النقاط الرئيسية
-
ارتفعت أسهم شركة Target بنسبة 16% يوم الأربعاء وسط نتائج مالية مثيرة للإعجاب في الربع الثاني.
-
كما رفعت الشركة أيضًا إرشاداتها لبقية السنة المالية 2024.
-
ونحن ندرس كيف ينبغي للمستثمرين تفسير هذه التطورات.
هدف سجل سهم شركة TGT (NYSE: TGT) ارتفاعًا بنسبة 16% صباح الأربعاء في أعقاب تجاوز أرباح الربع الثاني من عام 2024 وزيادة التوجيهات.
أعلنت سلسلة متاجر التجزئة الكبرى عن أرباح معدلة بلغت 2.57 دولار للسهم، بزيادة 40% على أساس سنوي من 1.80 دولار للسهم في الربع السابق من العام الماضي، متجاوزة تقديرات وول ستريت الإجماعية بمقدار 0.39 دولار.
علاوة على ذلك، ارتفعت إيرادات تارجت في الربع الثاني من عام 2024 بنسبة 2.7% على أساس سنوي إلى 25.5 مليار دولار، متجاوزة قليلاً تقديرات المحللين الإجماعية البالغة 25.02 مليار دولار، في حين ارتفع الدخل التشغيلي للشركة بنسبة 36.6% إلى 1.6 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك، تحسنت هوامش تارجت، حيث بلغ معدل هامش الدخل التشغيلي للشركة 6.4% مقابل 4.8% في الربع السابق من العام، وارتفع معدل الهامش الإجمالي لشركة تارجت إلى 27% إلى 28.9%.
التحليل: استراتيجية خفض التكاليف تؤتي ثمارها
وبفضل هذه البيانات الفصلية المثيرة للإعجاب، تمكن الرئيس التنفيذي لشركة تارغت براين كورنيل من تهدئة مخاوف المستثمرين بشأن استراتيجية خفض الأسعار التي تنتهجها الشركة. وفي مكالمة هاتفية، أكد كورنيل للصحافيين: “نشعر بالارتياح إزاء رد الفعل الذي نراه من جانب المستهلكين على أساس 5000 سلعة شهدنا تخفيضات في أسعارها”.
وعلاوة على ذلك، أعلن الرئيس التنفيذي أن استراتيجية خفض الأسعار التي تنتهجها شركة تارجت “ساهمت بالتأكيد في نمو حركة المرور خلال الربع” - ونتوقع أن يستمر ذلك على مدار العام المتبقي”، وأن الشركة تتوقع أن يستمر هذا الاتجاه طوال العام.
تجدر الإشارة إلى أن حركة المرور على موقع Target (التي يتم قياسها بعدد المعاملات) نمت بنسبة 3% في الربع الثاني من عام 2024. وهذا يمثل تحسنًا كبيرًا مقارنة بانخفاض حركة المرور بنسبة 4.8% في الربع السابق من العام.
ومن بين العلامات الأخرى التي تؤكد نجاح جهود التحول التي تبذلها جامعة كورنيل زيادة المبيعات المقارنة بنسبة 2% على أساس سنوي في شركة تارجت. وذكرت تارجت أن هذا “يأتي عند الحد الأعلى لتوقعات الشركة”، ويخالف الاتجاه غير المواتي بعد أربعة أرباع متتالية من انخفاض المبيعات المقارنة.
وبحسب موقع ياهو فاينانس، رفض كورنيل الإفصاح عما إذا كانت هناك تخفيضات أخرى في الأسعار. ومن المحتمل ألا يستمر في خفض أسعار منتجات تارجت إذا كانت هذه الاستراتيجية ستؤدي إلى تآكل هوامش الشركة، والتي، كما ذكرنا سابقًا، تحسنت بشكل كبير في الربع الثاني.
من ناحية أخرى، ربما لا ترغب كورنيل وتارجت في إفساد احتفالات السوق مع ارتفاع أسهم TGT وتخفيضات الأسعار التي يبدو أنها تعمل على تعزيز مبيعات الشركة.
وكما أوضح المحلل روبي أومز من بنك أوف أميركا في مذكرة للعملاء، فإن “التركيز المتزايد لشركة تارجت على القيمة يمنحها وضعًا جيدًا لتحقيق مكاسب في حصة (السوق) في المستقبل بما في ذلك تحسين فجوات الأسعار وإطلاق العديد من العلامات التجارية الجديدة المملوكة التي تركز على القيمة ونقاط سعر مستوى الدخول”.
وعلاوة على ذلك، ووفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال، لاحظ كورنيل في مكالمة هاتفية مع المراسلين أن المتسوقين “يظلون يركزون على القيمة”. كما أشار الرئيس التنفيذي في تقرير تارجت ربع السنوي إلى أن الشركة تركز على توفير “التركيبة الفريدة من الحداثة والقيمة التي لا يمكن للمستهلكين العثور عليها إلا في تارجت”.
ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت شركة تارجت ستواصل مسارها في خفض أسعار المنتجات في الأشهر المقبلة.
إرشادات مستهدفة لعام قوي من الأرباح
ومن بين الأسباب الأخرى التي دفعت المستثمرين إلى التفاؤل بالبيان الصحفي ربع السنوي لشركة تارجت هو أن الشركة رفعت توقعاتها للأرباح المعدلة للسهم الواحد للعام المالي 2024. وكانت إرشادات تارجت السابقة تشير إلى أرباح تتراوح بين 8.60 دولار إلى 9.60 دولار للسهم، وتتوقع الشركة حاليًا أن تحقق أرباحًا تتراوح بين 9.00 دولار إلى 9.70 دولار للسهم.
بالنسبة للربع الحالي، توقعت شركة Target أن يتراوح ربح السهم المعدل وفقًا للمبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا بين 2.10 و2.40 دولار. قد يبدو هذا مخيبًا للآمال مقارنة بربح السهم الذي بلغ 2.57 دولار في الربع الثاني.
ولكن دعونا نضع البيانات في نصابها الصحيح. فإذا ارتفعت أرباح السهم الواحد لشركة تارجت بنسبة 40% على أساس سنوي في الربع الثاني، فمن المفهوم أن تعود أرباح الشركة إلى وضعها الطبيعي إلى حد ما في الربع الثالث.
على أية حال، لا يزال سهم تارجت قادرا على الارتفاع حيث لا يزال أقل من أعلى مستوى له في 52 أسبوعا عند 181.86 دولار، حتى بعد ارتفاع سعر السهم صباح الأربعاء.
وفي المستقبل، ينبغي للمستثمرين أن يراقبوا عن كثب لمعرفة ما إذا كانت كورنيل وتارجت ستستمران في التركيز على القيمة للمستهلكين – والأهم من ذلك، ما إذا كانت تخفيضات أسعار منتجات تارجت ستؤدي في النهاية إلى التأثير على هوامش الشركة عاجلاً أم آجلاً.
