يُعد مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA)، والذي يُشار إليه عادةً باسم داو جونز، أحد أكثر مؤشرات الأسهم شهرة وشهرة على مستوى العالم. ويمثل 30 شركة أمريكية رائدة، غالبًا ما تُعتبر رائدة في صناعاتها. وما يميز مؤشر داو جونز عن المؤشرات الأخرى هو منهجيته الفريدة في الترجيح السعري، وهو عامل يؤثر بشكل كبير على كيفية تعامل المتداولين مع هذا المؤشر وتحليله.
أهمية مؤشر الأسعار المرجح
على عكس مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يعتمد على القيمة السوقية، أي أن الشركات الأكبر مثل أبل ومايكروسوفت وإنفيديا لها التأثير الأكبر، فإن مؤشر داو جونز يعتمد على السعر. وهذا يعني أن حركة المؤشر مرتبطة بشكل مباشر بأسعار أسهم الشركات التي يتألف منها. وبعبارة أبسط، فإن الشركات التي تتمتع بأسعار أسهم أعلى لها تأثير أكبر على أداء المؤشر، بغض النظر عن قيمتها السوقية الإجمالية.
على سبيل المثال، في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، تتمتع شركة أبل، باعتبارها الشركة الأكثر قيمة من حيث القيمة السوقية، بنفوذ مهيمن. ومع ذلك، في مؤشر داو جونز، تحتل أبل المرتبة الحادية عشرة فقط من بين 30 شركة من حيث تأثيرها بسبب انخفاض سعر سهمها مقارنة ببعض مكونات داو الأخرى. يمكن أن تؤدي هذه السمة المميزة لمؤشر داو جونز إلى عوائد مختلفة عند مقارنتها بمؤشر ستاندرد آند بورز 500، على الرغم من بعض التداخل في الشركات المدرجة في كلا المؤشرين.
الأسهم الرئيسية المؤثرة على مؤشر داو جونز
إن أكبر ثلاث شركات لها التأثير الأكبر على مؤشر داو جونز بسبب أسعار أسهمها المرتفعة هي مجموعة يونايتد هيلث، وجولدمان ساكس، ومايكروسوفت. وتتمتع يونايتد هيلث، التي يبلغ سعر سهمها نحو 590 دولاراً، بأكبر وزن في المؤشر. وتليها جولدمان ساكس عن كثب بسعر سهم يبلغ نحو 510 دولارات، ومايكروسوفت، التي يبلغ سعر سهمها نحو 417 دولاراً، والتي تؤثر أيضاً بشكل كبير على تحركات المؤشر.
إن هذا الهيكل المرجح للسعر يفسر لماذا يظهر مؤشر داو جونز في كثير من الأحيان خصائص أداء مختلفة مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500. على سبيل المثال، في حين شهد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك مكاسب بلغت نحو 19% هذا العام، فقد ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة متواضعة نسبيا بلغت 10%. ويمكن أن يعزى هذا الاختلاف إلى التركيبات المختلفة ومنهجيات الترجيح للمؤشرات.
تداول مؤشر داو جونز: اعتبارات رئيسية
عند تداول مؤشر داو جونز، من المهم للمتداولين أن يأخذوا في الاعتبار عاملين رئيسيين: الارتباط العام لمؤشر داو جونز مع السوق الأوسع وأداء الأسهم الرئيسية التي لها التأثير الأكبر على المؤشر.
- ارتباط السوق: غالبًا ما يتحرك مؤشر داو جونز بالتوازي مع سوق الأسهم الأوسع. ومع ذلك، نظرًا لطبيعته المرجحة بالسعر، فإن بعض الأحداث الاقتصادية أو الأخبار أو التطورات الخاصة بالصناعة قد تتسبب في انحراف مؤشر داو جونز عن الاتجاه العام للسوق. على سبيل المثال، إذا أثر حدث إخباري كبير بشكل كبير على أحد الأسهم الأعلى سعرًا في مؤشر داو جونز، فقد يشهد المؤشر تحركًا واضحًا، حتى لو ظلت السوق الأوسع مستقرة نسبيًا.
- أداء الأسهم الرئيسية: وبما أن الأسهم الأعلى سعرًا لها تأثير أكبر على مؤشر داو جونز، فيجب على المتداولين الانتباه عن كثب إلى هذه الشركات. تلعب UnitedHealth وGoldman Sachs وHome Depot وCaterpillar، من بين شركات أخرى، أدوارًا محورية في دفع أداء المؤشر. على سبيل المثال، إذا كانت التطورات السياسية، مثل فوز كامالا هاريس في الانتخابات المقبلة، ستؤثر على صناعة الرعاية الصحية، فقد يشهد سهم UnitedHealth تحركًا كبيرًا. وهذا بدوره سيكون له تأثير كبير على مؤشر داو جونز.
الأحداث الاقتصادية القادمة وتأثيراتها المحتملة
هناك العديد من الأحداث الرئيسية التي تلوح في الأفق والتي قد تؤثر على مؤشر داو جونز في الأمد القريب. وتشمل هذه الأحداث تقرير الوظائف في الولايات المتحدة في السادس من سبتمبر/أيلول، ومناظرة ترامب-هاريس في العاشر من سبتمبر/أيلول، وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة في الثامن عشر من سبتمبر/أيلول. وكل من هذه الأحداث لديه القدرة على تحريك السوق، وبالتالي، مؤشر داو جونز.
- تقرير الوظائف في الولايات المتحدة (6 سبتمبر): إن تقرير الوظائف الشهري هو مؤشر حاسم لصحة الاقتصاد الأميركي. وقد يؤدي النمو القوي في الوظائف إلى تعزيز ثقة المستثمرين، مما قد يدفع مؤشر داو جونز إلى مستويات مرتفعة جديدة. وعلى العكس من ذلك، قد يؤدي التقرير المخيب للآمال إلى إثارة المخاوف بشأن مسار الاقتصاد، مما يؤدي إلى بيع المؤشر.
- مناظرة ترامب-هاريس (10 سبتمبر): إن نتائج هذه المناقشة قد توفر أدلة حول اتجاه السياسة الاقتصادية الأميركية، وخاصة فيما يتصل بسياسة الضرائب، والرعاية الصحية، والتنظيم. وكما ذكرنا سابقاً، فإن التغييرات في سياسة الرعاية الصحية قد تؤثر بشكل كبير على شركة يونايتد هيلث، وبالتالي على مؤشر داو جونز.
- قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة (18 سبتمبر): إن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة يشكل دائماً حدثاً بالغ الأهمية بالنسبة لسوق الأوراق المالية. ويمكن تفسير قرار خفض أسعار الفائدة باعتباره إشارة إلى التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بدعم النمو الاقتصادي، الأمر الذي قد يؤدي إلى تعزيز المؤشر.
التحليل الفني والتوقعات المستقبلية
حتى الآن، يتداول مؤشر داو جونز عند مستويات قياسية مرتفعة، حيث يحوم حول 41500 نقطة. وهناك احتمال أن يخترق المؤشر مستوى 42000 نقطة لأول مرة على الإطلاق، وخاصة إذا جاء تقرير الوظائف الأمريكي القادم إيجابيا. والهدف الصعودي لمؤشر داو جونز في نهاية العام هو 45000 نقطة، وخاصة إذا تمكن المؤشر من اللحاق بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، اللذين يتخلف عنهما حاليا بنحو 10%.
من الناحية الفنية، يتداول مؤشر داو جونز مع زخم صعودي محتمل. مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر زخم يستخدم عادة، عند 60 على الرسم البياني لمدة 4 ساعات. يشير هذا إلى أنه لا يزال هناك مجال للمؤشر للتحرك صعوديًا قبل الوصول إلى منطقة ذروة الشراء، والتي تحدث عادةً عندما يتجاوز مؤشر القوة النسبية 70.
خاتمة
باختصار، يتطلب تداول مؤشر داو جونز فهمًا عميقًا لهيكله الفريد المرجح للسعر والعوامل الرئيسية التي تحرك أدائه. يحتاج المتداولون إلى مراقبة الأسهم الرئيسية داخل المؤشر عن كثب، وخاصة تلك التي تتمتع بأعلى أسعار الأسهم، حيث سيكون لها التأثير الأكبر على تحركات المؤشر. بالإضافة إلى ذلك، ستلعب الأحداث الاقتصادية القادمة، مثل تقرير الوظائف في الولايات المتحدة، ومناظرة ترامب-هاريس، وقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، أدوارًا حاسمة في تشكيل مسار مؤشر داو جونز في الأسابيع المقبلة. مع اقتراب المؤشر من مستويات قياسية مرتفعة، يتمتع المتداولون بفرصة مثيرة للاستفادة من الارتفاع المحتمل مع البقاء يقظين بشأن المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق.
