع وجود فرصة بنسبة 70% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس و30% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس.
تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء بعد أحدث تقرير للتضخم في ألمانيا، والذي زاد من احتمالات خفض أسعار الفائدة مرة أخرى من قبل البنك المركزي الأوروبي. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند مستوى 1.1021، دون تغيير تقريبًا، مع بدء جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء.
تراجع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى 1.1021 مع تراجع التضخم الألماني مما أدى إلى تأجيج التوقعات بخفض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس
أنهت وول ستريت الجلسة على مكاسب جيدة، في حين استقر الدولار الأمريكي تقريبًا. وشهدت البيانات خلال الجلسة الأوروبية انخفاض التضخم في ألمانيا إلى أدنى مستوى له في أكثر من ثلاث سنوات، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) 2%، وهو هدف البنك المركزي الأوروبي.
من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الخميس، ولكن وفقا للمحللين في بي بي إتش، فإن البنك المركزي سيؤكد على أنه “سيبقي السياسة مقيدة بدرجة كافية طالما كان ذلك ضروريا”.
وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتحديث توقعاته الاقتصادية، والتي تتضمن مراجعة نزولية للنمو الاقتصادي والتضخم. ويواصل متداولو سوق المال تسعير تخفيضات تتراوح بين 50 إلى 75 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
قبل بداية الأسبوع، من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأميركي لشهر أغسطس/آب نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وقد يؤدي تقرير مؤشر أسعار المستهلك الذي جاء أقل من المتوقع إلى زيادة احتمالات تخفيف بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بنحو 50 نقطة أساس، رغم أن أغلب المحللين يتوقعون أن يضبط بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسته تدريجيا.
تُظهر أداة CME FedWatch أن احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تبلغ 70%، بينما تبلغ احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس 30%.
توقعات سعر زوج EUR/USD: النظرة الفنية
من الناحية الفنية، يظل زوج اليورو/الدولار محايدًا مع ميل صاعد. ومع ذلك، فإن الاختراق الحاسم دون أدنى مستوى سجله الزوج في الثالث من سبتمبر عند 1.1026 قد يفتح الباب لمزيد من الهبوط. وسوف يتعرض الزوج لمستويات دعم رئيسية، مثل مستوى 1.1000، يليه المتوسط المتحرك لخمسين يومًا (DMA) عند 1.0958. وقد يؤدي اختراق هذا المستوى إلى اختبار التقاء المتوسطين المتحركين لمائة ومئتي يوم حول مستوى 1.0867/58، قبل استهداف أدنى مستوى سجله الزوج في الأول من أغسطس عند 1.0777.
من أجل استئناف الاتجاه الصعودي، سيحتاج المشترون إلى رفع الزوج فوق أعلى مستوى سجله في 9 سبتمبر عند 1.1091.
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو العملة المتداولة في الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي والتي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، شكل 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار أمريكي في اليوم. يعد زوج العملات EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، حيث يمثل ما يقدر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه زوج EUR/JPY (4%) وزوج EUR/GBP (3%) وزوج EUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. تتمثل المهمة الأساسية للبنك المركزي الأوروبي في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض أسعار الفائدة. عادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا – أو توقع أسعار فائدة أعلى – والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تعقد ثماني مرات في السنة. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد.
إن بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها من خلال المؤشر المنسق لأسعار المستهلك، تشكل مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. فإذا ارتفع التضخم أكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن هذا يفرض على البنك المركزي الأوروبي رفع أسعار الفائدة لإعادة السيطرة عليه. وعادة ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
إن البيانات الصادرة تقيس صحة الاقتصاد وقد تؤثر على اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات والتوظيف واستطلاعات معنويات المستهلكين أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. إن الاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجتذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، وهو ما من شأنه أن يعزز اليورو بشكل مباشر. وإلا، فإذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك بيانات هامة أخرى تصدر عن اليورو، وهي الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. فإذا أنتجت الدولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها ستكتسب قيمة بحتة من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون إلى شراء هذه السلع. وبالتالي، فإن الميزان التجاري الصافي الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان السلبي.
