النقاط الرئيسية
انخفض سهم الذكاء الاصطناعي بنسبة 5 ٪ أخرى يوم الاثنين.
انخفضت أسهم Nvidia (NASDAQ: NVDA) في عام 2025 ، وهي ضحية لنجاحها مع ارتفاع تقييمها على مدار العامين الماضيين إلى مستويات غير مستدامة.
شهد سهم الذكاء الاصطناعى تصحيحات طفيفة على مدار العامين الماضيين خلال هذا المدى الرائع ، ولكن لم يستمر أي منها لفترة طويلة أو في عمق هذا. بعد عام ، انخفضت NVIDIA بنحو 20 ٪ إلى حوالي 106 دولار للسهم الواحد ، ومنذ أوائل نوفمبر انخفضت حوالي 26 ٪.
استمرت تلك الشريحة يوم الاثنين ، حيث كان سهم Nvidia من 5 ٪ أخرى في حمام دم آخر للأسواق. انخفضت بورصة ناسداك 760 نقطة ، أو 4 ٪ ، يوم الاثنين اعتبارًا من الساعة 2:00 مساءً بالتوقيت الشرقي ، في حين انخفض داو جونز 788 نقطة ، أو 1.8 ٪. انخفض S&P 500 154 نقطة ، أو 2.7 ٪ ، في حين انخفض Russell 2000 49 نقطة ، أو 2.4 ٪.
تم نقل الأسهم من خلال مجموعة من القضايا التي ابتليت بها الأسواق في الأسابيع الأخيرة – ارتفاع التضخم والتعريفات والحروب التجارية ، غرق ثقة المستهلك ، وتهديد الركود. في مقابلة يوم الأحد ، لم يقل الرئيس دونالد ترامب لا عندما سئل عما إذا كان يعتقد أنه سيكون هناك ركود ، لذلك قد يكون أيضًا عاملاً مساهماً.
أيضا ، قال رئيس الوزراء الجديد في كندا مارك كارني إن كندا لن ترفع أو توقف التعريفات المتبادلة على الولايات المتحدة حتى يتم عرض بعض الاحترام على البلاد.
ماذا يحدث هنا؟
أما بالنسبة إلى Nvidia ، لم يكن هناك حقًا حافز فوري للانخفاض ، بخلاف أحد المحللين ، Ben Reitzes من Melius Research الذي قام بتخفيض سعره المستهدف لمدة عامين لـ NVIDIA إلى 170 دولارًا للسهم من 195 دولارًا للسهم.
سيظل ذلك زيادة بنسبة 65 ٪ على مدى عامين ، وهو مكسب قوي ، ولكن لا شيء مثل عائدات الأرقام الثلاثية التي شهدتها Nvidia سنويًا على مدار العامين الماضيين.
وكتب ريتزز في مذكرة عميل ، أن أسهم الذكاء الاصطناعى ، بما في ذلك NVIDIA ، تعرضت لضغوط من “التعريفة المحتملة واللوائح والابتكارات (والابتكارات) التي تجعل الحوسبة أرخص”. “ونتيجة لذلك ، يتم تداول أسهم AI Cemis و Hardware مثل لا أحد يعرف ما يجري – بما في ذلك أسهم Nvidia.”
لكنه يعود حقًا إلى مخزونات Nvidia و AI التي تفرط في بيعها بشكل يبعث على السخرية على مدار العامين الماضيين. كانت نسبة P/E العالية التي كان يحملها السهم ملزمة بالاستقرار إلى معدل طبيعي أكثر تاريخيًا.
تصل Nvidia الآن إلى نطاق تقييم أفضل بكثير مع P/E من 38 ، و P/E إلى الأمام من 25. هذا انخفض من 81 قبل عام و 48 في نهاية يناير.
هل نفيديا شراء؟
لم تكن نسبة Nvidia المتخلف P/E منخفضة منذ ما قبل الوباء. في حين أن 38 لا تزال مرتفعة بالنسبة لمعظم الأسهم ، بالنسبة إلى Nvidia ، بسبب قوتها الأرباح المضحكة ، إلا أنها جيدة نسبيًا. ريتز يراها على أنها شراء.
“في هذه المرحلة ، نعتقد أن NVIDIA وعدة آخرين في مساحة AI Semis و Ardary Hardware معروضة للبيع وشراء جيد في الوقت الحالي” ، أضاف ريتز ، IBD. “هذا لا يعني أن الأسهم ستعمل على المدى القريب للغاية حيث قد لا تكون هناك رؤية حول القضايا الرئيسية المتعلقة بالوائح والجغرافيا السياسية بما في ذلك التعريفات.”
يبدو بالتأكيد أنه في منطقة الشراء أو بالقرب منها الآن. ومع ذلك ، يمكن أن ينخفض السهم ، خاصة إذا كانت أخبار التضخم سيئة هذا الأسبوع أو أن الاقتصاد يتحول جنوبًا. لكن Oracle تقارير الأرباح الليلة وقد يكون ذلك محفزًا محتملًا لـ Nvidia ، حيث تعمل الشركات معًا في مشروع Stargate AI للبنية التحتية.
توقع المزيد من التقلبات من NVIDIA ، ولكن السهم يبدو أكثر جاذبية من وجهة نظر التقييم.
