- تهدأ إشارات التضخم في الولايات المتحدة مع قراءة نفقات الاستهلاك الشخصي أقل من التوقعات.
- وانتعشت معنويات المستهلكين، مما يشير إلى توقعات اقتصادية أكثر إشراقا.
- وقد يشهد الدولار الأمريكي المزيد من الانخفاض إذا ظلت الأسواق متمسكة بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في شهر نوفمبر.
يقف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، ضعيفًا بعد صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE) من أغسطس. جاء التضخم الرئيسي لنفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي)، أضعف من المتوقع، في حين تطابق التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي مع التوقعات.
سيكون المستثمرون منتبهين للبيانات الواردة لمواصلة وضع رهاناتهم على قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم. ويتحول التركيز الآن إلى بيانات سوق العمل لشهر سبتمبر.
الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفاض الدولار الأمريكي على خلفية بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الضعيفة
- بدأت السوق في تقليص رهاناتها التيسيرية من بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث تقوم السوق الآن بتسعير 175 نقطة أساس من إجمالي التيسير على مدى الـ 12 شهرًا القادمة مقابل 200 نقطة أساس في بداية هذا الأسبوع.
- ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 2.2% على أساس سنوي في أغسطس، أقل من توقعات السوق البالغة 2.3%.
- ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، بنسبة 2.7%، وهو ما يتوافق مع التقديرات المتفق عليها.
- تحسنت ثقة المستهلك في الولايات المتحدة في سبتمبر مع ارتفاع مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان إلى 70.1 من 66 في أغسطس.
- وظلت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات ثابتة عند 3.1%، مما يشير إلى أن المستهلكين لا يتوقعون ارتفاع التضخم بشكل ملحوظ في السنوات المقبلة.
- وبينما تراجعت الرهانات الحذرة إلى حد ما، فإن الأسواق تتوقع خفضًا بمقدار 50 نقطة أساس لاجتماع نوفمبر القادم، والذي يبدو أنه يضعف الدولار الأمريكي.
النظرة الفنية لمؤشر DXY: يشير مؤشر DXY إلى زخم هبوطي، والمقاومة عند 101.00
يشير التحليل الفني إلى أن مؤشر DXY لا يزال عرضة لمزيد من الانخفاضات حيث يواصل مؤشر القوة النسبية (RSI) وتباين تقارب المتوسط المتحرك (MACD) اتجاههما الهبوطي ويكافحان لجمع الزخم. يستمر مستوى 101.00 في العمل كمقاومة قوية، مما يحد من احتمالية الاتجاه الصعودي للدولار الأمريكي.
تقع مستويات الدعم عند 100.50 و100.30 و100.00، بينما تقع مستويات المقاومة عند 101.00 و101.30 و101.60. يشير عدم قدرة المؤشر على تجاوز مستوى 101.00 إلى أن الزخم الهبوطي قد يستمر على المدى القريب.
الأسئلة الشائعة للبنوك المركزية
تتمتع البنوك المركزية بمهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات باستمرار التضخم أو الانكماش عندما تتقلب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، وانخفاض الأسعار المستمر لنفس السلع يعني الانكماش. وتقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل سعر الفائدة. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، أو البنك المركزي الأوروبي (ECB)، أو بنك إنجلترا (BoE)، فإن التفويض هو إبقاء التضخم بالقرب من 2٪.
لدى البنك المركزي أداة واحدة مهمة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل سعر الفائدة القياسي، المعروف باسم سعر الفائدة. في اللحظات التي يتم الإعلان عنها مسبقًا، سيصدر البنك المركزي بيانًا بشأن سعر الفائدة الخاص به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب بقائه أو تغييره (خفضه أو رفعه). ستقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، الأمر الذي بدوره سيجعل من الصعب أو الأسهل على الأشخاص كسب مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يسمى التشديد النقدي. عندما يخفض سعر الفائدة القياسي، يطلق عليه التيسير النقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. ويمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. وكثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يريدون سياسة نقدية فضفاضة للغاية، مع أسعار فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى قليلاً من 2٪، يطلق عليهم “الحمائم”. يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية أسعار فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويريدون إبقاء التضخم في جميع الأوقات اسم “الصقور” ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك رئيس أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان التصويت الحالي أم لا. ينبغي تعديل السياسة. سيلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها مباشرة في كثير من الأحيان، حيث يتم توصيل الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سيحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية إلى الأمام دون إحداث تقلبات عنيفة في أسعار الفائدة أو الأسهم أو عملته. سيقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يُمنع الأعضاء من التحدث علنًا. وهذا ما يسمى فترة التعتيم.
