- يستقر سعر الذهب فوق مستوى 2300 دولار ويتأثر بمزيج من القوى المتباينة.
- إن التحول المتشدد في توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة يعمل بمثابة رياح معاكسة للمعدن الأصفر.
- علامات تراجع التضخم تبقي الآمال حية في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر وتقدم بعض الدعم.
أنهى سعر الذهب (XAU/USD) باللون الأحمر يوم الخميس للمرة الأولى منذ أربعة أيام، على الرغم من أنه أظهر بعض المرونة أقل من مستوى 2300 دولار وظل ثابتًا فوق المقبض المذكور خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ومع ذلك، فإن أي اتجاه صعودي ذي معنى يبدو بعيد المنال على خلفية المفاجأة المتشددة التي أعلنها بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. في الواقع، أشار صناع السياسات، فيما يسمى بـ “مخطط النقاط”، إلى خفض واحد فقط لسعر الفائدة في عام 2024. ويظل هذا داعمًا لبعض عمليات شراء الدولار الأمريكي (USD) ومن المفترض أن يحد من مكاسب المعدن الأصفر الذي لا يدر عائدًا.
وبصرف النظر عن هذا، فإن المعنويات الصعودية الكامنة في أسواق الأسهم العالمية يجب أن تكون بمثابة رياح معاكسة لسعر الذهب كملاذ آمن. ومع ذلك، فإن التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط وتجدد حالة عدم اليقين السياسي في أوروبا تحد من التفاؤل، مما يمنح المعدن النفيس بعض الدعم. علاوة على ذلك، لا يزال المشاركون في السوق يتوقعون فرصة أكبر لأن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من تنفيذ أول خفض لسعر الفائدة في سبتمبر/أيلول في أعقاب علامات تراجع الضغوط التضخمية. من المفترض أن يساهم هذا أيضًا في الحد من الجانب السلبي لزوج XAU/USD.
الملخص اليومي محركو السوق: يبدو أن المضاربين على ارتفاع أسعار الذهب غير ملتزمين وسط قوة الدولار الأمريكي بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي
- توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2024 مقارنة بثلاثة تخفيضات مقدرة في اجتماع مارس، وهو ما يُنظر إليه على أنه يدعم الدولار الأمريكي ويعمل بمثابة رياح معاكسة لسعر الذهب الذي لا يدر عائدًا.
- ومع ذلك، تشير أرقام التضخم الضعيفة هذا الأسبوع إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض تكاليف الاقتراض في وقت أبكر مما كان متوقعًا، حيث تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى فرصة أكبر لخفض أسعار الفائدة لأول مرة في سبتمبر.
- أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين للطلب النهائي ارتفع بنسبة 2.2٪ على أساس سنوي في مايو، أي أقل من 2.3٪ السابقة و 2.5٪ المتوقعة.
- إضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي السنوي بنسبة 2.3% خلال الشهر المذكور، أي أقل من زيادة أبريل وتوقعات السوق البالغة 2.4%. وعلى أساس شهري، انخفض مؤشر أسعار المنتجين بنسبة 0.2%، في حين بقي مؤشر أسعار المنتجين الأساسي دون تغيير.
- ويأتي هذا على رأس تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأضعف يوم الأربعاء، والذي أظهر أن أسعار المستهلكين لم تتغير في مايو للمرة الأولى منذ يونيو الماضي وانخفض المعدل السنوي إلى 3.3٪ من 3.4٪ المسجلة في أبريل.
- بشكل منفصل، ذكرت وزارة العمل الأمريكية أن عدد الأمريكيين الذين تقدموا للحصول على التأمين ضد البطالة للمرة الأولى ارتفع أكثر من المتوقع، إلى 242 ألفًا في الأسبوع الماضي من 229 ألفًا سابقًا.
- في هذه الأثناء، أثارت الدعوة لإجراء انتخابات مبكرة في فرنسا مخاوف سياسية أوسع نطاقًا وينبغي أن تحد من خسائر زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD كملاذ آمن على خلفية الحرب الروسية المستمرة في أوكرانيا والصراع في الشرق الأوسط.
- يتطلع المستثمرون الآن إلى الإصدار الأولي لمؤشر ميتشيجان لثقة المستهلك الأمريكي، والذي قد يؤثر على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي وينتج فرص تداول قصيرة المدى في اليوم الأخير من الأسبوع.
التحليل الفني: يحتاج سعر الذهب إلى الاختراق إلى ما دون مستوى الدعم عند 2,285 دولارًا للدببة للسيطرة على المدى القريب
من منظور فني، فإن رفض ما بعد اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) ومؤشرات التذبذب السلبية على الرسم البياني اليومي في صالح المتداولين الهبوطيين. ومع ذلك، فإن الفشل في العثور على قبول أقل من مستوى 2300 دولار يستدعي بعض الحذر. ومن ثم، سيكون من الحكمة انتظار بعض عمليات البيع اللاحقة دون الدعم الأفقي البالغ 2285 دولارًا قبل تحديد المراكز لمواجهة أي خسائر أخرى. قد يؤدي سعر الذهب بعد ذلك إلى تسريع الانخفاض نحو مستوى الدعم التالي ذي الصلة بالقرب من منطقة 2,254-2,253 دولارًا. يمكن أن يمتد المسار الهبوطي أكثر نحو منطقة 2225-2220 دولارًا في طريقه إلى الرقم الكامل 2200 دولار.
على الجانب الآخر، من المرجح أن يواجه أي انتعاش ذي معنى مقاومة بالقرب من منطقة 2325 دولارًا. ويتبع ذلك دعم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا الذي تحول إلى مقاومة، والمثبت حاليًا بالقرب من منطقة 2345 دولارًا ومنطقة العرض 2360-2362 دولارًا. القوة المستمرة بعد الأخيرة من شأنها أن تسمح لسعر الذهب بإعادة اختبار أعلى مستوى له في الأسبوع الماضي، حول منطقة 2387-2388 دولارًا، ويهدف إلى استعادة علامة 2400 دولار. ستعمل بعض المتابعة على إبطال أي تحيز سلبي على المدى القريب وتسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بتحدي الذروة على الإطلاق، حول منطقة 2450 دولارًا التي تم لمسها في مايو.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن الثمين على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حاملي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه هي أعلى عملية شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. ويرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن الثمين.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق إلى ارتفاع سعر الذهب بسرعة بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يؤثر سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تصرف الدولار الأمريكي (USD) حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع.
