- يفقد زوج يورو/ين EUR/JPY زخمه إلى حوالي 161.10 في بداية الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، ليخسر 0.62% خلال اليوم.
- ومن المتوقع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ 17 عامًا.
- تؤثر رهانات البنك المركزي الأوروبي الحذرة على العملة المشتركة.
انخفض زوج اليورو/الين الياباني إلى مستوى 161.10 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الثلاثاء. ارتفع الين الياباني مقابل الدولار الأمريكي بسبب تزايد التكهنات بأن بنك اليابان (BoJ) سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة يوم الجمعة. في وقت لاحق من يوم الثلاثاء، سيتم إصدار مسح ZEW الألماني لشهر يناير.
من المتوقع أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية القادم، مع تسعير الأسواق باحتمالات تقارب 92% للتحرك بحلول اختتام اجتماع السياسة النقدية يومي 23 و24 يناير. وهذا من شأنه أن يرفع تكاليف الاقتراض قصير الأجل إلى مستويات غير مسبوقة منذ الأزمة المالية العالمية عام 2008.
وفي يوم الثلاثاء، قال نائب وزير المالية الياباني للشؤون الدولية وكبير مسؤولي الصرف الأجنبي، أتسوشي ميمورا، إن “توقعات الاقتصاد الأمريكي تعود إلى سياسات الاقتصاد الكلي التي ينتهجها ترامب”. وفي الوقت نفسه، صرح وزير المالية الياباني، كاتسونوبو كاتو، أن المسؤولين سوف يراقبون عن كثب تأثير السياسات الأمريكية على اليابان والاقتصاد العالمي، مضيفًا أنه يتوقع من البنك المركزي الياباني أن يدير السياسات النقدية بشكل مناسب لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2٪.
ومن ناحية أخرى، فإن التوقعات الحذرة للبنك المركزي الأوروبي (ECB) قد تؤدي إلى انخفاض اليورو (EUR) مقابل الين الياباني. وفقًا لحسابات اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي التي صدرت يوم الخميس، اتفق صناع السياسات في اجتماع ديسمبر على ضرورة التعامل مع تخفيضات أسعار الفائدة بحذر وتدريجي، لكنهم أشاروا أيضًا إلى أنه من المحتمل حدوث المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة نظرًا لضعف ضغوط الأسعار. يتوقع المتداولون أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعات السياسة الأربعة القادمة للبنك المركزي الأوروبي، مدفوعًا بالمخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية لمنطقة اليورو والاعتقاد بأن الضغوط التضخمية ستظل ضعيفة.
الأسئلة الشائعة لبنك اليابان
بنك اليابان (BoJ) هو البنك المركزي الياباني، الذي يحدد السياسة النقدية في البلاد. وتتمثل مهمتها في إصدار الأوراق النقدية وتنفيذ الرقابة على العملة والنقد لضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني هدف التضخم بنحو 2٪.
شرع بنك اليابان في انتهاج سياسة نقدية شديدة التساهل في عام 2013 من أجل تحفيز الاقتصاد وتغذية التضخم وسط بيئة منخفضة التضخم. وتعتمد سياسة البنك على التيسير الكمي والنوعي (QQE)، أو طباعة الأوراق النقدية لشراء الأصول مثل السندات الحكومية أو سندات الشركات لتوفير السيولة. وفي عام 2016، ضاعف البنك استراتيجيته وخفف من سياسته من خلال تقديم أسعار فائدة سلبية أولاً ثم التحكم بشكل مباشر في عائدات سنداته الحكومية لأجل 10 سنوات. في مارس 2024، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، متراجعًا فعليًا عن موقف السياسة النقدية شديدة التساهل.
وقد تسببت الحوافز الهائلة التي قدمها البنك في انخفاض قيمة الين الياباني مقابل العملات الرئيسية. وتفاقمت هذه العملية في عامي 2022 و2023 بسبب الاختلاف المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود. وأدت سياسة بنك اليابان إلى اتساع الفارق مع العملات الأخرى، مما أدى إلى انخفاض قيمة الين الياباني. وقد انعكس هذا الاتجاه جزئيا في عام 2024، عندما قرر بنك اليابان التخلي عن موقفه السياسي المفرط في التساهل.
وأدى ضعف الين الياباني وارتفاع أسعار الطاقة العالمية إلى زيادة التضخم الياباني، والذي تجاوز هدف بنك اليابان عند 2%. كما ساهم في هذه الخطوة احتمال ارتفاع الرواتب في البلاد – وهو عنصر رئيسي يغذي التضخم.
