تقرير الأسهم: جوجل في ورطة

يبدو أن أسواق الأسهم الأمريكية غير مستقرة مع تحرك مؤشر داو جونز 30 هبوطيًا خلال الأسبوع، بينما يبدو أن مؤشر ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 لم يتغير نسبيًا مقارنة بأرقام إغلاق الأسبوع الماضي. سنركز اليوم بشكل أساسي على القضايا الأساسية التي يمكن أن تؤثر على أسواق الأسهم الأمريكية بما في ذلك الإعلان الأخير الصادر عن وزارة العدل بأنهم يفكرون في تفكيك Google، ومعدلات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي القادمة يوم الخميس والمتاعب المستمرة التي تواجهها شركة Boeing. للحصول على رؤية شاملة، اختتم التقرير بتحليل فني للرسم البياني اليومي لمؤشر US 500.

هل سيتم تفكيك جوجل (#GOOG)؟

تدرس وزارة العدل الأمريكية مطالبة القاضي بتفكيك شركة جوجل، بعد إدانتها في الخامس من أغسطس/آب، بالاحتفاظ باحتكار خدمات البحث العامة الأمريكية والإعلانات النصية للبحث العام الأمريكي. ذكرت وزارة العدل في ملفها القضائي أنها تدرس سبل الانتصاف لمعالجة أربع فئات من الأضرار المتعلقة بتوزيع بحث Google ومشاركة الإيرادات، وإنشاء نتائج البحث وعرضها، وحجم الإعلان وتحقيق الدخل، وتراكم البيانات واستخدامها. وتمضي وزارة العدل في الإشارة إلى أنها تدرس العلاجات الهيكلية التي من شأنها أن تمنع Google من استخدام منتجات مثل Chrome وPlay وAndroid، والتي يمكن تفسيرها على أنها تفكيك Google من أجل “حل مشكلات المنافسة الخطيرة التي ابتليت بها”. الأسواق ذات الصلة لأكثر من عقد من الزمن”. يمكن أن تؤثر الخطوة المحتملة من قبل وزارة العدل لتفكيك Google (#GOOG) بشكل كبير على سعر أسهم الشركة، حيث أن تقسيم أعمالها قد يقلل من الإيرادات الإجمالية للشركة. ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أنه سيتم تقديم حكم نهائي مقترح منقح أكثر في نوفمبر/تشرين الثاني وحكم نهائي مقترح منقح في مارس/آذار، والذي قد يشهد تغييرات في المقترحات ويمكن أن يقدم صورة أوضح عن سبل الانتصاف التي طلبتها وزارة العدل وقد لا تشمل تفكيك جوجل في الاقتراح النهائي. ومن وجهة نظرنا، لن نتفاجأ بفرض غرامة كبيرة على جوجل، مع تغييرات هيكلية محتملة يمكن أن تسهل زيادة المنافسة في مجال محركات البحث.

معدلات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس في الأفق

أما بالنسبة للإصدارات المالية، فنلاحظ أنه من المتوقع أن يظهر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي تراجعًا في الضغوط التضخمية في الاقتصاد الأمريكي. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن يتباطأ المعدل الرئيسي على أساس سنوي من 2.5% إلى 2.3%، وهو ما قد يؤدي إلى تضخيم سيناريو الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي. ومن ثم، إذا جاءت أسعار مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر كما هو متوقع أو أقل، فقد يؤكد ذلك مسار خفض سعر الفائدة الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي وقد يوفر للبنك الاحتياطي الفيدرالي بعض الفسحة إذا استمر في مسار التيسير النقدي. في المقابل، فإن الآثار المترتبة على تخفيف الظروف المالية وسيناريو الهبوط الناعم في الاقتصاد الأمريكي قد توفر الدعم لأسواق الأسهم الأمريكية حيث أن احتمالية حدوث ركود قد تتضاءل بشكل أكبر. ومع ذلك، إذا تسارعت معدلات مؤشر أسعار المستهلك بشكل غير متوقع وجاءت أعلى من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى إعادة إشعال المخاوف بشأن الركود في الاقتصاد الأمريكي، والذي قد يؤثر بدوره على أسواق الأسهم الأمريكية.

تواصل شركة Boeing(#BA) معركتها مع نقابتها العمالية

أعلنت شركة بوينغ أمس أنها سحبت عرضها لدفع أجور 33 ألف عامل مصنع أمريكي بعد انهيار المحادثات مع النقابة العمالية، حيث ذكرت بوينغ أن مطالب النقابة “غير قابلة للتفاوض”. للتذكير، تطالب النقابة المضربة لعمال مصنع الساحل الغربي للشركة بزيادة الأجور بنسبة 40٪ على مدى أربع سنوات واستعادة خطة التقاعد ذات المزايا المحددة التي تم سحبها قبل عقد من الزمن. تضمن العرض الأخير للشركة زيادة بنسبة 30٪ واستعادة مكافأة الأداء التي تم إبطالها منذ ذلك الحين من قبل ممثلي النقابة وتم سحبها فعليًا من الطاولة بواسطة Boeing. يبدو أن الإضراب على وشك الاستمرار، حيث لا يبدو أن هناك اتفاق في الأفق، وبالتالي إذا استمر في الأسبوع المقبل، فسيكون هذا هو الأسبوع الخامس على التوالي الذي يضرب فيه العمال. بشكل عام، في حالة استمرار الإضرابات، فقد يؤثر ذلك على سعر سهم الشركة، حيث قد يؤدي المزيد من التأخير وزيادة التكاليف إلى ردع المستثمرين ورسم صورة أكثر قتامة للبيانات المالية للشركة، حيث تدرس وكالة S&P Global Ratings خفض تصنيف بوينج إلى حالة غير المرغوب فيها. بحسب رويترز

عوائد موسم الأرباح

يعود موسم الأرباح هذا الأسبوع، حيث من المقرر أن يعلن كل من Wells Fargo (#WFC) وJP Morgan (#JPM) عن أرباحهما يوم الجمعة. بينما نود أن نشير في الأسبوع المقبل إلى Johnson & Johnson (#JNJ)، وCitigroup (#C)، وGoldman ساكس (#GS) ومورجان ستانلي (#MS) من بين آخرين.

التحليل الفني

الرسم البياني اليومي النقدي بقيمة 500 دولار أمريكي

• يدعم: 5675 (S1)، 5400 (S2)، 5175 (S3).

• مقاومة: 5780 (R1)، 6000 (R2)، 6200 (R3).

ظل مؤشر S&P500 في حركة جانبية ضيقة نسبيًا خلال الأسبوع الماضي، بعد أن فشل في الاختراق فوق أعلى مستوى له على الإطلاق عند 5780 وفشل في الاختراق تحت مستوى الدعم 5765 (حاجز الدعم الأول). نود أن نشير إلى أنه على الرغم من تحرك المؤشر بشكل جانبي واضح، إلا أن خط الاتجاه الصعودي الذي بدأ في 8 أغسطس لا يزال قائمًا، بالإضافة إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) أسفل الرسم البياني لدينا لا يزال قريبًا من الرقم 60. ، مما قد يعني معنويات صعودية طفيفة في السوق. ومع ذلك، لكي يستمر تحيزنا الجانبي، فإننا بحاجة إلى أن يظل المؤشر محصورًا بين مستوى الدعم 5675 (S1) وخط المقاومة 5780 (R1). على الجانب الآخر، سنغير على الفور تحيزنا الجانبي لصالح توقعات صعودية في حالة حدوث اختراق واضح فوق حاجز المقاومة 5780 (حاجز المقاومة الأول)، مع كون الهدف المحتمل التالي للمضاربين على الارتفاع هو مستوى المقاومة 6000 (حاجز المقاومة الثاني) . أخيرًا، بالنسبة للتوقعات الهبوطية، فإننا نحتاج إلى اختراق واضح تحت مستوى الدعم 5675 (S1)، مع كون الهدف المحتمل التالي للمضاربين على الانخفاض هو خط الدعم 5400 (S2).