ماذا يحدث مع نفيديا؟ في دقيقة واحدة تكون الشركة الأكثر قيمة في العالم، وفي اللحظة التالية تنخفض بنسبة 7٪ في 5 أيام وتتخلف عن مؤشرات الأسهم الأمريكية الكبرى الأوسع. انخفض حاليًا بأكثر من 2٪ يوم الاثنين، وهو رابع أسوأ الأسهم أداءً على مؤشر S&P 500، وثالث أسوأ أداء على مؤشر ناسداك 100، مع تعرض صانعي الرقائق الآخرين أيضًا لعمليات بيع مكثفة في بداية العام الماضي. أسبوع Q2.
ومن المثير للاهتمام أن عمليات البيع المكثفة في Nvidia لم يتبعها انخفاضات في أسهم Magnificent 7 الأخرى اليوم. ارتفعت أسعار شركتي Apple وMicrosoft، شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، حتى الآن يوم الاثنين، وكانت Tesla هي الأفضل أداءً في مؤشر Nasdaq 100 يوم الاثنين وارتفعت بنسبة 3٪ تقريبًا في بداية هذا الأسبوع.
فلماذا يتم بيع Nvidia ونحن نقترب من منتصف العام، وهل يبشر بالسوء بالنسبة للنصف الثاني؟ نعتقد أن هناك عدة أسباب وراء عمليات البيع المكثفة، كما سنوضحها بالتفصيل أدناه.
1، إعادة توازن صندوق التكنولوجيا SPDR: حدث هذا في نهاية الأسبوع الماضي. إن التقلبات الأخيرة في سعر سهم Nvidia، والتي جعلتها تصبح الشركة الأكثر قيمة في العالم قبل الانسحاب، تعني أن هناك قدرًا لا بأس به من إعادة التوازن الجارية لواحدة من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في العالم، والتي ربما تكون قد أضافت إلى التقلبات في سعر سهم نفيديا. سيكون لهذا تأثير قصير المدى على سعر سهم Nvidia.
2، التقلب: كما ترون في الرسم البياني أدناه، يعتبر سهم Nvidia متقلبًا للغاية. يوضح الرسم البياني أدناه تقلب خيار الاتصال لـ Nvidia لمدة شهر واحد وVix (الخط الأخضر). يخفي مؤشر Vix الهادئ حقيقة أن ثاني أفضل أداء على المؤشر متقلب للغاية. كما قلنا من قبل، تواجه Nvidia فترات من التقلبات الشديدة، سواء في الاتجاه الصعودي أو الهبوطي. إذا كنت تمتلك هذا السهم، فأنت بحاجة إلى تحقيق السلام مع ذلك. أرقام عمليات البيع الأخيرة في Nvidia مذهلة، فقد خسرت ما يقرب من 300 مليار دولار من قيمتها وانخفضت قيمتها السوقية لفترة وجيزة إلى أقل من 3 تريليون دولار. حاليًا، قيمتها السوقية أقل من نظيراتها في Microsoft وApple. يعد هذا عاملاً طويل المدى يجب مراعاته عند تداول Nvidia.
الرسم البياني 1:
3، هل يتخلى تجار التجزئة عن شركة Nvidia؟ وبعد هذا الارتفاع القوي في النصف الأول من هذا العام، ارتفع سعر سهمها بنسبة 150٪ منذ يناير، فلا عجب أن يقوم تجار التجزئة والمضاربون بجني الأرباح بينما ننتقل إلى أشهر الصيف الأبطأ. يمكننا أن نرى بعض الدعم المضاربي لشركة Nvidia وأسهم التكنولوجيا الأخرى يتراجع. من خلال النظر إلى تقرير تحديد المواقع للعقود الآجلة غير التجارية لـ CFTC Nasdaq 100، يمكننا أن نرى أن المضاربين قد خفضوا مراكزهم في الأسابيع الأخيرة، ونتوقع أن يستمر هذا الأسبوع الماضي، وسنحصل على بيانات الأسبوع الماضي يوم الثلاثاء. هذا لا يعني أن التكنولوجيا في فقاعة، بل يعني أن المتداولين يبحثون عن القيمة في مكان آخر. قد يكون لهذا تأثير على المدى المتوسط على سعر سهم Nvidia.
4، التناوب: وفي بداية الأسبوع، قفز مؤشر داو جونز بمقدار 300 نقطة. نتوقع أن تكون أسهم القيمة في الولايات المتحدة هي المستفيد الرئيسي من عمليات بيع أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، حيث يتجنب المستثمرون بعض الأسهم الأوروبية في الفترة التي تسبق الانتخابات الرئيسية في فرنسا والمملكة المتحدة. مؤشر داو جونز هو تقريبا. ويبتعد 500 نقطة عن أعلى مستوى إغلاق يومي عند 40 ألف نقطة والذي وصل إليه يوم 17ذ يمكن. هذا هو المستوى المستهدف الجديد. إذا طال أمد عمليات بيع أسهم التكنولوجيا، فيمكننا أن نرى المتداولين يتراكمون في أسهم القيمة، ومع ذلك، فمن السابق لأوانه القول ما إذا كان هذا سيكون موضوعًا يجب مراقبته في النصف الثاني. إذا رأينا انخفاضًا في ضغط التضخم في معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هذا الأسبوع، وتوقعات أكبر بخفض سعر الفائدة في سبتمبر من بنك الاحتياطي الفيدرالي، فيمكن أن تشهد أسهم تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي انتعاشًا.
5، هل نفيديا مكلفة للغاية؟ حتى تقسيم الأسهم في وقت سابق من هذا الشهر لم يخفف من تقلبات أسعار أسهم Nvidia. قام المحللون بترقية توقعاتهم لأرباح الربع الثاني في الأسابيع الأربعة الماضية، ومع ذلك، مع نسبة السعر إلى الربحية الآجلة لمدة 12 شهرًا البالغة 42، وهو أعلى من متوسط مؤشر S&P 500 البالغ 25.6، ليس هناك من ينكر أن Nvidia بدأت في تحقيق مكاسب. تبدو غنية بعض الشيء.
على الرغم من أننا لا ننكر أن Nvidia تحقق نتائج على صعيد الأرباح: فمن المتوقع أن تحقق إيرادات بقيمة 28 مليار دولار في الربع الثالث، وأرباحًا تشغيلية تبلغ 18.5 مليار دولار، ويجب على المستثمرين دفع هذه الأرباح. وبالتالي، هناك مجال أقل لارتكاب Nvidia الأخطاء عندما تقدم تقارير أرباحها، الأمر الذي قد يقلق بعض المستثمرين. التكنولوجيا هي موضوع متعدد السنوات، وخاصة الذكاء الاصطناعي، وبالتالي لا نتوقع أن ينخفض سعر سهم Nvidia إلى الهاوية، ولكن من المتوقع حدوث تراجع. بالإضافة إلى ذلك، من الطبيعي أن يتوقف المستثمرون ويفكروا فيما إذا كان السهم يبدو مبالغًا فيه، حتى لو كان سهمًا مثل Nvidia.
