- انخفض زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما يقرب من 157.30 على الرغم من أن الدولار الأمريكي سجل أعلى مستوى له خلال عامين.
- يقوم المتداولون بتقليص رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة على خلفية بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المتفائلة لشهر ديسمبر.
- وقد أدى تعمق معنويات النفور من المخاطرة إلى تحسين جاذبية الين الياباني كملاذ آمن.
انخفض زوج دولار/ين USD/JPY إلى ما يقرب من 157.30 في الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. ينخفض الأصل على الرغم من الأداء القوي للدولار الأمريكي (USD)، مما يشير إلى قوة هائلة في الين الياباني (JPY). ينعش مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، أعلى مستوى له منذ أكثر من عامين فوق 110.00.
وتعزز الدولار الأمريكي بعد أن قام خبراء السوق بمراجعة توقعاتهم لعدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام. ويتوقع المحللون في ماكواري أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة واحدة فقط هذا العام، مع وصول دورة أسعار الفائدة الحالية إلى قاع يتراوح بين 4.00٪ -4.25٪. بل على العكس من ذلك، توقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل جماعي خفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام في أحدث مخطط نقطي.
تراجع المشاركون في السوق عن رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) المتفائلة يوم الجمعة لشهر ديسمبر. وأظهر تقرير الوظائف غير الزراعية أن الطلب على العمالة ظل قويا، وأن البطالة تباطأت بشكل غير متوقع.
سيركز المستثمرون هذا الأسبوع على بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر، والتي سيتم نشرها يوم الأربعاء. سوف يولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا ببيانات التضخم حيث أبدى صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا مخاوف بشأن تباطؤ تقدم الضغوط التضخمية نحو هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
وفي الوقت نفسه، تعززت جاذبية الين كملاذ آمن وسط حالة من عدم اليقين العالمي. وقد لوحظت عمليات بيع حادة في الأسهم على مستوى العالم وسط مزاج النفور من المخاطرة مع عودة الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب إلى البيت الأبيض في 20 يناير.
كما أدت التوقعات المتزايدة بالمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان إلى تعزيز العملة اليابانية. ويتوقع التجار أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة على الاقتراض في اجتماع مارس.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة “الأمر الواقع” لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور. من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
إن العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يتشكلها الاحتياطي الفيدرالي. ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة جدًا ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، مما يساعد على قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة، مما يؤثر على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. وهو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بدافع الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). وهو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
