تراجع الجنيه الإسترليني حيث تواجه السندات البريطانية ضغوط بيع شديدة

• يواجه الجنيه الإسترليني ضغوط بيع شديدة حيث أن الارتفاع الحاد في عوائد السندات الحكومية في المملكة المتحدة يعكس توقعات اقتصادية ضعيفة.
• أدت المخاوف من استمرار التضخم في المملكة المتحدة وخطط ترامب لرفع الرسوم الجمركية إلى دفع عائدات السندات البريطانية إلى أعلى مستوياتها منذ عام 1998.
• وقد أجبر تجدد المخاوف بشأن التضخم في الولايات المتحدة مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي على التحول إلى الحذر بشأن تخفيضات أسعار الفائدة.

كان أداء الجنيه الإسترليني أقل من أداء نظرائه الرئيسيين يوم الخميس بسبب القفزة الكبيرة في تكاليف الاقتراض لحكومة المملكة المتحدة. أدت عمليات البيع المكثفة في سندات المملكة المتحدة إلى دفع عائدات السندات الحكومية لأجل 30 عاما إلى 5.36%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1998. وعادة ما يؤدي ارتفاع عائدات السندات البريطانية إلى تعزيز جاذبية العملة البريطانية. ومع ذلك، فإن الارتباط ليس مشروعًا في هذه المرحلة حيث أن عودة الضغوط التضخمية وسياسات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب التضخمية قد أثرت على التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة.

وقد أدى هذا إلى شكوك حول ما إذا كانت وزيرة الخزانة راشيل ريفز ستفي بقواعدها المالية، بما في ذلك الالتزام غير القابل للتفاوض بتجنب الاقتراض للإنفاق اليومي. ومع ذلك، رد متحدث باسم وزارة المالية البريطانية قائلاً: “لا ينبغي أن يكون لدى أحد أدنى شك في أن الالتزام بالقواعد المالية أمر غير قابل للتفاوض، وستكون للحكومة قبضة حديدية على المالية العامة”، حسبما ذكرت رويترز.

وأثار الارتفاع المفاجئ في عائدات السندات البريطانية مخاوف بشأن ما إذا كانت البلاد ستظل ملتزمة بتمويل الخدمات العامة والاستثمارات المعززة للنمو من خلال بيع السندات دون زيادة الضرائب.

وفي الوقت نفسه، لا يبدو أن بنك إنجلترا (BoE) سيخفض أسعار الفائدة بوتيرة أسرع في المستقبل، حيث يظل التضخم المرتفع بسبب نمو الأجور العنيد عاملاً مقيدًا. يتوقع المتداولون تخفيض سعر الفائدة بمقدار 60 نقطة أساس تقريبًا من قبل بنك إنجلترا هذا العام، مما يشير إلى أنه سيكون هناك أكثر من تخفيضين لأسعار الفائدة. ومع ذلك، قال المحللون في بنك جولدمان ساكس في مذكرة هذا الأسبوع أن بنك إنجلترا سيخفض أسعار الفائدة في كل ربع سنة خلال العام. ويشير هذا إلى أن سعر الفائدة لدى بنك إنجلترا قد ينخفض ​​إلى 3.75% بحلول نهاية العام.

الملخص اليومي لمحركات السوق: تراجع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة

• انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون 1.2300 مقابل الدولار الأمريكي في جلسة لندن يوم الخميس، وهو أدنى مستوى شهده منذ أكثر من عام. يضعف زوج استرليني/دولار GBP/USD مع أداء الدولار الأمريكي بقوة على خلفية عوائد السندات الأمريكية القوية حيث من المتوقع أن يعلن الرئيس المنتخب دونالد ترامب حالة طوارئ اقتصادية وطنية لتوفير مبرر قانوني لزيادة محتملة في التعريفات الجمركية على الواردات على حلفاء البلاد وخصومها. حسبما ذكرت شبكة سي إن إن.
• ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى ما يقرب من 109.25 ولكنه لا يزال داخل نطاق تداول يوم الأربعاء في وقت كتابة هذا التقرير. وتقترب عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات من 4.67%، وهو أعلى مستوى منذ أبريل 2024.
• ويتوقع المشاركون في السوق أن تؤدي التعريفات الجمركية المرتفعة التي فرضتها الولايات المتحدة إلى تعزيز الطلب على السلع والخدمات المنتجة محليا، مما يزيد من آفاق النمو والتوظيف والضغوط التضخمية. وسيجبر هذا السيناريو صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي على البقاء حذرين بشأن أسعار الفائدة لفترة أطول، وهو ما سيكون إيجابيًا للدولار الأمريكي.
• كما أشار محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير لاجتماع ديسمبر إلى أن عملية خفض التضخم قد توقفت مؤقتًا، مما أجبر صناع السياسة على الإشارة إلى تخفيضات أقل في أسعار الفائدة لهذا العام.
• وفي الوقت نفسه، فإن الارتفاع الحاد في مؤشر ISM لأسعار الخدمات الأمريكية المدفوعة في تقرير مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر ديسمبر يظهر أن المخاطر الصعودية للتضخم قد تجدد مرة أخرى. وجاءت البيانات عند 64.4، وهي أعلى بشكل حاد من القراءة السابقة البالغة 58.2.
• في المستقبل، سوف يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر ديسمبر، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة.

التحليل الفني: انخفض الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام تحت 1.2300

انخفض الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من عام بالقرب من 1.2250 مقابل الدولار الأمريكي يوم الخميس. يواجه زوج استرليني/دولار GBP/USD عمليات بيع حادة بعد اختراقه أدنى مستوى 1.2350 الذي سجله في 2 يناير. لا تزال النظرة العامة للجنيه الاسترليني هبوطية حيث أن المتوسطين المتحركين الأسيين لمدة 20 يومًا و50 يومًا بالقرب من 1.2510 و1.2645 على التوالي آخذان في الانخفاض.

انخفض مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا بشكل حاد إلى ما يقرب من 30.00، مما يشير إلى زخم هبوطي قوي.

وبالنظر إلى الأسفل، من المتوقع أن يجد الزوج دعمًا بالقرب من أدنى مستوى بتاريخ 10 نوفمبر 2023 عند 1.2185. وعلى الجانب العلوي، سيكون المتوسط ​​المتحرك الأسي على مدى ٢٠ يومًا بمثابة مقاومة رئيسية.