انخفاض طفيف في قيمة البيزو المكسيكي مع سعي الحكومة إلى تمرير مشروع قانون إصلاحي رئيسي

• انخفض البيزو المكسيكي قليلا وسط مخاوف المستثمرين من أن الحكومة سوف تمرر مشروع قانون مثير للجدل للإصلاح القضائي.
• هناك شائعات تفيد بأن أحد أعضاء مجلس الشيوخ المعارضين قد عبر المجلس وسيصوت مع الحكومة.
• يواصل زوج USD/MXN الارتفاع في قناة صعودية.

انخفض البيزو المكسيكي (MXN) بشكل طفيف يوم الثلاثاء، ليحافظ على الاتجاه الهبوطي الثابت الذي استقرت عليه أزواج العملات الرئيسية منذ أبريل. ويضعف البيزو وسط مخاوف المستثمرين من نجاح الحكومة في التصويت على مشروع قانون مثير للجدل لإصلاح القضاء في مجلس الشيوخ.

كما يواجه البيزو المكسيكي ضغوطاً عقب صدور بيانات انخفاض التضخم في أغسطس/آب، وهو ما يزيد من احتمالات قيام بنك المكسيك بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل. ومن شأن هذا أن يكون سلبياً بالنسبة للبيزو، حيث تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على تقليص تدفقات رأس المال الأجنبي.

على الجانب الإيجابي، قد يجد البيزو الدعم من التحولات الجيوسياسية طويلة الأجل وسط تفتت التجارة العالمية العميق، بعد أن هدد الرئيس السابق دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية على البلدان التي ترفض التجارة بالدولار الأمريكي إذا تم انتخابه رئيسًا. ومع ذلك، فإن مثل هذه الخطوة قد تضع المكسيك في موقف قوي كوسيط.

على مدى الأيام الأخيرة، تعافى ترامب بعد تأخره في استطلاعات الرأي قبل المناظرة الرئاسية التلفزيونية الرئيسية مع منافسته نائبة الرئيس الأمريكي كامالا هاريس، والمقرر إجراؤها يوم الثلاثاء.

البيزو المكسيكي يواجه انتقادات بسبب شائعات عن معارضة عضو مجلس الشيوخ

يتعرض البيزو المكسيكي لضغوط شديدة مع اقتراب الحكومة المكسيكية من التصويت على مشروع قانون لإصلاح القضاء يسمح بانتخاب القضاة بدلاً من تعيينهم. ويرى أغلب المستثمرين أن هذه الإصلاحات قد تكون سلبية على الاستثمار الداخلي والاقتصاد.

ويجري الآن مناقشة مشروع القانون في مجلس الشيوخ، حيث ينقص الحكومة مقعد واحد عن الأغلبية اللازمة للتصويت عليه. ومع ذلك، تشير الشائعات التي تفيد بأن أحد أعضاء حزب المعارضة (PAN)، ميغيل أنجيل يونس، يفكر في الانتقال إلى التصويت إلى جانب الحكومة، إلى وجود فرصة جيدة لتمرير الإصلاحات، وفقًا لصحيفة El Financiero. وسوف يصوت المشرعون على مشروع القانون إما يوم الثلاثاء أو الأربعاء. ومن المرجح أن تؤثر النتيجة على البيزو المكسيكي.

وقد أعلن العديد من المستثمرين الكبار معارضتهم للإصلاحات، بما في ذلك شركة مورجان ستانلي العملاقة للخدمات المصرفية الاستثمارية الأميركية. ومؤخراً، حذر بنك جوليوس باير من أن وكالات التصنيف الائتماني قد تغير الجدارة الائتمانية للمكسيك في العام المقبل إذا تمت الموافقة على الإصلاح القضائي. وقالت إيريني تسيكريديو، محللة الدخل الثابت، “على الرغم من أن التأثير الاقتصادي لم يتضح بعد بشكل كامل، فإن الأسواق تشعر بالقلق إزاء الضعف المحتمل لسيادة القانون وتركيز السلطة القضائية والتنفيذية، الأمر الذي من شأنه أن يقلل من الرقابة والمساءلة”، وفقاً لكريستيان بورجون فالنسيا، المحلل في إف إكس ستريت.

وأضاف بورخون فالنسيا في تقريره: “إن بنك جوليوس باير أضاف اسمه إلى تحذيرات مورجان ستانلي وبنك أوف أميركا وجيه بي مورجان وسيتيباناميكس وفيتش للتصنيفات الائتمانية بشأن التأثير الاقتصادي والمالي فيما يتصل بالموافقة على الإصلاح القضائي”.

تظهر بيانات التضخم المكسيكية لشهر أغسطس تباطؤ مكاسب الأسعار أكثر من المتوقع

وتعرض البيزو المكسيكي لمزيد من الضغوط بعد أن أظهرت البيانات الصادرة يوم الاثنين أن التضخم الرئيسي في المكسيك على مدى 12 شهرا انخفض إلى 4.99% في أغسطس/آب من 5.57% في يوليو/تموز، وفقا للمعهد الوطني للإحصاء. وجاءت النتيجة أقل من توقعات خبراء الاقتصاد البالغة 5.09%.

وفي الوقت نفسه، انخفض معدل التضخم الأساسي إلى 4.00% من 4.05% خلال الفترة نفسها.

وتعزز البيانات التوقعات بأن يخفض بنك المكسيك أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماعه المقبل، ما يخفض سعر الفائدة الرسمي إلى 10.50%.

وقال كيمبرلي سبيرفيشتر، الخبير الاقتصادي للأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس: “إن الانخفاض الأكبر من المتوقع في معدل التضخم الرئيسي في المكسيك، إلى 5.0% على أساس سنوي في أغسطس، إلى جانب احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، يعني أن بنك المكسيك على المسار الصحيح لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في اجتماعه في وقت لاحق من هذا الشهر”.

في وقت كتابة هذا التقرير، يساوي الدولار الأمريكي الواحد (USD) 19.90 بيزو مكسيكي، ويتداول زوج EUR/MXN عند 21.97، وزوج GBP/MXN عند 26.06.

التحليل الفني: زوج USD/MXN يرتفع في قناة صاعدة

يتداول زوج USD/MXN ضمن حدود قناة صغيرة صاعدة بشكل لطيف، والتي تقع بدورها ضمن قناة صاعدة أوسع بدأت في أبريل.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/MXN

الاتجاه العام صاعد، وبما أن “الاتجاه هو صديقك” وفقًا لنظرية التحليل الفني، فإن هذا يصب في صالح المزيد من الصعود. وبالتالي، فإن أي ضعف قد يكون مؤقتًا قبل أن يرتفع الزوج مرة أخرى.

إن الكسر فوق قمة القناة الصغيرة وأعلى مستوى منذ بداية العام عند 20.15 من شأنه أن يوفر تأكيدًا إضافيًا على استمرار الاتجاه الصعودي، مع الهدف التالي عند خط القناة العلوي في 20.60.

سيتطلب الأمر اختراقًا حاسمًا أسفل أدنى مستويات القناة الصغيرة لإثارة الشك في تحيز الاتجاه الصعودي قصير الأمد.