- يضعف الين الياباني كرد فعل على التطورات السياسية بعد انتخابات يوم الأحد.
- تؤثر حالة عدم اليقين بشأن خطة بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة بشكل كبير على الين الياباني وسط ارتفاع الدولار الأمريكي.
- الرهانات على تخفيف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أقل عدوانية وارتفاع عائدات السندات الأمريكية تدعم الدولار.
انخفض الين الياباني (JPY) إلى أدنى مستوى جديد خلال ثلاثة أشهر مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين بعد أن خسر الحزب الحاكم في اليابان أغلبيته للمرة الأولى منذ 15 عامًا في الانتخابات الوطنية التي جرت يوم الأحد. وقد غذت هذه النتيجة التكهنات بأن الحكومة الائتلافية قد تضغط على بنك اليابان لاتخاذ قرار تطبيع السياسة ببطء، الأمر الذي بدوره يؤثر بشكل كبير على الين الياباني. هذا، جنبًا إلى جنب مع النغمة الصعودية القوية الكامنة المحيطة بالدولار الأمريكي (USD)، يرفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما بعد منتصف مناطق 153.00.
وفي الوقت نفسه، تستمر البيانات الكلية الأمريكية الواردة في الإشارة إلى اقتصاد لا يزال مرنًا وتؤكد من جديد توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يمضي في تخفيضات أصغر في أسعار الفائدة على مدار العام. علاوة على ذلك، فإن ارتفاع احتمالات فوز دونالد ترامب بالرئاسة والمخاوف بشأن الإنفاق بالعجز بعد الانتخابات الأمريكية يؤدي إلى ارتفاع جديد في عائدات سندات الخزانة الأمريكية. يساعد هذا مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) على البقاء ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى له منذ 30 يوليو ويشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للين الياباني ذي العائد المنخفض لا يزال في الاتجاه الهبوطي.
محركو السوق في الملخص اليومي: يتعرض الين الياباني لضغوط بسبب عدم اليقين السياسي المحلي
- خسر الائتلاف الحاكم في اليابان أغلبيته البرلمانية في انتخابات الأحد للمرة الأولى منذ عام 2009، مما أثار الشكوك حول قدرة بنك اليابان على رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر وأدى إلى افتتاح فجوة أسبوعية هبوطية للين الياباني.
- وذكرت هيئة الإذاعة والتلفزيون اليابانية (إن إتش كيه) أن الحزب الديمقراطي الليبرالي الذي يتزعمه رئيس الوزراء شيجيرو إيشيبا وشريكه في الائتلاف كوميتو فازا بـ 215 مقعدًا من أصل 465 في مجلس النواب، وهو ما يقل عن 233 مقعدًا المطلوبة للأغلبية وانخفاضًا من 279 مقعدًا.
- الرهانات على تخفيضات أصغر في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى جانب المخاوف من أن خطط الإنفاق لنائبة الرئيس كامالا هاريس والمرشح الجمهوري دونالد ترامب ستؤدي إلى زيادة العجز، تؤدي إلى عمليات بيع ممتدة في سوق السندات الأمريكية.
- يظل العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتًا بالقرب من أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر الذي وصل إليه الأسبوع الماضي، مما رفع الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوى له منذ 30 يوليو وساهم في دفع التدفقات بعيدًا عن الين الياباني ذو العائد المنخفض.
- وفي آخر التطورات الجيوسياسية، نفذت إسرائيل ضربات دقيقة على أهداف عسكرية في جميع أنحاء إيران خلال عطلة نهاية الأسبوع ردًا على وابل الصواريخ الباليستية التي أطلقتها الأخيرة في وقت سابق من هذا الشهر وأشهر من الهجمات المستمرة.
- وفي الوقت نفسه، أشارت إيران إلى أنها لن ترد على الضربات الإسرائيلية إذا تم التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار في غزة ولبنان، مما يخفف المخاوف من مزيد من تصعيد التوترات في الشرق الأوسط ونزاع أوسع في المنطقة.
- قال نائب وزير المالية الصيني، لياو مين، اليوم الاثنين، إن البلاد ستعزز تعديلات سياساتها الكلية لمواجهة التقلبات الدورية لتعزيز الانتعاش الاقتصادي في الربع الرابع، وإنها واثقة من تحقيق هدف النمو بنسبة 5٪.
الآفاق الفنية: يحتاج زوج دولار/ين USD/JPY إلى التماسك قبل المرحلة التالية من الحركة الصعودية
من منظور فني، يمكن اعتبار الاختراق الأخير للمتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) والتحرك اللاحق إلى ما بعد مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ من الانخفاض في الفترة من يوليو إلى سبتمبر بمثابة محفز جديد للمضاربين على ارتفاع زوج دولار/ين USD/JPY. وهذا يؤكد أيضًا صحة النظرة الإيجابية على المدى القريب للزوج ويدعم احتمالات تحقيق مكاسب إضافية فوق علامة 154.00، نحو العقبة التالية ذات الصلة بالقرب من منطقة العرض 154.35-154.40. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو استعادة العلامة النفسية 155.00 في طريقه إلى أعلى مستوى في أواخر يوليو، حول المنطقة 155.20.
وفي الوقت نفسه، بدأ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في التحرك في منطقة ذروة الشراء ويتطلب بعض الحذر من المتداولين الصعوديين. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار بعض التماسك على المدى القريب أو التراجع المتواضع قبل تحديد المراكز لأي حركة صعودية أخرى. ومع ذلك، يبدو أن أي تراجع تصحيحي يجد الآن دعمًا جيدًا بالقرب من المنطقة 153.20-153.15 قبل علامة 153.00 وأدنى مستوى خلال الجلسة الآسيوية، حول المنطقة 152.75. ومع ذلك، قد تؤدي بعض عمليات البيع اللاحقة إلى سحب زوج دولار/ين USD/JPY إلى الرقم الكامل 152.00.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو السيطرة على العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب الاختلاف المتزايد في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أدى التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التساهل إلى إعطاء بعض الدعم للين.
على مدار العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويعمل القرار الذي اتخذه بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيا عن السياسة المفرطة التساهل، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، على تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.
