يشير دانييل غالي، محلل السلع الأساسية في TDS، إلى أن حركة الأسعار في الذهب تخبرك أن وضع الصناديق الكلية متطرف.
ارتفاع في تموضع الصناديق الكلية
“وبالطبع، فإن فشل الذهب في الارتفاع شمال مستويات افتتاح الأسبوع على الرغم من خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أحد المؤشرات، ولكن الارتباط المتزايد بين الذهب والدولار الأمريكي يعكس على وجه التحديد ارتفاع مواقف صناديق الاقتصاد الكلي.”
“ويتناقض هذا مع السنوات العديدة الماضية، حيث كانت التدفقات المادية للذهب تهيمن على التدفقات المالية، مما أدى إلى تشويه العلاقة مع المؤشرات المالية التقليدية مثل أسعار الفائدة الأميركية والدولار الأميركي، كما يوفر دليلاً إضافياً على أن صناديق الاقتصاد الكلي والأموال الحقيقية الغربية هي المشترين الهامشيين اليوم.”
“ومع ذلك، نعتقد أن وضع صناديق الاقتصاد الكلي قد وصل بالفعل إلى مستويات متطرفة، مماثلة لما حدث في يوليو/تموز 2016 (استفتاء الخروج البريطاني)، وسبتمبر/أيلول 2019 (“التيسير الكمي الخفي”) وذروة أزمة الوباء في مارس/آذار 2020. والارتباط المتزايد بالدولار الأمريكي هو مثال واضح على ذلك، كما يشير إلى نقطة الضعف في درع صناديق الاقتصاد الكلي.”
