انخفاض قيمة البيزو المكسيكي بسبب إصلاحات القضاء ونبرة بنك المكسيك الحذرة

• انخفض البيزو المكسيكي مع قلق المستثمرين بشأن الموافقة المحتملة على إصلاحات قضائية مثيرة للجدل، وهو ما قد يزيد من المخاطر السياسية.
• إن الأغلبية الساحقة التي يتمتع بها مورينا في الكونجرس تزيد من المخاوف بشأن التغييرات الدستورية، مما يؤدي إلى تركيز أكبر للسلطة وارتفاع أقساط المخاطر.
• وتضيف التعليقات الحذرة لنائب محافظ بنك المكسيك جاليا بورخا الضغوط.

بدأ البيزو المكسيكي الأسبوع على انخفاض، حيث تراجع عن معظم المكاسب التي حققها يوم الجمعة الماضي. فقد سجل البيزو خسائر تزيد عن 1.80% وسط مخاوف من أن يوافق الكونجرس المكسيكي على مشروع قانون إصلاح القضاء وتعليقات المحافظ جاليا بورخا المتسامحة. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي عند 19.42 بعد الارتداد عن أدنى مستوى يومي له عند 19.08.

وافقت الهيئة الانتخابية الوطنية يوم الجمعة الماضي على حصول حزب مورينا الحاكم على الأغلبية العظمى في الكونجرس المكسيكي، مما أثار مخاوف المستثمرين من أن الموافقة على التغييرات المثيرة للجدل في الدستور المكسيكي قد تزيد من المخاطر في البلاد.

هذا هو أحد المحركات الرئيسية لحركة أسعار زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي يوم الاثنين. والآن بعد أن سيطر مورينا على مجلس النواب، ارتفعت مخاطر الموافقة على إصلاح القضاء، مما أثر على البيزو المكسيكي. وزعم بعض المحللين الذين استشهد بهم إل فينانسييرو أن التغييرات الدستورية قد تؤدي إلى تركيز أكبر للسلطة في يد السلطة التنفيذية وتؤثر على دولة القانون.

وفي الأسبوع الماضي، أوصى مورجان ستانلي عملائه بعدم الاستثمار في الأسهم في المكسيك، مشيرًا إلى مخاوف من أن يؤدي إصلاح القضاء إلى زيادة علاوات المخاطر في البلاد.

في يوم الاثنين، أجرت صحيفة “إل إيكونوميستا” مقابلة مع نائبة محافظ بنك المكسيك جاليا بورخا. وقالت إنه منذ قرار مجلس الإدارة في يونيو/حزيران الماضي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير عند 11.00%، كانت هناك بالفعل بعض العناصر التي تشير إلى تباطؤ اقتصادي في الربع الثاني.

وقال بورخا “في القرار الصادر في أغسطس، تم التأكيد على أن النشاط الاقتصادي يضعف مقارنة بما توقعناه، وهو ما تأكد فعليا من خلال بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني”.

وقالت إن خفض أسعار الفائدة في مارس/آذار وأغسطس/آب لا يعني التخلي عن السياسة التقييدية. وأضافت بورخا أن “حقيقة أننا نقوم بتعديلها كما حدث في مارس/آذار وأغسطس/آب (من عام 2024) لا تعني أننا نتجه إلى المنطقة المحايدة أو التيسيرية. سيستغرق ذلك بعض الوقت. لذا، فمن الآن فصاعدا، ستظل هناك فترة أخرى يستمر فيها الموقف النقدي التقييدي”.

من المتوقع أن يظل جدول البيانات الاقتصادية في المكسيك خفيفًا. ومن المتوقع صدور بيانات الميزان التجاري في 27 أغسطس.

وعلى الجانب الآخر من الحدود، أعطى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء الأخضر الأسبوع الماضي لبدء تخفيف السياسة النقدية، مما أضر بالدولار مقابل أغلب عملات مجموعة السبع. ومع ذلك، اكتسب الدولار الأميركي بعض الأرض مقابل البيزو المكسيكي في الأسواق الناشئة.

ملخص يومي لمحركات السوق: البيزو المكسيكي ينخفض ​​أيضًا بسبب المخاطر الجيوسياسية

• وكان هناك عامل آخر أضعف البيزو وهو تصعيد الصراع بين إسرائيل وحزب الله في الشرق الأوسط.
• من المتوقع أن يسجل الميزان التجاري في المكسيك عجزًا قدره -1.47 مليار دولار في يوليو، وهو أكبر من عجز يونيو البالغ -1.03 مليار دولار.
• سيترقب المتداولون صدور مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس، ومتحدثي بنك الاحتياطي الفيدرالي، وإصدار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني من عام 2024، ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE).
• تشير البيانات الصادرة عن مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض ما لا يقل عن 97 نقطة أساس وفقًا لعقود أسعار الفائدة الآجلة على الأموال الفيدرالية لشهر ديسمبر 2024.

التوقعات الفنية: البيزو المكسيكي يضعف مع ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي فوق مستوى 19.30

يشير الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى أن الاتجاه الصعودي لا يزال قائماً، على الرغم من أن المشترين بحاجة إلى رفع سعر الصرف فوق ذروة الأسبوع الماضي عند 19.53، وهو ما قد يؤدي إلى تفاقم الارتفاع إلى المستوى النفسي 20.00. وإذا تم تجاوز هذه المستويات، فإن المحطة التالية ستكون أعلى مستوى منذ بداية العام (حتى الآن) عند 20.22.

وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض زوج USD/MXN إلى ما دون مستوى 19.00، فقد يمهد هذا الطريق لانخفاض حاد. وسيكون الدعم الأول هو أدنى مستوى في 19 أغسطس عند 18.59، يليه المتوسط ​​المتحرك البسيط لخمسين يومًا عند 18.48.