- من المرجح أن تظهر مؤشرات مديري المشتريات الأولية لـ S&P Global لشهر نوفمبر اختلافًا طفيفًا عن القراءات النهائية لشهر أكتوبر.
- لم تقرر الأسواق بعد ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر.
- لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD هبوطيًا من الناحية الفنية قبيل بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI).
ستنشر S&P Global التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر يوم الجمعة. وتنتج المؤشرات من دراسات استقصائية لكبار المسؤولين التنفيذيين في القطاع الخاص. وتهدف إلى الإشارة إلى الصحة العامة للاقتصاد، وتوفير نظرة ثاقبة للمحركات الاقتصادية الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي والتضخم والصادرات واستخدام القدرات والتوظيف والمخزونات.
تصدر S&P Global ثلاثة مؤشرات: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي، ومؤشر مديري المشتريات للخدمات، ومؤشر مديري المشتريات المركب، وهو المتوسط المرجح للقطاعين. وتشير القراءات فوق 50 إلى أن النشاط الاقتصادي في القطاع الخاص آخذ في التوسع، بينما تشير القراءات دون 50 إلى الانكماش. يتم إصدار هذه المؤشرات كل شهر قبل صدور الأرقام الرسمية الأخرى، لتصبح مؤشرًا رئيسيًا رئيسيًا لحالة الاقتصاد.
وفي أكتوبر، وصل مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب S&P إلى 54.1، مما يشير إلى أن القطاع الخاص استمر في النمو بوتيرة صحية. وقالت ستاندرد آند بورز جلوبال في البيان الصحفي: “أشار مسح مؤشر مديري المشتريات الأمريكي السريع لشهر أكتوبر/تشرين الأول إلى ارتفاع قوي آخر في النشاط التجاري ليمثل بداية قوية للربع الرابع”. “ومع ذلك، كان النمو مدفوعًا بقطاع الخدمات فقط، مع انكماش إنتاج الصناعات التحويلية للشهر الثالث على التوالي. وفي الوقت نفسه، انخفض التوظيف بشكل طفيف للشهر الثالث على التوالي وسط حالة من عدم اليقين قبل الانتخابات الرئاسية.
ماذا يمكن أن نتوقع من تقرير S&P Global PMI القادم؟
يتوقع المستثمرون أن يتحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي بشكل طفيف إلى 48.8 في نوفمبر من 48.5 ويتوقعون أن يرتفع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 55.3 من 55.
لن يكون الأداء الضعيف لقطاع التصنيع مفاجئًا، ومن المرجح أن يؤدي الارتفاع المتوقع إلى تحييد المخاوف، خاصة إذا استمر مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الإشارة إلى توسع قوي في القطاع.
وسيقوم المشاركون في السوق بفحص التعليقات حول التضخم والتوظيف في الدراسات الاستقصائية. بعد التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بشأن المزيد من التيسير في السياسة، خفضت الأسواق التوقعات بتخفيض آخر لسعر الفائدة في ديسمبر. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة الأخير لهذا العام يبلغ حاليًا حوالي 55%، بانخفاض عن 70% في أوائل الأسبوع الماضي.
وقال باول إنهم لا يحتاجون إلى التعجل في خفض أسعار الفائدة، مشيرًا إلى النمو الاقتصادي المستمر وسوق العمل القوي والتضخم الذي لا يزال أعلى من هدف 2٪. وأضاف: “إذا سمحت لنا البيانات بالتحرك بشكل أبطأ، فهذا أمر ذكي للقيام به”.
في حالة وصول مؤشر مديري المشتريات للخدمات بشكل غير متوقع إلى أقل من 50، فمن المرجح أن يؤدي رد الفعل الفوري إلى عمليات بيع للدولار الأمريكي. من ناحية أخرى، يمكن للدولار الأمريكي أن يجمع قوته مقابل منافسيه إذا ظل مؤشر مديري المشتريات للخدمات بالقرب من إجماع السوق وارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى منطقة التوسع فوق 50.
يمكن أن يرى المستثمرون فرصة أقوى لتمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي بسياسته في ديسمبر إذا سلطت استطلاعات مؤشر مديري المشتريات الضوء على ارتفاع تضخم المدخلات في قطاع الخدمات، إلى جانب الظروف المواتية في سوق العمل. على العكس من ذلك، قد تؤدي ضغوط الأسعار الضعيفة ونقص النمو في جداول الرواتب في القطاع الخاص إلى إحياء التفاؤل بشأن المزيد من تخفيف السياسة والتأثير على الدولار الأمريكي.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض معدل التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.
متى سيتم إصدار مؤشرات مديري المشتريات العالمية الأمريكية الصادرة عن S&P لشهر أكتوبر، وكيف يمكن أن تؤثر على زوج يورو/دولار EUR/USD؟
سيتم إصدار تقرير ستاندرد آند بورز العالمي للتصنيع والخدمات ومؤشر مديري المشتريات المركب يوم الجمعة في الساعة 14:45 بتوقيت جرينتش ومن المتوقع أن يُظهر أن إنتاج التصنيع لا يزال يواجه مشكلة بينما يظل قطاع الخدمات هو الأقوى.
قبل الإصدار، يقدم إيرين سينجيزر، كبير محللي الجلسة الأوروبية في FXStreet، نظرة عامة فنية موجزة عن زوج يورو/دولار EUR/USD:
“لا تزال التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD هبوطية على المدى القريب. يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي أدنى بكثير من 40، بينما يستقر فوق 30 بقليل، مما يشير إلى أن الزوج لديه مساحة أكبر على الجانب الهبوطي قبل أن يتحول إلى منطقة ذروة البيع من الناحية الفنية.”
“إذا أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع تحت مستوى 1.0500 (المستوى الكامل) وأكد هذا المستوى كمقاومة، فقد يظل البائعون الفنيون مهتمين. في هذه الحالة، يمكن اعتبار منطقة 1.0450 (قاع أكتوبر 2023) بمثابة الدعم التالي قبل منطقة 1.0350 (قاع مايو 2022). وبالنظر شمالًا، يمكن رصد المقاومة الأولى عند 1.0600 (المستوى الثابت، المستوى الدائري) قبل المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا (SMA) عند 1.0700.”
المؤشر الاقتصادي
مؤشر مديري المشتريات (S&P) العالمي المركب
يعد مؤشر مديري المشتريات العالمي المركب (PMI)، الذي يصدر على أساس شهري، مؤشرًا رائدًا يقيس نشاط الشركات الخاصة الأمريكية في قطاع التصنيع والخدمات. البيانات مستمدة من الدراسات الاستقصائية لكبار المسؤولين التنفيذيين. يتم ترجيح كل إجابة وفقًا لحجم الشركة ومساهمتها في إجمالي إنتاج التصنيع أو الخدمات التي يتم احتسابها حسب القطاع الفرعي الذي تنتمي إليه تلك الشركة. تعكس إجابات الاستطلاع التغيير، إن وجد، في الشهر الحالي مقارنة بالشهر السابق ويمكن أن تتوقع الاتجاهات المتغيرة في سلسلة البيانات الرسمية مثل الناتج المحلي الإجمالي والإنتاج الصناعي والعمالة والتضخم. ويتراوح المؤشر بين 0 و100، وتشير مستويات 50.0 إلى عدم حدوث تغيير مقارنة بالشهر السابق. تشير القراءة فوق 50 إلى أن الاقتصاد الخاص يتوسع بشكل عام، وهي إشارة صعودية للدولار الأمريكي (USD). وفي الوقت نفسه، تشير القراءة أقل من 50 إلى أن النشاط يتراجع بشكل عام، وهو ما يعتبر هبوطيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
اقرأ المزيد.
الاصدار القادم: الجمعة 22 نوفمبر 2024 الساعة 14:45 (قبل)
تكرار: شهريا
إجماع: –
سابق: 54.1
مصدر: ستاندرد آند بورز العالمية
