في الوقت الحالي، تتوقع السوق حوالي خمسة تخفيضات في أسعار الفائدة من جانب البنك المركزي النرويجي خلال العام المقبل. ونعتقد أن هذا مبالغ فيه إلى حد كبير ونرى ارتفاعًا واضحًا في أسعار الفائدة المستقبلية ولكن كنتيجة لذلك، هناك أيضًا انخفاض واضح لزوج اليورو/الكرونة النرويجية، وفقًا لمحللي نورديا إف إكس.
ارتفاع واضح في أسعار السوق الحالية
“في حين أن انخفاض توقعات أسعار الفائدة في الخارج من شأنه أن يسحب مسار أسعار الفائدة من جانب بنك النرويج إلى الأسفل، فإن انخفاض قيمة الكرونة النرويجية يعوض عن ذلك. والحقيقة أن الكرونة النرويجية أضعف حالياً بنحو 4% عما افترضه بنك النرويج، وهذا يبقي مسار أسعار الفائدة دون تغيير تقريباً. ويبدو أن السوق تنسى الكرونة النرويجية الضعيفة عندما تتوقع خفضاً إجمالياً بمقدار 130 نقطة أساس من جانب بنك النرويج في العام المقبل”.
“مع تسارع النمو والتضخم، رغم أنهما أقل من المتوقع إلى حد ما، إلا أنهما أعلى كثيراً من المستوى المريح الذي يرضي البنك المركزي النرويجي، فإننا لا نرى حاجة إلى تحفيز البنك المركزي النرويجي للاقتصاد كثيراً. على الأقل ليس مع انخفاض قيمة الكرونة النرويجية إلى هذه المستويات الضعيفة. إن ضعف قيمة الكرونة النرويجية الذي شهدناه مؤخراً يعني ارتفاع التضخم خلال ستة إلى تسعة أشهر”.
“وبالتالي فإننا نرى ارتفاعًا واضحًا في تسعير السوق الحالي لأسعار الفائدة في النرويج. ومن شأن هذا أن يدعم أيضًا الكرونة النرويجية في المستقبل. ومع بقاء البنك المركزي النرويجي أكثر تشددًا مما تشير إليه تسعيرات السوق ومع بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة تدريجيًا اعتبارًا من سبتمبر، فمن المتوقع أن تحصل الكرونة النرويجية على الدعم في المستقبل. ونتوقع أن يصل زوج اليورو/الكرونة النرويجية إلى 11.50 بحلول نهاية العام”.
