ربما يكون ترامب قد تأخر التعريفة الجمركية على المكسيك وكندا لمدة شهر ، لكن الصين لم تحصل على مثل هذا الانخفاض. تم تنفيذ تعريفة 10 ٪ وأعلنت بكين عن تدابير انتقامية ، بما في ذلك التحقيق في مكافحة الاحتكار في Google ، قبل أن تقارير الأرباح في وقت لاحق من هذا المساء. كما طبقت ضريبة بنسبة 15 ٪ على واردات الطاقة في الولايات المتحدة وفرض 10 ٪ على المعدات الزراعية الأمريكية. هذه أخبار سيئة لتلك الشركات التي تم تنفيذها ، بما في ذلك Caterpillar. يتم استهداف التعريفات الانتقامية من الصين وليس على نطاق واسع ، مما يشير إلى موقف تصالحي من بكين يمكن أن يفتح الباب للتفاوض مع الرئيس ترامب. ومع ذلك ، قد لا يهدأ هذا الأسواق ، حيث تنتظر أوروبا قرار ترامب بشأن التعريفة الجمركية لكتلة العملة.
بيع معتد
ومع ذلك ، فإن مؤشرات الأسهم في أوروبا أقل في جميع المجالات يوم الثلاثاء ، ومع ذلك ، لم يكن هناك استجابة بالذعر للتعريفات ، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يتوقعون حربًا تجارية كاملة تعطل النمو الاقتصادي العالمي. يستخدم ترامب التعريفة الجمركية كتكتيك مفاوضات ، مما يخلق الكثير من عدم اليقين. ليست هذه هي أفضل الأساس لساق آخر أعلى في تجمع سوق الأسهم العالمي الذي توقف منذ فبراير. يستنزف معنويات المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى انخفاض الأسهم في الأسهم ، حيث ينتظر المستثمرون أن يروا التأثير الاقتصادي في الأشهر المقبلة.
عواقب أحدث تكتيك تفاوض ترامب
الضوضاء التي أنشأتها تهديد مستمر من التعريفة الجمركية الأمريكية لها عواقب حقيقية على الحد الأدنى للعديد من الشركات العالمية. ذكرت Diageo أرباحًا لم تكن سيئة كما هو متوقع صباح يوم الثلاثاء ، ومع ذلك انخفض سعر السهم بأكثر من 4 ٪. قالت الشركة إن تهديدات التعريفة الجمركية غذت النظرة لبقية العام وجعلت من المستحيل تقديم إرشادات إلى الأمام. تشكل التعريفات تهديدًا كبيرًا لقطاع المشروبات ، حيث تعد الولايات المتحدة سوقًا مهمًا لشركات المشروبات العالمية. يخضع صانعو الروح بالفعل للواجبات الجمركية ويعتبرون فاكهة معلقة منخفضة للتعريفات. من الواضح أن Diageo و Heineken معرضون للخطر ، في حين أن شركة Anheuser Busch American ، شهدت أيضًا تحرك أسعار الأسهم في الغالب بما يتماشى مع نظرائها الأمريكيين. حتى صانعي المشروبات في الولايات المتحدة معرضون للخطر ، لأن التعريفة الجمركية الانتقامية قد تصل إلى الطلب والإيرادات في Anheuser Buch ، كما ترون في المخطط أدناه. هذا يشير إلى أنه بالنسبة لبعض القطاعات ، لا أحد في مأمن من تهديد التعريفات.
الرسم البياني 1: Diageo ، Heineken ، Anheuser Buch ، 1 -Year Chart ، تم تطبيعها لإظهار كيفية تحركها معًا.
المصدر: XTB و Bloomberg
شهد قطاع السيارات أيضًا انخفاضًا واسعًا في الأشهر الأخيرة ، وقد تسارعت عملية Selloff منذ انتخاب دونالد ترامب. ومن المثير للاهتمام ، أن الشركات المصنعة للسيارات الأمريكية مثل جنرال موتورز وفورد قد ضعفت في أداء بعض الشركات المصنعة للسيارات الألمانية. مما لا يثير الدهشة ، كان بورش هو الأكثر مرونة. بالنسبة للمستهلكين الذين يرغبون في الحصول على سيارة باهظة الثمن ، قد لا تكون التعريفات مصدر قلق على الشرفة على المدى الطويل ، وقد نرى أن هذا الأسهم لا يزال يتفوق على أقرانه العالميون.
الرسم البياني 2: تم تطبيع صانعو السيارات العالمية لإظهار كيف يتحركون معًا في عام واحد.
المصدر: XTB و Bloomberg
تقود الأسهم الفاخرة انخفاضًا في CAC 40 ، حيث تؤدي تعريفة الصين إلى مخاوف النمو
حقيقة أن التعريفة الجمركية موجودة الآن في الصين لها تأثير في السوق يوم الثلاثاء. في فرنسا ، تقود الأسهم الفاخرة المؤشر إلى أقل. هناك انخفاضات بالنسبة إلى Hermes و LVMH و Pernod Ricard و L'Oreal. تتمتع هذه الشركات ببعض من أعلى التعرض من حيث الأرباح ، إلى الصين ، وقد تتأذى من ضعف الاقتصاد الصيني بالإضافة إلى رينمينبي السفلي.
يضاف إلى ذلك ، أن القطاعات التي تتعرض للنمو العالمي ، مثل الطاقة أقل أيضًا يوم الثلاثاء ، حيث يتم اكتشاف منتجات النفط والطاقة في حروب ترامب التجارية. يعد قطاع الطاقة ثاني أضعف قطاع في FTSE 100 وهو أحد الأسباب التي تجعل مؤشر المملكة المتحدة يعاني من نقص في نظرائه الأوروبيين يوم الثلاثاء.
قبل اليوم ، تشير العقود الآجلة لمؤشر الأسهم في الولايات المتحدة إلى انخفاض معتدل في S&P 500 و NASDAQ ، في علامة أخرى على أن التهديد المستمر بالتعريفات يثقل إلى شعور في السوق.
