وكان من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمعدل أقل قليلاً من البنك المركزي الأوروبي. وقد تغير هذا بعد تقرير التوظيف الأمريكي في بداية أغسطس. لقد انفصلت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي عن توقعات بنك إنجلترا ولحقت بتوقعات البنك المركزي الأوروبي. لكن الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو المزيد من الانفصال في الأسابيع الأخيرة. وتتوقع السوق الآن أن يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر من البنك المركزي الأوروبي هذا العام، أي أن يتبع سياسة نقدية أكثر “نشاطًا”، كما يقول مديري، حسبما يشير مايكل فيستر، محلل كومرتس بنك فكس.
ربما لن يتمكن زوج يورو/دولار EUR/USD من البقاء مرتفعًا على المدى الطويل
“يتوقع اقتصاديونا تقريبًا نفس العدد من تخفيضات أسعار الفائدة كما هو متوقع من بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين من المرجح أن يخفض البنك المركزي الأوروبي بشكل أقل بكثير. وبناءً على ذلك، ليس من المتوقع فقط أن يكون هناك اختلاف في السياسة النقدية، والذي أدى إلى ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى مستوى 1.12، ولكن من المرجح أن تتسع الفجوة أكثر في الأشهر المقبلة.
“وهذا مهم أيضًا لأنه، كما ذكرنا سابقًا، تختلف الظروف الأساسية بشكل كبير. في الولايات المتحدة، نشهد اقتصادًا حقيقيًا أقوى وتوقعات تضخم أعلى في نفس الوقت، بينما في منطقة اليورو يضعف الاقتصاد الحقيقي وتتوقع السوق ضغطًا تضخميًا طفيفًا في أحسن الأحوال.
“يجب أن تضمن السياسة النقدية الأكثر تشاؤمًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر إذا كان الاقتصاديون لدينا على حق. ومع ذلك، في ضوء الاقتصاد الحقيقي الأمريكي الأقوى بشكل ملحوظ، لدي شكوك حول ما إذا كان زوج يورو/دولار EUR/USD سيكون قادرًا على الحفاظ على مستويات أعلى على المدى الطويل.”
