- كان أداء الجنيه الإسترليني أقل من أداء نظرائه الرئيسيين حيث عززت بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة في المملكة المتحدة مبررات خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا في فبراير.
- وانكمشت مبيعات التجزئة الشهرية في المملكة المتحدة بنسبة 0.3% في ديسمبر على الرغم من التوقعات بنموها بقوة بنسبة 0.4%.
- تعزز الدولار الأمريكي على الرغم من التسارع الطفيف في رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة.
انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد مقابل نظرائه الرئيسيين يوم الجمعة، حيث أفاد مكتب المملكة المتحدة للإحصاءات الوطنية (ONS) أن مبيعات التجزئة تقلصت بشكل مفاجئ في ديسمبر، وهي بيانات أخرى تضيف إلى التوقعات الاقتصادية الضعيفة. انخفضت بيانات مبيعات التجزئة، وهي مقياس رئيسي لإنفاق المستهلكين، بنسبة 0.3٪ على أساس شهري. ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مقياس الإنفاق الاستهلاكي بوتيرة أسرع بنسبة 0.4٪ من النمو بنسبة 0.2٪ في نوفمبر.
وفقًا لتقرير مبيعات التجزئة الصادر عن مكتب الإحصاءات الوطني، انخفضت أحجام مبيعات متاجر المواد الغذائية بنسبة 1.9% خلال الشهر، مما جعل مستويات المؤشر عند أدنى مستوياتها منذ أبريل 2013. وكان الانخفاض الشهري هو الأقوى في محلات السوبر ماركت، لكن أحجام المبيعات انخفضت أيضًا في متاجر المواد الغذائية المتخصصة (مثل الجزارين). والخبازين) ومتاجر الكحول والتبغ (بما في ذلك محلات بيع السجائر الإلكترونية).
ويضيف انخفاض الإنفاق الفردي إلى التوقعات بأن بنك إنجلترا سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.5٪ في اجتماع السياسة في فبراير. وقد تصاعدت بالفعل تكهنات السوق بأن بنك إنجلترا سيخفض معدلات الاقتراض الشهر المقبل بسبب تهدئة الضغوط التضخمية وارتفاع تكاليف الاقتراض الحكومي.
أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر أن معدل التضخم الرئيسي تباطأ بشكل مدهش وأن القراءة الأساسية نمت بوتيرة أبطأ من المتوقع.
وفي الوقت نفسه، يظل ارتفاع العائدات على سندات المملكة المتحدة هو العامل المحوري للحاجة إلى تخفيف السياسة. ارتفعت عائدات السندات البريطانية لأجل 30 عامًا إلى 5.48%، وهو أعلى مستوى منذ أكثر من 26 عامًا. ارتفعت عوائد السندات الحكومية في المملكة المتحدة حيث كان المستثمرون حذرين بشأن التوقعات الاقتصادية بسبب التضخم العنيد والحرب التجارية المحتملة مع الولايات المتحدة في ظل إدارة الرئيس المنتخب دونالد ترامب على افتراض أنه سيرفع الرسوم الجمركية على الواردات بشكل كبير، وهو سيناريو الأمر الذي سيعرقل قطاع الصادرات.
من الآن فصاعدا، سيكون المحفز الرئيسي للجنيه الإسترليني هو بيانات سوق العمل للأشهر الثلاثة المنتهية في نوفمبر، والتي سيتم إصدارها يوم الثلاثاء. سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا ببيانات التوظيف لتحديد تأثير الإعلان عن زيادة مساهمات أصحاب العمل في التأمين الوطني (NI) في ميزانية الخريف الأولى لوزيرة الخزانة راشيل ريفز.
الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفض الجنيه الإسترليني بشكل حاد مقابل الدولار الأمريكي
- انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما يقرب من 1.2160 مقابل الدولار الأمريكي في جلسة الجمعة. انخفض زوج استرليني/دولار GBP/USD بشكل حاد بسبب الرياح المعاكسة المتعددة، مثل بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة في المملكة المتحدة وقوة الدولار الأمريكي. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، بشكل حاد فوق 109.20. لا يزال الدولار ثابتًا على نطاق واسع على الرغم من استيعاب المستثمرين لتسارع طفيف في رهانات الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، والتي عززها نمو أبطأ من المتوقع في بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأساسي لشهر ديسمبر.
- وفقًا لأداة CME FedWatch، يقوم المتداولون بتسعير أكثر من خفض لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، حيث شهدوا الأول في اجتماع يونيو. وقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في مقابلة مع سي إن بي سي يوم الخميس: “إذا واصلنا الحصول على أرقام التضخم الضعيفة، كما رأينا في ديسمبر، فمن المعقول الاعتقاد بأن تخفيضات أسعار الفائدة يمكن أن تحدث في النصف الأول من العام”. كما أبقى والر أيضًا توقعات خفض أسعار الفائدة في مارس مطروحة على الطاولة إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في التقدم في التضخم وظل سوق العمل قويًا.
- في المستقبل، سيركز المستثمرون على إعلان الرئيس المنتخب دونالد ترامب عن السياسات الاقتصادية بعد حفل أداء اليمين يوم الاثنين. ويتوقع المشاركون في السوق أن يصدر ترامب خطة جديدة لتعريفة الاستيراد ويخفض الضرائب على الأفراد بعد وقت قصير من توليه منصبه. وقال سكوت بيسنت، مرشح ترامب لوزارة الخزانة، يوم الأربعاء، إن هناك حاجة ملحة لخفض الضرائب الفردية لمنع الاقتصاد من مواجهة كارثة اقتصادية.
التحليل الفني: يواجه الجنيه الإسترليني ضغوط بيع بالقرب من المتوسط المتحرك لـ 10 أيام
يستأنف الجنيه الإسترليني رحلته الهبوطية مقابل الدولار الأمريكي بعد حركة تراجع قصيرة الأجل بالقرب من المتوسط المتحرك الأسي لـ 10 أيام عند 1.2313 في وقت سابق من هذا الأسبوع، والذي يتداول حاليًا حول 1.2278. لا تزال توقعات زوج استرليني/دولار GBP/USD هبوطية حيث ينحدر المتوسط المتحرك الأسي على مدى 50 يومًا للأسفل حول 1.2552.
لا يزال مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا داخل نطاق 20.00-40.00، مما يشير إلى زخم هبوطي قوي.
وبالنظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يجد الزوج دعمًا بالقرب من أدنى مستوى سجله في أكتوبر 2023 عند 1.2050. وعلى الجانب العلوي، سيكون أعلى سعر ليوم الأربعاء عند 1.2306 بمثابة مقاومة رئيسية.
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة به هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “الكابل”، والذي يمثل 11% من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2). %). يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.
